15.4. Інвестиційна політика, її сутність і роль в сучасних умовах
Справа в тому, що каталізаторами збільшення інвестиційної активності виступили два основні чинники - ефект девальвації рубля і сприятлива кон'юнктура світових ринків енергоносіїв. Так, частка паливно-енергетичного комплексу в загальному обсязі інвестицій за розглянутий період перевищила 45%. Про наявність серйозних системних проблем у вітчизняній економіці, синтезованих в негативній оцінці потенційними інвесторами існуючого інвестиційного клімату, свідчить і той факт, що зазначений зростання інвестицій більш ніж на 60% забезпечувався власними коштами підприємств. Це означає, що зв'язок між реальним і фінансовим секторами економіки нітрохи не покращилася з часу інвестиційної кризи. Дійсно, незважаючи на збільшення загального обсягу банківського кредитування реальної економіки за останній рік приблизно в 1,5 рази, відношення обсягу кредитів до банківських резервів зменшилася в 4 рази.
У загальному плані держава може впливати на інвестиційну активність за допомогою самих різних важелів: кредитно-фінансової і податкової політики; надання всіляких податкових пільг підприємствам, які вкладають інвестиції на реконструкцію і технічне переозброєння виробництва; амортизаційної політики; шляхом створення сприятливих умов для залучення іноземних інвестицій; науково-технічної політики та ін.
Амортизаційна політика тісно пов'язана з науково-технічної та інвестиційної політикою держави. Встановлюючи порядок нарахування і використання амортизаційних відрахувань, держава тим самим регулює темпи і характер відтворення і в першу чергу швидкість оновлення основних фондів. При розробці амортизаційної політики держава повинна дотримуватися наступних принципів:
- своєчасно і правильно повинна здійснюватися переоцінка основних фондів, особливо в умовах інфляції;
- норми амортизації повинні бути диференційованими залежно від функціонального призначення основних фондів і об'єктивно враховувати їх моральний і фізичний знос;
- норми амортизації повинні не тільки бути достатніми для простого виробництва, а й сприяти розширеному відтворенню;
- амортизаційні відрахування на підприємствах усіх форм власності та організаційно-правових форм господарювання повинні використовуватися тільки виходячи з їх функціонального призначення;
- всім підприємствам повинна бути надана можливість здійснення прискореної амортизації;
- амортизаційна політика повинна сприяти оновленню основних фондів і прискоренню НТП;
- більше прав має бути надано комерційним організаціям в області проведеної ними амортизаційної політики.
Правильна амортизаційна політика держави дозволяє підприємствам мати достатні інвестиційні кошти для простого і в певній мірі для розширеного відтворення основних фондів.
Інвестиційна політика тісно пов'язана з науково-технічної. В сучасних умовах, коли Росія втрачає свої позиції в науково-технічній галузі, ще раз слід нагадати, що прискорення науково-технічного прогресу є найважливішим фактором підйому економіки і перетворення країни в потужну індустріальну державу.
Під єдиної науково-технічної політики держави розуміється система цілеспрямованих заходів, що забезпечують комплексний розвиток науки і техніки, впровадження їх результатів в народне господарство. Науково-технічна політика є складовою частиною інноваційної політики, т. Е. Інноваційна політика - це більш широке поняття. Єдина державна науково-технічна політика передбачає вибір пріоритетних напрямків у розвитку науки і техніки та усіляку їх підтримку з боку держави. В даний час загальновизнаними пріоритетними напрямками в розвитку науки і техніки є комплексна автоматизація виробництва, електронізації господарства, розробка нових матеріалів і технологій їх виробництва, біотехнологія, атомна електроенергетика та ін.
Вибір пріоритетів у розвитку науки і техніки необхідний у зв'язку з важливістю їх реалізації, з тим щоб Росія не відстала у своєму розвитку від провідних країн світу, а також внаслідок обмеженості ресурсів держави. Вибір пріоритетів необхідний не тільки в напрямках НТП, а й серед галузей економіки. Відомо, що такі галузі промисловості, як машинобудування, хімічна і електроенергетика, є локомотивами в прискоренні НТП у всіх галузях. Тому ці три галузі завжди повинні бути в центрі уваги держави і, зокрема, в забезпеченні їх необхідними інвестиціями.
Інвестиційна політика повинна мати мету, завдання та механізм реалізації.
