2.2 Держава як гарант
При наданні державних гарантій Міністерство фінансів РФ укладає від імені уряду РФ відповідні угоди. Державні гарантії надаються при експорті: товарів, вироблених на території РФ, згідно із затвердженим урядом РФ переліку; робіт і послуг, які виконуються і надаються резидентами РФ і є частиною контрактних зобов'язань російських експортерів за умови, що їх кінцевими споживачами є іноземні імпортери та іноземні держави за експортним контрактом
У той же час московський уряд і департамент підтримки і розвитку малого підприємництва шукають в особі банків та інших кредитних організацій надійних партнерів в справі кредитування суб'єктів, малого підприємництва. Вони розуміють, що конкуренція держструктур і банківського сектора тут безглузда, тому що з бюджетів на це виділяється сума невелика в порівнянні з можливостями банківського сектора
2.3 Держава як позичальник
2.3.1 Виникнення і розвиток державного боргу
Російське держава отримувала іноземні кредити вже в XVIII в. заробивши на протязі всієї своєї кредитної історії репутацію надійного позичальника, акуратно і вміло керуючого своїм державним боргом. У дореволюційній Росії, як і в інших країнах, не було офіційного поділу державного боргу на внутрішній і зовнішній. Формально випускалися позики, розраховані на внутрішній ринок і ті, які були орієнтовані на іноземних інвесторів. Однак не існувало ніяких обмежень на придбання іноземних паперів громадянами Росії і нерезидентами - внутрішніх боргових зобов'язань Росії.
У період радянської влади державний кредит продовжував функціонувати в нашій країні в різних формах, оскільки він як і раніше залишався важливим джерелом поповнення бюджету, фінансування державних витрат, покриття бюджетного дефіциту. Форми, інструменти, механізми реалізації державного кредиту зазнавали суттєвих змін. У 20-і рр. ще існували нормальні кредитні відносини і були деякі елементи державного боргу. Після встановлення на початку 30-х рр. режиму централізованого планування, коли все стало державним, кредит в загальноприйнятому розумінні цього терміна зник, залишилися тільки грошові розрахунки, що проводяться через єдиний на всю країну банк. Але доходи населення виявилися відносно незалежними від вказівок держави. Ось ці-то доходи і стали об'єктами державного кредиту. По-перше, були введені примусові щорічні позики у населення в розмірі не менше місячного фонду оплати праці. Ці позики випускалися з 1925 до 1956р. включно. Потім вони були припинені. Погашення накопиченої заборгованості було відкладено на 20 років, виплата відсотків по заборгованості не передбачалася. Так виник внутрішній державний борг.
По-друге, населення і в умовах соціалізму займалося накопиченням грошей. Були дві офіційні форми грошових заощаджень для населення: вклади в ощадні каси і страхування життя і майна. Це здійснювалося в рамках державних організацій. Незначна частина цих заощаджень була спрямована в бюджет і витрачена на розсуд партійних і державних чиновників. У той період був ще і свободнообращающіеся 3% -й виграшний позику, який населення назвало золотим, хоча ніякого відношення до золота він не мав. Загальна сума реалізованих облігацій цієї позики і становила єдиний повноцінний елемент державного боргу.
Якимось подобою державного боргу могла також вважатися величезна заборгованість по кредитах Держбанку, перш за все аграрного сектора, тобто колгоспів і радгоспів. Але теоретично вона не утворювала державного боргу, так як з обох сторін цього боргового відносини виступала держава: воно було і кредитором в особі державного банку, і позичальником в особі державних підприємств, колгоспів. Наростання цієї заборгованості почалося з початку 70-х рр. і тривало до початку перебудови (середина 80-х рр.). Слід нагадати, що в ті часи офіційна ідеологія стверджувала бездефіцитність державного бюджету СРСР. Головними доказами цього були невключення емісійних кредитів Держбанку господарству до складу державного бюджету, а також введення суворої секретності на всі показники, що розкривають структуру бюджету і кредитних вкладень Держбанку.
Але в цілому в ринкові реформи Росія увійшла з незначним внутрішнім державним боргом. На жаль, ця перевага була швидко втрачено.
Зовнішній державний борг являє собою результат запозичень уряду на міжнародному фінансовому ринку. Використання різних форм зовнішнього фінансування дозволяє державі споживати понад те, що може призвести його власна економіка.
У зв'язку з цим проблема зовнішнього боргу та управління ним стає вельми актуальною для держави, що зазнає гостру потребу в зовнішніх запозиченнях.
