Облікова норма рентабельності - це відношення величини середнього чистого прибутку, отриманої внаслідок здійс-ствленія проекту капітальних вкладень, до середньої або первісної вартості інвестицій в цей проект.
Розрахунок облікової норми рентабельності на основі первона-чільного вартості інвестицій здійснюється за формулою:
Облікова норма рентабельності = Середня чистий прибуток. Початкові інвестиції.
Середня чистий прибуток = Чистий прибуток: Кількість років
На практиці поширеним є розрахунок облікової норми рентабельності на основі середньої вартості інвестицій.
У разі застосування методу лінійної амортизації середню вартість інвестицій можна розрахувати за такою формулою:
Середня вартість інвестицій = (Первинна вартість + Ліквідаційна вартість). 2
Включення ліквідаційної вартості в наведену формулу пов'язано з тим, що вона може зменшити початкові інвестиції або збільшити грошовий потік в майбутньому при заміні обладнання.
Як бачимо, облікову норму прибутковості легко розрахувати. Крім того, вона узгоджується з показниками фінансової звітності підприємства. Хоча цей показник не враховує вартість грошей у часі і залежить від методу амортизації і методики розрахунку інвестицій
На практиці метод оцінювання проектів капітальних вкладень в значній мірі залежить від середовища.
Наприклад, за інвестиції в підприємства країн з нестабільною економікою інвестори перш за все намагаються повернути вкладені кошти. Тому для них пріоритетом є період окупності проекту.
Раціонування капіталу, індекс рентабельності