Номінальний утримувач акцій - одна зі сторін договору (особа), яка є представником інтересів власника цінних паперів на біржовому ринку, але не може володіти цими активами.
Номінальний утримувач акцій: сутність та особливості появи "професії"
Спочатку в ролі номінальних утримувачів виступали так звані повірені особи, які були популярні в роки приватизації. Згодом вони пройшли етап законодавчого оформлення і прийняли легальний статус. Причиною появи таких фахівців були перешкоди, створювані предпрятия-емітентами на етапах реєстрації нових власників акцій.
Поява таких проблем стало поштовхом до об'єднання власників цінних паперів та вибору серед них одного делегата. Завданням останнього був захист інтересів іншої групи. Після з'явилися номінальні утримувачі, що представляють собою фахівців на ринку цінних паперів. Такі власники спеціально наймалися для вирішення проблем. На сучасному етапі правова база щодо нової «професії» ще розробляється, тому регулювання питання і його інтерпретація може здійснюватися в широких межах.
По суті, номінальний утримувач акцій - фахівець, учасник ринку цінних паперів, на якого реєструються цінні папери. У ролі власників таких активів виступає створений і очолюваний акціонером-бенефіціаром траст. Найманий фахівець повинен пройти реєстрацію в системі ведення реєстру та бути депонентом депозитарію. Беручи на себе певні зобов'язання за операціями з цінними паперами, він не стає їх власником.
Ім'я номінального утримувача повинно бути внесено в систему реєстру. Крім цього, цінні папери також перереєстровуються на це особа. Але навіть при такому підході переходу права власності не відбувається. Фактично активи є власністю групи акціонерів.
Головне завдання номінального утримувача акцій - представлення інтересів реальних власників. Свого часу це дозволило вирішити проблеми, створювані підприємствами-емітентами при реєстрації нових власників акцій, а також в процесі переходу прав власності на цінні папери. Все це було можливим через якогось інформаційного вакууму і відсутності належного регулювання з боку держави. У свою чергу, фахівець. виступаючий від групи емітентів, швидко вирішував поставлені завдання.
Основою номінального утримання є договір, сторонами якого є повірений і власник активу. За умовами угоди представник акціонера повинен пройти процес реєстрації в системі реєстру як номінальний власник. Сама форма документа (угоди, договору) може бути різною. За своїми характеристиками папір найближче до агентською угодою, в якому за основу беруться принципи комісії. У ролі агента виступає номінальний утримувач, який здійснює всі операції від імені клієнта (чи не від себе особисто).
Сутність договору - в представленні інтересів господаря цінних паперів за допомогою передачі певних повноважень і прав номінального утримувача. У документі чітко прописується, які права отримує найманий працівник, в чому полягають його функції, яку відповідальність він несе, і в якому обсязі буде виконувати свої зобов'язання. Також обмовляється форма контакту між сторонами (кошти) зв'язку, адже номінальний утримувач зобов'язаний регулярно звітувати про результати своєї роботи і досягнутих в результаті переговорів цілях.
Укладення такого договору - процес досить складний, але з появою досвіду в даній сфері виходить швидше і ефективніше вирішувати такі питання. Важливі момент, що при будь-якому складанні договору найманий працівник не може отримати контроль над пакетом цінних паперів.
Номінальний утримувач акцій: види, права, зобов'язання
В якості таких фахівців можуть виступати наступні учасники ринку:
1. Депозитарій. Такий фахівець має необхідні дозволи роботи, а також ліцензію, що дозволяє вести зберігання і облік акцій. Що стосується законів РФ, то депозитарій обов'язково повинен реєструватися як ІП. За фактом інвестор або власник цінних паперів зобов'язаний провести реєстрацію депозитарію на основі реєстрової бази.
2. Брокер - «проміжний елемент», який включений між покупцем і продавцем. В його ролі можуть виступати різні боки - великі (невеликі) компанії або фізичні особи. Щоб вести такий вид діяльності у фахівця на руках повинна бути депозитарна ліцензія. Відносно брокера є деякі суперечності. Так, професійна асоціація реєстраторів (ПАРТАД) вважає, що подібний фахівець не може виступати в якості номінального утримувача. З іншого боку, його можна вносити в систему ведення реєстру для виконання таких завдань.