2.3.2 Внутрішній державний борг
Відповідно до законодавства під внутрішнім державним боргом розуміються боргові зобов'язання Уряду РФ, виражені у валюті РФ, перед юридичними і фізичними особами, якщо інше не передбачено законодавчими актами РФ. Державний внутрішній борг забезпечується всіма активами, що знаходяться в розпорядженні Уряду РФ.
Внутрішній борг складається із заборгованості минулих років, новопосталих заборгованостей і боргових зобов'язань СРСР в частині, прийнятої на себе РФ. ВІН може мати форму кредитів, державних позик, здійснюваних за допомогою випуску державних цінних паперів і інших боргових зобов'язань, гарантованих Урядом РФ.
5. облігації державної ощадної позики ставилися до короткострокових цінних паперів, термін їх обігу - 1 рік. Випускалися в бланковим вигляді на пред'явника з набором з 4 купонів, дохід за якими виплачувався щокварталу. Номінал цих облігацій становив 100 тис, і 500 тис. Руб. що дозволяло залучати кошти широкого кола інвесторів з різним рівнем достатку;
6. облігації державної неринкового позики. Ці цінні папери не могли звертатися на вторинному ринку. Випускалися в бездокументарній формі. Номінал становив 1 млн руб. дохід виплачувався у вигляді відсотка від номінальної вартості, яку встановлювало Міністерство фінансів РФ при випуску облігацій, але не рідше одного разу на рік;
7. державні житлові сертифікати - документарні іменні необращающіхся цінні папери. Випущені за рішенням Уряду РФ для громадян Російської Федерації, які втратили житла в результаті надзвичайних ситуацій та стихійних лих. Номіновані в квадратних метрах житлової площі. Термін пред'явлення до погашення - 1 рік з моменту видачі.
Останнім часом внутрішній державний борг формується в основному за рахунок випуску чотирьох видів державних цінних паперів: ГКО, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОСЗ.
В останні роки позикових діяльність Уряду РФ на ринку цінних паперів стрімко активізується, що пояснюється відмовою від використання кредитів Центрального Банку для покриття бюджетного дефіциту. При цьому для залучення коштів випускаються високоприбуткові цінні папери.
В результаті виникла парадоксальна ситуація: найнадійніші державні папери є одночасно і найбільш дохідними, а отже, і найпопулярнішими. Як наслідок основна маса коштів інвесторів, залучена в операції з цінними паперами, йде не в виробництво, а на фінансування федеральних витрат і обслуговування внутрішнього державного боргу. Тим самим державний кредит починає чинити негативний вплив на економічний розвиток країни. Стрімке збільшення витрат, пов'язаних з обслуговуванням державного боргу, свідчить, що наростання державного боргу РФ стало самовоспроизводящимся процесом.
Прихильники використання переважно зовнішнього боргу нечисленні. Вони пояснюють свою точку зору тим, що, вдаючись до частих внутрішніх запозичень, держава вилучає забагато коштів у жителів, тобто не піклуватися про їхній добробут.
Крім цього, необхідно відзначити, що Міністерство фінансів РФ становить плани щодо погашення внутрішнього боргу.
2.3.3 Зовнішній державний борг
Відповідно до Закону «Про державні зовнішні запозичення Російської Федерації» ... до них відносяться залучаються з іноземних джерел (іноземних держав, їх юридичних осіб та міжнародних організацій) кредити (позики), за якими виникають державні фінансові зобов'язання РФ як позичальника або гаранта. Державні зовнішні запозичення РФ формують державний зовнішній борг.
Зовнішній борг РФ можна умовно розділити на шість складових:
- Позики міжнародних організацій;
- Реструктуризований борг колишнього СРСР;
- Кредити і позики російських банків;
- Кредити і позики російських підприємств;
- Валютні облігації внутрішньої позики;
- Єврооблігації і субфедеральних зовнішні позики і кредити.
Структура державного зовнішнього боргу на сучасному етапі представлена в табл.2.
Таблиця 2 - Структура державного зовнішнього боргу на сучасному етапі
З даних таблиці видно, що найбільшу частку в структурі державного зовнішнього боргу займали Заборгованість країні-учасниці Паризького клубу і Єврооблігаційні позики. Найменший вага - комерційна заборгованість; надання гарантій РФ в іноземній валюті; заборгованість по кредитах Зовнішекономбанку наданими за рахунок коштів Банку Росії.