До завдань інвестиційної мети і конкретно сформованій економічній ситуації в країні відносяться:
- вибір і підтримка розвитку окремих галузей господарства;
- реалізація програми по конверсії військово-промислового комплексу;
- забезпечення конкурентоспроможності вітчизняної продукції;
- підтримка розвитку малого і середнього бізнесу;
- підтримка розвитку експортних виробництв;
- забезпечення збалансованості в розвитку всіх галузей економіки Росії;
- реструктуризація вугільної промисловості;
- реалізація програми житлового будівництва в країні, зокрема для військових, і ін.
Розроблена і прийнята інвестиційна політика не може бути виконана без наявності чіткого механізму реалізації. Він, як правило, повинен включати в себе:
- вибір надійних джерел і методів фінансування інвестицій;
- визначення термінів і вибір органів, відповідальних за реалізацію інвестиційної політики;
- створення необхідної нормативно-правової основи для функціонування ринку інвестицій;
- створення сприятливих умов для залучення інвестицій.
Крім державної інвестиційної розрізняють регіональну, галузеву і інвестиційну політику окремих суб'єктів господарювання. Всі вони знаходяться в тісному взаємозв'язку між собою, але визначальною є державна інвестиційна політика, так як вона повинна створювати цивілізовані правила гри в галузі інвестицій та сприяти активізації інвестиційної діяльності на всіх рівнях. Інвестиційна політика на макрорівні повинна сприяти пожвавленню інвестиційної діяльності на регіональному та мікрорівні.
Під регіональною інвестиційною політикою розуміється система заходів, що проводяться на рівні регіону, що сприяють мобілізації інвестиційних ресурсів та визначенню напрямків їх найбільш ефективного і раціонального використання в інтересах населення регіону і окремих інвесторів.
Інвестиційна політика в кожному регіоні Росії має свої особливості, які обумовлені наступними факторами:
Основними завданнями системи управління інвестиційною діяльністю в регіоні є:
- створення інфраструктури інвестиційного ринку;
- визначення пріоритетних напрямків вкладення інвестицій;
- створення умов для залучення позабюджетних джерел фінансування інвестицій, в тому числі вільних коштів населення, іноземних і інвестицій з інших регіонів країни;
- забезпечення інтеграції регіонального інвестиційного ринку з міжнародним ринком інвестиційних ресурсів.
Регіональна інвестиційна політика спрямована на підйом економіки і підвищення ефективності виробництва в регіоні, забезпечення самофінансування і хорошого зачепила розвитку регіону в майбутньому.
Важливу роль у піднесенні економіки і підвищенні ефективності виробництва грає галузева інвестиційна політика, яка є складовою частиною державної інвестиційної політики. Вона повинна розроблятися на рівні окремих міжгалузевих комплексів і галузей економіки.
Під галузевої інвестиційною політикою мається на увазі інвестиційна підтримка пріоритетних галузей господарства, розвиток яких забезпечує економічну і оборонну безпеку країни, експорт готової продукції, прискорення НТП і динамізм розвитку економіки країни на найближчу і подальшу перспективу.
З переходом на ринкові відносини все більшу роль в інвестиційній діяльності стали грати окремі суб'єкти Російської Федерації і комерційні організації в зв'язку з перерозподілом фінансових потоків на користь останніх. Виходячи з цього істотно підвищується роль інвестиційної політики на мікрорівні. Під інвестиційною політикою комерційної організації розуміється комплекс заходів, що забезпечують вигідне вкладення власних, позикових і інших засобів в інвестиції з метою забезпечення стабільної фінансової стійкості роботи підприємства в найближчій і подальшій перспективі.
Інвестиційна політика на підприємстві повинна витікати із стратегічних цілей його бізнес-плану, т. Е. З перспективних, а в кінцевому рахунку вона повинна бути спрямована на забезпечення фінансової стійкості підприємства не тільки на сьогодні, а й на майбутнє. Якщо цього плану немає, то ні про яку інвестиційну політику не може бути й мови.
При розробці інвестиційної політики на підприємстві необхідно дотримуватися наступних принципів:
- націленості інвестиційної політики на досягнення стратегічних планів підприємства і його фінансову стійкість;
- урахування інфляції і фактора ризику;
- економічного обґрунтування інвестицій;
- формування оптимальної структури портфельних і реальних інвестицій;
- ранжирування проектів і інвестицій за їх важливості і послідовності реалізації виходячи з наявних ресурсів і з урахуванням залучення зовнішніх джерел;
- вибору надійних і більш дешевих джерел і методів фінансування інвестицій.
Облік цих та інших принципів дозволить уникнути багатьох помилок і прорахунків при розробці інвестиційної політики на підприємстві.
збільшити зображення
Мал. 15.1. Схема джерел фінансування інвестиційної діяльності