Терміни складання бюджетів
Складання бюджетів повинно проводитися регулярно. На рис 6.2 запропоновані схеми ковзного планування. Формується бюджет на рік по місяцях в укрупнених показниках, орієнтиром при цьому є цільові установки фінансово-економічних стратегій. Деталізуються бюджети на перші два місяці. В кінці першого місяця бюджети наступного місяця коригуються, а бюджети третього місяця від поточного деталізується. Планова перспектива ковзає в часі, незмінно покриваючи відрізок в два місяці.
1-й місяць - детальний бюджет (факт);
2-й місяць - детальний бюджет (корекція детального бюджету);
3-й місяць - бюджет в укрупнених показниках;
4-й місяць - бюджет в укрупнених показниках.
Існують три методи розрахунку обсягів зовнішнього фінансування:
# 59450; балансовий метод;
# 59450; метод відсотка від продажів (перша модифікація);
# 59450; метод формули.
Всі нарахування робляться на основі трьох припущень:
1. Змінні витрати, поточні активи і поточні зобов'язання при нарощуванні обсягу продажів на певну кількість відсотків збільшуються в середньому на стільки ж відсотків. Це означає, що поточні активи і поточні пасиви становитимуть в плановому періоді колишній відсоток від виручки.
2. Основні засоби і короткострокові зобов'язання (крім кредитів) змінюються пропорційно зміні обсягу реалізації, при цьому їх частка виручки від реалізації залишається незмінною.
3. Довгострокові зобов'язання і акціонерний капітал беруться в прогноз незмінними, так як вони не пов'язані з динамікою обсягу реалізації і в прогноз включаються на рівні базового періоду (якщо спеціально не обмовляється їх зміна).
4. Нерозподілений прибуток розраховується на основі прогнозної величини виручки, рентабельності обороту і норми розподілу прибутку на дивіденди.
Нерозподілений прибуток прогнозується з урахуванням норми розподілу чистого прибутку на дивіденди і чистої рентабельності реалізованої продукції: до нерозподіленого прибутку базового періоду додається прогнозована чистий прибуток (твір прогнозованої виручки на чисту рентабельність реалізованої продукції) і віднімаються дивіденди (прогнозована чистий прибуток, помножена на норму розподілу чистого прибутку на дивіденди).
Мета експрес-методів фінансового прогнозування - розрахунок обсягів додаткового фінансування (або величини коштів, що вимагають розміщення) при виконанні запланованого зміни обсягів діяльності.
Прорахувавши все це, з'ясовують, скільки пасивів не вистачає, щоб покрити необхідні активи. Це і буде потрібна сума додаткового зовнішнього фінансування. Розрахувати цю суму можна також за формулою:
де A / S - змінювані активи звітного балансу, виражені у відсотках від продажів;
L / S - змінювані пасиви звітного балансу, виражені у відсотках від продажів;
PS - планований обсяг реалізації або прогнозна виручка;
PM - рентабельність реалізації фактична (чистий прибуток фактична / виручка фактична);
DS - темп зростання виручки або зміна обсягів продажів;
d - частка виплачених дивідендів (дивіденди фактичні / чистий прибуток фактична).
З формули видно, що потреба в зовнішньому фінансуванні тим більше, чим більше нинішні активи і темп зростання виручки і норма розподілу чистого прибутку на дивіденди, і тим менше, чим більше нинішні пасиви і чиста рентабельність реалізованої продукції.