Короткостроковий кредит як спосіб фінансування активів фірми в порівнянні з довгостроковими позиками має свої переваги і не-достатками.
1.Високий швидкість отримання. Короткострокову позику можна отримати сь-
реї, ніж довгострокову. При наданні довгострокового кредиту кредитори ретельніше вивчають фінансовий стан фірми. Кредитний до-говір розробляється детально, тому що протягом багаторічного "кредитного" терміну можуть статися різні події, в тому числі з незалежних від фірми обставин. Короткострокові ж позики потрібні для інших цілей. Нерідко фірмі в терміновому порядку потрібні гроші, коли, наприклад, під-повернувся добра нагода провести спекулятивну операцію (наприклад, на фондовій біржі). У цьому випадку виручає короткостроковий ринок.
2. гнучкість отримання позики. Потреба в грошах може носити сезонний
або циклічний характер і фірмі просто нема чого постійно мати зобов'язання з обслуговування довгострокових джерел фінансування. Цьому є ряд пояснень:
* По-перше, витрати по отриманню довгострокових позик вище, ніж по крат-косрочним позиками;
* По-друге, при прогнозованому найближчим часом зниження потрібне-стей в грошових коштах короткострокові позики більш зручні - вони відрізняються достатньою гнучкістю погашення в порівнянні з долгосроч-ними зобов'язаннями;
* По-третє, довгостроковий кредитний договір з банком містить ограниче-ня самостійності фірми. Крім того, штрафні санкції за дол-госрочним кредитами носять більш жорсткий характер, ніж по короткострокових-ним.
2. нижча вартість короткострокового кредиту в порівнянні з довго-терміновим.
Недоліки. Використання короткострокового фінансування пов'язане для
фірми зі значними ризиками.
* По-перше, при довгострокову позику процентні витрати заздалегідь відомі і точно визначені. При використанні короткострокових кредитів відсоток-ні витрати можуть мати значні, і не завжди прогнозовані коливання. Тому умови короткострокового кредиту від разу до разу можуть мати великі відмінності;
* По-друге, якщо фірма виявляється не в змозі погасити відразу ніс-колько короткострокових позик, за якими настав термін платежів, а кре-Дітор відмовляється продовжити позики, виникає ситуація банкрутства.
Подібні ситуації найчастіше трапляються в періоди політичної або економічної нестабільності.
Види короткострокових зобов'язань
У процесі операційної діяльності фірми у неї виникають кошти, придатні для короткострокового фінансування. Як джерела короткострокового фінансування можуть використовуватися такі "автоматично" виникають власні накопичення, як:
Ü Невиплачена заробітна плата;
Ü Платежі за різними податками.
Походження цих накопичень пов'язано з тим, що їх нарахування про- переводила безперервно, а виплати здійснюються по певних дат.
Практично для всіх доступним джерелом короткострокових орга-нізацією є комерційний кредит, який бере для продавця продукції форму дебіторської заборгованості (борг покупця), а для покупця - кредиторської заборгованості (борг продавця). Таким чином, фірма одночасно може мати (і має) дебіторську і кредиторську заборгованості.
них зобов'язань, яка досягає в середній нефінан-совою фірмі (завод, фабрика, торгове чи транспортне підприємство і т.д.) до 40% всіх короткострокових зобов'язань. Між величиною фірми і обсягом короткострокових зобов'язань існує зворотна залежність, тому в невеликих фірмах частка комерційного кредиту ще більше, тому що вони обмежені в можливостях фінансування з інших джерел.
Таким чином, комерційний кредит - це внутрішній, спонтанно метушні-розкаювана джерело фінансування як наслідок звичайних щоденних операцій фірми.
Приклад. Якась фірма щодня закуповує операційні товари (сировина, ма-
теріали, комплектуючі і т.д.) на суму 40000 рублів. За умов-ям договору вона повинна сплатити товари через 30 днів після виставлення рахунку-фактури. Як в процентному відношенні зміниться місячна кредиторська заборгованість, якщо щоденний обсяг закупівель відповідно до зрослими планами продажів зросте на 30%, а постачальник фірми, з огляду на значи-ність і регулярність її замовлень і обов'язковість в розрахунках, надасть фірмі більш пільгові умови оплати, збільшивши термін до 45 днів?
1. визначаємо щоденний обсяг закупівель за первісним варіантом:
5. визначаємо величину накопичень в%: