обмеження ризиків
Хеджування дозволяє убезпечити себе від несприятливої зміни цін на ринку акцій, товарів, валют, процентних ставок і т.д. Інструменти термінового ринку надають можливість застрахуватися як від падіння, так і від підвищення цін на спот-ринку.
Прибуток практично без ризику
Арбітражні операції дозволяють навіть мати зиск з дуже незначним рівнем ризику, виходячи з різниці цін на терміновому і спот-ринку. Арбітражерів цікавить загальний фінансовий результат по позиціях відкритим на обох цих ринках.
Колл опціон. Call Option
Право, але не обов'язок, купити базовий актив за фіксованою ціною (ціна виконання, або страйк) через (європейський опціон) або протягом (американський опціон) певного періоду часу. Фактично покупка опціону колл означає прогноз, що через певний період часу базовий актив буде вище ніж ціна виконання опціону. Якщо це так і станеться, то прибуток від покупки колла буде менше на величину, яку ми заплатили за опціон. Якщо ринок буде нижче, то величина збитків буде обмежена також вартістю опціону.
Для більшої наочності розглянемо приклад з батончиком шоколаду.
Наприклад, на поточний момент батончик коштує 10 рублів, покупець набуває опціон колл на батончик за 1р. з ціною виконання теж 10 рублів. Це означає, що потенційний збиток покупця обмежений 1 р. який сплачено продавцю, а прибуток нічим не обмежена, але буде менше на 1р, сплачений продавцю. Таким чином точка беззбитковості для покупця опціону становить 11 рублів за батончик. Для продавця з точністю до навпаки - прибуток обмежена 1р. збиток нічим не обмежений.
Розглянемо кілька варіантів розвитку подій при настанні терміну погашення опціону колл.- Батончик став коштувати 15 рублів. Прибуток від покупки опціону колл склала 15р - 1р (сплачений продавцю) - 10р (ціна виконання) = 4 рубля. Ціна батончика шоколаду за цей період зросла на 50%, прибуток по купленому опціоном колл на той же самий батончик склала 40%.
- Батончик став коштувати 5 рублів. Ціна батончика впала на 50%, однак збиток по купленому опціоном колл склав лише 10% (1р).
- Батончик став коштувати 11 рублів. І покупець і продавець опціону нічого не заробили, але нічого і не втратили, залишилися при своїх.
- Ціна на батончик не змінилася, він коштує 10 рублів. Хоча ціна залишилася колишньою, збиток по купленому опціоном колл склав 10% (1р). Дохід від позиції отримав продавець опціону.