Видача мікропозик - найдинамічніший сектор фінансових послуг. За рахунок чого?
Вас також може зацікавити
дикий ринок
«Viva-Гроші» на 80-85% працює на ринку Installments, т. Е. В основному видає більші (до 80 000 рублів) і довгі (до року) позики. Але значне зростання нових гравців в останні роки відзначався саме в ніші коротких позик «до зарплати», оскільки PDL-модель нескладно реалізувати численним регіональним підприємцям. Порівняно високий дохід (середній відсоток позики в PDL - 2-3% на добу), швидкий оборот коштів і ненасичений попит дозволили вибудувати мережі офісів по всій країні. Ці компанії, як правило, не використали складні системи оцінки ризиків, їх основна робота будувалася на збільшенні числа нових клієнтів і виявленні відвертих шахраїв.
Останнім часом ситуація сильно змінилася як через жорстку конкуренцію за кращі місця для офісів, співробітників та ін. Так і з-за закредитованості населення і зростання прострочення. PDL-компанії знаходяться під пресом конкуренції, адже гравців ще багато і бар'єри на вхід поки мінімальні. Компанії ж сегмента Installments вирішують проблему відбору позичальників і якості свого портфеля.
джерела фондування
Але і тим і іншим для подальшого зростання необхідно фондування. Одним потрібно постійно відкривати нові офіси, іншим - збільшувати портфель, т. К. Їх клієнти беруть довші позики.
У Росії зараз є всього кілька способів додаткового фондування МФО:
1) залучення грошей від населення
У Росії законодавчо обмежений поріг прийому вкладів від населення - від 1,5 млн рублів, тому це джерело фондування не грає такої помітної ролі. Поріг входу в 1,5 млн рублів відсікає некваліфікованих інвесторів, які не можуть грамотно оцінити ризики. Що стосується нашої компанії, ми приймаємо такі вкладення від населення від $ 1 млн, але їх сукупний обсяг на даний момент не перевищує 10% від нашого капіталу. Середня сума вкладу від приватної особи - близько $ 1 млн. Ставки розміщення за такими вкладами значно вище банківських - приблизно в 2 рази. При цьому на ринку МФО не працює система страхування вкладів від АСВ.
2) облігаційні позики
Однак, на наш погляд, цей механізм фондування поки доступний, тільки якщо компанія досить велика (позику від $ 30-50 млн) і прибуткова, звітність - аудіруемая по МСФО, власний капітал теж не менше $ 30 млн, а структура власників прозора.
3) мезонінний кредит
Поки це єдиний приклад залучення фінансування західного фонду (ми залучили $ 10 млн від англійського фонду Izurium) МФО-компанії, але сам інструмент може стати більш популярним на російському ринку через додаткових гарантій для кредитора.
Ще один механізм фінансування, який широко розвинений на зарубіжних ринках МФО, - фінансування банківською групою. У Росії він працює, на жаль, тільки за умови аффілірованності МФО з тим чи іншим банком.
Таким чином, практично єдине постійне джерело фондування для МФО - приватний капітал, той, який неможливо отримати на публічних ринках.
Тобто якщо у компанії немає публічних інструментів (акції не звертаються на біржі чи ні боргових паперів, розміщених на біржах), вона може фондуватися або приватними (private equity), або банківськими грошима. За даними Асоціації мікрофінансових організацій, цей вид фондування зараз є для МФО основним і становить 70%.
У міру розвитку ринку, його укрупнення, появи чітких методів регулювання з боку ЦБ повинні розвинутися і стати доступними основним гравцям і інші форми фінансування, вже звичні на Заході - квазіек'юті, облігаційні позики, банківське інвестування та залучення коштів в ході IPO.
За нашими прогнозами, в найближчі 1,5-2 роки можна очікувати значних змін на ринку МФО слідом за консолідацією і посиленням регулювання.
Кому-то нові правила роботи на ринку мікрофінансів здадуться жорсткими, комусь ні, але в цілому цей процес впливатиме на оздоровлення ринку.