1. Операції на відкритому ринку
- інструмент, який використовується для регулювання ( "стерилізації" / поповнення) рівня ліквідності в банківській системі.
1.1. Аукціони з продажу нот НБКР
1.2. Купівля / продаж державних цінних паперів на умовах РЕПО (тобто із зобов'язанням їх зворотного продажу / купівлі в певну дату в майбутньому і за заздалегідь обумовленою ціною) на вторинному ринку
Операції проводяться як з ініціативи НБКР, так і комбанків на регулярній основі. Прибутковість операцій визначається виходячи з рівня поточних ставок на фінансовому ринку. Середній термін операцій РЕПО - 6 місяців.
1.3. Пряма купівля / продаж ДЦП на вторинному ринку
Дані операції дозволяють надавати або вилучати ліквідність на більш тривалий період, який відповідає даті погашення торгується ДЦП. Операції проводяться як з ініціативи НБКР, так і комерційних банків.
2. Облікова ставка - інструмент, який використовується як основний орієнтир при визначенні вартості грошових ресурсів в економіці. Розмір облікової ставки прив'язаний до поточної прибутковості нот НБКР терміном обігу 28 днів, яка встановлюється на щотижневих аукціонах з розміщення нот НБКР.
3. Обов'язкові резервні вимоги (ОРТ)
- інструмент, який використовується в якості регулятора обсягу грошових агрегатів, банківського кредиту і попиту на ліквідність, а також як засіб зниження ризику неплатоспроможності банківської системи. В якості резервних активів використовуються кошти комерційного банку на кореспондентському рахунку в НБКР. Обсяг ОРТ розраховується щотижня і визначається у відсотках від середньоденного обсягу депозитів за попередній тиждень. В даний час норма ОРТ становить 10%. а до складу депозитної бази включаються всі депозити, за винятком депозитів в іноземній валюті з терміном до погашення понад 1 року. Базовий (розрахунковий) період виконання ОРТ становить 2 тижні. За виконання ОРТ НБКР виплачує компенсацію, за недотримання стягує плату.
4. Операції рефінансування (кредитування) банків
-інструмент прямого впливу на грошову масу використовуваний для коригування рівня резервів в комерційних банках в разі виникнення дефіциту фінансових коштів.
4.1. Кредит "овернайт"
Надається в національній валюті на один день, під заставне забезпечення, для підтримки короткострокової ліквідності банку. В якості заставного забезпечення приймаються державні цінні папери Киргизької Республіки, що розміщуються через НБКР, мають дату погашення не пізніше останнього дня кварталу, в який здійснюється видача кредиту "овернайт". Процентна ставка встановлюється в розмірі 1,5 від облікової ставки НБКР. Використовується регулярно з ініціативи комерційного банку.
4.2. Кредит останньої інстанції
Надається у виняткових випадках комерційним банкам, що зазнають серйозні фінансові проблеми, на термін не більше 6 місяців. Процентна ставка встановлюється Правлінням НБКР. Використовується з ініціативи комерційного банку за умови наявності програми оздоровлення банку.
5. Операції на валютному ринку
- операції з іноземною валютою на міжбанківському валютному ринку
5.1. валютні інтервенції
Операції з купівлі / продажу іноземної валюти. Проводяться з метою запобігання різких коливань обмінного курсу сома. Операції проводяться з ініціативи НБКР.
Угода про обмін іноземної валюти на еквівалентну суму в національній валюті на певний термін, після закінчення якого учасники SWAP-угоди повертають один одному основні суми і процентні платежі, обумовлені при укладенні угоди. Застосовується для впливу на рівень короткострокової ліквідності комерційних банків (до 5 днів). Операції проводяться за заявками комерційних банків.
Питання незалежності центральних банків.
Це питання дуже важливе, тому що різна ступінь незалежності центральних банків означає їх різні можливості і методи проведення грошово-кредитної політики.
У світовій практиці серед безлічі об'єктивних факторів оцінки незалежності центральних банків прийнято виділяти наступні:
1. Частка власності держави в капіталі центрального банку.