Працює брокер на підставі угоди комісії, який передбачає певні відсотки від угод. Можливий і другий варіант - з складанням договору доручення. У цьому випадку брокер є повіреним особою, і в його реєстрації немає необхідності.
- по-перше, такі фахівці добре знають ринок і всі діючі на ньому лазівки. Різні питання, що виникають в процесі лобіювання інтересів власників акцій, вирішуються, як правило, в стислі терміни;
- по-друге, діяльність таких власників контролюється і регулюється законодавством. При цьому інтереси і права клієнтів завжди дотримані;
- по-третє, обсяг послуг, що надаються є широким, що дозволяє замовнику вирішувати більш широкий спектр проблем у взаєминах з емітентом.
Найчастіше до ролі номінального утримувача акцій залучається брокер. Цей фахівець хороший для професійних гравців на біржі, які працюють з покупкою і продажем цінних паперів. Таких учасників ринку мало цікавить реалізація прав по активу або поточні доходи. Отже, для брокера основне завдання - фіксація прав клієнта (реального власника паперу). Для нього така робота не становить проблем, адже подібні функції він виконує мало не щодня.
По-іншому виглядає питання, якщо акції купуються не для подальшого продажу, а з метою утримування їх протягом певного проміжку часу і отримання по них дивідендів. У таких випадках брокеру багато складніше, адже дана робота розходиться з його щоденними завданнями на біржі. Тут краще передати права номінального утримувача іншому учаснику - депозитарію. Останній за своєю природою може виступати в ролі номінального власника.
Брокер бере на себе роботу з комплексного обслуговування акціонерів. Такий варіант взаємодії вигідний всім сторонам. Реальному власникові акцій не потрібно розбиратися з усіма тонкощами законодавчої сфери, а брокер може розраховувати на отримання додаткового доходу. Схоже взаємодія відбувається і за участю депозитарію.
Важливий момент - законодавчі аспекти номінального утримувача акцій. Дії фахівця, як правило, регулюються групою положень, прописаних у Федеральних Законах РФ. Як уже згадувалося, угода закріплюється договором, в якому прописується:
- рівень винагороди номінального утримувача;
- його повноваження щодо наданих акцій;
- особливості звітності та рівень відповідальності.
Після оформлення цінних паперів знаходяться на позабалансовому рахунку. Це означає, що в разі банкрутства повіреного і арешту майна, цінні папери не будуть використовуватися в якості інструменту для погашення боргів. Акції, як правило, повертаються реальному власнику в термін до семи днів. Сам договір можна розірвати в будь-який момент.
Номінальний утримувач акцій бере на себе виконання цілого ряду зобов'язань - надання повної інформації власнику цінних паперів (за першим вимог), забезпечення конфіденційності про виконані операції та активи клієнта перед третіми особами.
1. Колективний рахунок дозволяє бачити фахівця реальний обсяг акцій власника і повну інформацію про них (за умови, що у нього є два і більше наймачів). Така практика дозволяє зменшити загальний обсяг проведених операцій, знизити фінансові ризики для сторін і поточні витрати. Мінус такого підходу - в складності поділу активів різних господарів акцій.
2. Індивідуальний рахунок. Тут відображаються акції, які знаходяться у володінні одного клієнта. При цьому у фахівця буде стільки рахунків, скільки і наймачів. Такий спосіб ведення справ є більш популярним, адже дозволяє полегшити процедуру звітності держателя.
Що стосується прав номінального утримувача акцій, то тут можливі такі підходи:
1. Закріплення договірного права. що має на увазі передачу активів номінального утримувача і певних прав щодо цінних паперів.
2. Спільна власність - пов'язана із застосуванням загального (колективного) рахунки.
4. Індивідуальна власність - використовується в державах, де можна визначити акції на колективних рахунках.
5. ціннопаперові наділення правами - має на увазі наявність «пакету прав» (описується в договорі).