Проблема: росіяни в боргах як у шовках
Середній борг на одного працездатного громадянина вже значно перевищив 100 000 рублів. У ряді регіонів хоча б один кредит має до 100% жителів. За даними Зв'язкового Банку, кожен п'ятий їх клієнт має п'ять і більше діючих кредитів. Все більше клієнтів російських банків свідомо, по легковажності або від безвиході вдаються до вибудовування кредитних пірамід, коли для видачі попередніх кредитів беруться нові. Причому, не важливо, на яких умовах: головне - отримати відстрочку. Наростає обсяг простроченої заборгованості та продажу поганих боргів колекторським агентствам.
Гіпотеза: боржники і вкладники - різні люди
З іншого боку, залишилися 70-85% клієнтів, з якими я стикався, вважали за краще життя в кредит. Лише дуже мало хто з цих людей мали будь-які вклади. У переважній кількості випадків це був депозит, на який відкладалися кошти для внесення в якості першого платежу за іпотекою, або, як варіант, кошти від продажу авто, в очікуванні наступної покупки. Можна заперечити, що за такою моделлю живуть усі розвинені країни. Але диявол, як завжди, ховається в деталях.
Дійсно, в тих же США для повного покриття середнього боргу необхідно відпрацювати 22 місяці (отримуючи при цьому середню по країні зарплату). У Росії необхідно відпрацювати «всього» 4 місяці (за умови, що середня зарплата по країні - близько 25 000 рублів, а середній борг - понад 100 000 рублів). Але структура заборгованості в наших країнах відрізняється як небо і земля. У США це насамперед довгі кредити (іпотека і освіта), а ставки за цими кредитами - в межах 5% річних. У нас же це перш за все короткі і середні кредити (до 3 років), ставка за якими - від 12% і вище. Тому порівнювати рівень закредитованості некоректно.
Непряма перевірка гіпотези
* Маргрит Кеннеді. «Гроші без відсотків і інфляції». Згідно з дослідженням, відсотки за вкладами і кредитах склали 5,5%. В цілому переміщення відсотків з приватних гаманців в приватні склало 270 млн марок.
Безумовно, дане дослідження не можна безпосередньо переносити на сучасні реалії. Коефіцієнт Джині для ФРН почала 1980-х становив 0,29. Для сучасної Росії цей показник становить близько 0,42. Саме по собі такий розподіл про доходи та витрати від вкладів і кредитів ще не говорить про якийсь передкризовому стані суспільства. Розподіл по доходах і видатках це цілком природне і нормальне явище. Власне і в ФРН 1980-х не було бунтів і будь-яких протестів через високу заборгованість, не відбулося кризових явищ пов'язаних з цим явищем.
Що буде далі? Поки банки не готові відмовитися від своїх програм кредитування фізичних осіб: це обрушить показники прибутку. Перенести центр ваги на кредитування юридичних осіб також неможливо: їх просто немає в достатній кількості, та й горизонт планування банки поки не можуть зробити досить довгим. Економіка в цілому також не може відмовитися від споживчого кредитування без істотних втрат. Нарешті, більшість громадян також не готові відмовитися від життя в борг. Всі три сторони - і банки, і бізнес, і споживачі - хочуть одного й того ж: збільшувати обсяги кредитування.
Отже, громадяни не стануть споживати менше, поки їм дають кредити. А банки - не можуть відмовитися від кредитування фізичних осіб. Адже це основа бізнесу для більшості банків і перебудуватися на інші бізнес-моделі вони не зможуть без серйозної перебудови банківської системи в цілому. Виходячи з цього, можна з високою ймовірністю припустити наступний трехшаговий сценарій:
1. Банки продовжать масове кредитування, поступово посилюючи вимоги до позичальників і перебудовуючи модель продажів в пошуках найнадійніших з решти кредиторів.
2. Частка закредитованих позичальників серед клієнтів банків продовжить рости. Як тільки той чи інший позичальник стає неплатоспроможним (точніше - йому відмовляються видавати нові кредити всі доступні банки і інші фінансові інститути) - він починає ховатися або здається на милість кредиторів. Його подальша особиста доля - сама по собі неприємна тема. Але велика кількість таких історій обернеться неприємностями для економіки в цілому.
3. Зростання кількості неплатоспроможних позичальників буде надавати все більший тиск на баланси банків. Хоча погані борги і продаються колекторам, а ризик неповернення - закладається в ставки по кредитах для всіх (що і забезпечує стійкість всієї банківської системи), але рано чи пізно може статися подія, яка не вкладається ні в одну модель контролю за ризиками в банках. А саме: відсоток неповернення банків різко зросте через те, що клієнти цих банків не зможуть отримати новий кредит для виплати. Іншими словами, в результаті посилення банками вимог до позичальників досі благонадійні позичальники перетворяться в злісних неплатників - і вся фінансова піраміда обвалиться.
Але проблема ще глибше: такий ось «несподіваний» зростання прострочення створить дірку в балансах частини банків і може привести до їх масового банкрутства. Банкрутство банків призведе до того, що зобов'язання перед вкладниками будуть передані в АСВ (Асоціація зі страхування вкладів). На даний момент АСВ працює як годинник, що наочно показали події навколо Банку «Пушкіно» і «Майстер-банку»: всі вкладники з сумами вкладів до 700 000 рублей отримали свої вклади з відсотками і в обумовлені терміни. (Правда, ніхто не згадує про корпоративних клієнтів, які втратили в зазначених банків досить суттєві кошти, надії на повернення яких практично нульові.)
Чи можна уникнути описаного сценарію? Може бути, і можливо. Але перевірених, надійних альтернативних сценаріїв, на жаль, немає (якщо не брати до уваги благих побажань змінити структуру економіки і підвищити якість позичальників). Однозначно можна сказати одне: агонію можна розтягнути на рік, три, п'ять років - але розв'язка все одно настане.