2. Процедура призначення або вибору керівництва банку;
3. Ступінь відображення в законодавстві цілей і завдань центрального банку;
4. Право держави на втручання в грошово-кредитну політику;
5. Наявність законодавчого обмеження кредитування уряду.
Розглянемо ці критерії на прикладі Національного банку.
За існуючим законодавством, статутний капітал Банку Киргизстану є державною власністю. Але, виходячи з зарубіжного досвіду, слід зазначити, що склад власників капіталу центрального банку при проведенні грошово-кредитної політики не робить істотного впливу на його незалежність.
У Киргизстані, як, наприклад, в Австрії, Великобританії, Данії, США, Німеччини, керівництво банку обирається або призначається із запропонованих кандидатур. Голова Банку Киргизстану призначається строком на сім років і звільняється з посади Президентом Киргизької Республіки за згодою Жогорку Кенеша Киргизької Республіки.
У більшості промислово розвинених країн керівництво центрального банку не може бути відкликана раніше встановленого терміну. НБКР ж більш залежний від держави.
В Конституції КР закріплені основоположні ідеї організації і діяльності Центробанку, а в законі - його завдання та функції. Однак в ряді країн, наприклад, в США і Швеції формулювання завдань центрального банку в законодавстві дана лише в загальних рисах, а в Англії - взагалі не зафіксовані. Ці завдання базуються також в на національних традиціях у цій галузі, заснованих на історичних документах.
Невиправдано висока незалежність НБКР по фактору права державних органів втручатися у проведену ним грошово-кредитну політику. За існуючим Закону «Про Національний банк» НБКР зобов'язаний лише надати в Жогорку Кенеш проект «Основних напрямків грошово-кредитної політики», попередньо представивши його Президенту та уряду КР. А Жогорку Кенеш обмежується його розглядом. За ступенем незалежності Нацбанк поступається тільки центральним банкам Німеччини та Швейцарії, в законодавстві яких відсутнє право держави на втручання в грошову політику центрального банку, а також Австрії і Данії, де це право не передбачене. Киргизстан знаходиться приблизно на одному рівні з Нідерландами та Швецією, але не можна забувати, що ці країни мають давно сформувалися і стабільно функціонуючі банківські системи.
За останнім критерієм - наявністю законодавчого обмеження кредитування уряду Банк Киргизстану не має права надавати кредити Уряду Киргизької Республіки та іншим державним органам.
Статус банку не так важливий, як законодавче визначення його повноважень і прописаний механізм контролю за його діяльністю. Обов'язкова сувора підзвітність повинна поєднуватися з наділенням центробанку достатніми повноваженнями для виконання його функцій.
Отже, ми бачимо, що перед Національним банком Киргизької Республіки стоїть грандіозне завдання відновлення та оптимізації проведення грошово-кредитної політики, банківської системи, виняткова важливість якої в даний час обумовлена інфляційними проблемами.
Але не варто забувати, що грошово-кредитна політика ефективна лише в поєднанні з іншими складовими єдиної фінансової політики держави і не здатна забезпечити довгостроковий ефект економічного зростання. Довгострокового ефекту можна досягти лише за допомогою ефективної інвестиційної політики, для якої потрібне створення комплексу сприятливих умов в короткостроковий період. Це і повинні забезпечити грошово-кредитна і фіскальна політика держави.
З поставлених мною завдань, видно, що грошово-кредитна політика, що проводиться Національним банком Киргизької Республіки відповідає загальним вимогам, які існують у світовій економіці. НБКР має достатній інструментарій та незалежністю для регулювання таких показників, як інфляція і безробіття. Але досвід показує, що цього недостатньо для підтримки економічного зростання. З цього можна зробити висновок про те, що грошово-кредитна політика нашої держави повинна виробити свій власний механізм, що володіє специфікою стосовно економіки перехідного періоду.
Це і залишається головним завданням не тільки Національного банку Киргизької Республіки, а й всієї держави в цілому.
Список використаної літератури.