Розглядаючи процес зниження обсягу державного зовнішнього боргу, необхідно уточнити, що він більшою мірою знижується за рахунок зниження боргу державного сектору, при явній тенденції до збільшення зобов'язань приватного сектора. Т.о, можна сказати, що сучасні російські компанії воліють зовнішні запозичення. Дана проблема зараз гостро обговорюється політиками і економістами. Так наприклад, А. Кудрін виступає за обмеження обсягів залучення коштів із західних ринків хоча б для державних компаній. Е. Матросова (директор Центру макроекономічних досліджень «БДЮ Юнікон») вважає, що зовнішні приватні запозичення можна розцінювати, як показник зростання російської корпоративної культури: «Цей бум характеризує, безумовно, позитивний еволюційний етап нашого розвитку».
2.4 Можливості використання державного кредиту
Економічна наука не дає однозначної уявлення про державний кредит. Так, наприклад, представники класичної школи (А. Сміт і Д. Рікардо) були глибоко переконані, що найважливішою умовою багатства країни є принцип «laissezfaire», т. Е. Свобода господарської діяльності. Чим менше держава втручається в економічне життя країни, тим краще для господарського розвитку. Таким чином, представники класичної школи виділяли лише кілька функцій держави і вважали, що необхідні кошти для виконання цих функцій можна залучити за допомогою системи оподаткування. Тобто можна зробити висновок, що представники класичної школи виступали і проти державного кредиту, тому що однією зі сторін державного кредиту виступає держава.
Іншої позиції дотримувався відомий англійський економіст Дж. Кейнс і його послідовники у багатьох країнах. Неокейнсианьці доводили необхідність збільшення державних витрат, не рахуючись при цьому з ростом державного боргу. Однак величезні бюджетні дефіцити, і зростання державного боргу, які отримують хронічний характер, змусили певну групу вчених-економістів, в тому числі стокгольмську школу, по-новому вирішувати проблему бюджету і державного боргу. Теоретики цієї школи запропонували теорію «циклічного балансування бюджету», т. Е. Пристосування його доходів і витрат до економічного циклу. Держава повинна покривати дефіцити, що виникли в період кризи, надлишками, що утворилися в період підйому економіки.
Багато економістів бачать в зростанні державного боргу дві головних небезпеки: по-перше, можливість банкрутства нації і, по-друге, небезпека перекладання боргового тягаря на майбутні покоління. Так, німецькі економісти Штейн, Дитцель, Небеніус вважали, що якщо держава занадто рідко користується державним кредитом, то значить воно змушене збільшувати ставки податків і занадто багато коштів забирає у своїх сучасників, тим самим недостатньо дбає про інтереси населення. З іншого боку, американські вчені К.Р. Макконел і С.Л. Брю вважали, що уряд практично завжди зможе виконати свої зобов'язання за внутрішнім державним боргом, так як для цього воно може скористатися рефінансуванням боргу, емісією грошей або збільшенням податкових доходів.
Державний кредит-це сукупність економічних відносин між державою в особі її органів влади і управління з одного боку, і юридичними та фізичними особами, з іншого, при яких держава виступає переважно в якості позичальника, а також кредитора і гаранта. Державний кредит має суттєві відмінності від банківського кредиту: основна, особливість державного кредиту полягає, найчастіше, в непродуктивну використанні капіталу.
В економічній літературі питання про функції державного кредиту є дискусійним, в основі дискусій лежать спірні питання сутності і функцій фінансів. Однак, можна виділити функції найбільш часто зустрічаються в літературі: перерозподільна та контрольна.
Беручи до уваги сформовані в Росії економічні умови, хочеться відзначити, що державний кредит відіграє надзвичайно важливу роль в нашій економіці. Від стану в цій галузі кредитно-фінансової системи країни залежать найважливіші показники державного бюджету, темпи зростання економічної стабілізації, а також те, яким є становище країни на світовій арені.
Саме тому особлива увага повинна приділятися проблемі управління державним кредитом. У економічне літературі розглядається управління кредитом на макро- і мікрорівнях окремо. В цілому необхідно відзначити, що в процесі управління державним кредитом вирішуються такі завдання:
• мінімізація вартості боргу для позичальника;
• недопущення переповнення ринку позиковими зобов'язаннями держави і різкого коливання їх курсу;
• ефективне використання мобілізованих коштів і контроль за цільовим використанням виділених кредитів;
• забезпечення своєчасного повернення кредитів;
• максимальне рішення завдань, визначених фінансовою політикою країни.
Крім того, важливо відзначити, що на протязі не одного десятка років різними економічними школами ведеться дискусії з приводу використання державного кредиту. В даний час у вищих політичних колах Росії також ведуться дискусії з даного питання. Однак необхідно визнати, що більшість політиків і економістів віддають перевагу використанню внутрішнього державного боргу, а не зовнішнього. Це підтверджується політикою державних органів влади, спрямованої на стрімке зниження зовнішнього державного боргу і відповідно підвищення внутрішнього.
Список використаної літератури