6.3. дискреционная і недискреційна фіскальна політика. бюджетні дефіцити і надлишки. вбудовані стабілізатори економіки. циклічний і структурний дефіцити держбюджету
Дискреційна фіскальна політика цілеспрямована зміна величин державних витрат, податків і сальдо державного бюджету в результаті спеціальних рішень уряду, спрямованих на зміну рівня зайнятості, обсягу виробництва, темпів інфляції і стану платіжного балансу.
Недискреционная фіскальна політика автоматичну зміну названих величин в результаті циклічних коливань сукупного доходу. Недискреционная фіскальна політика передбачає автоматичне збільшення (зменшення) чистих податкових надходжень до держбюджету в періоди зростання (зменшення) ВВП, яке надає стабілізуючу дію на економіку.
Чисті податкові надходження є різницю між величиною загальних податкових надходжень до бюджету і сумою виплачених урядом трансфертів.
При дискреційної фіскальної політики з метою стимулювання сукупного попиту в період спаду цілеспрямовано створюється дефіцит держбюджету внаслідок збільшення держвидатків (наприклад, на фінансування програм по створенню нових робочих місць) або зниження податків. Відповідно, в період підйому цілеспрямовано створюється бюджетний надлишок.
Дискреційна політика уряду пов'язана зі значними внутрішніми тимчасовими лагами, оскільки зміна структури державних витрат або ставок оподаткування передбачає тривале обговорення цих заходів у парламенте1.
При недіскреціонной фіскальній політиці бюджетний дефіцит і надлишок виникають автоматично, в результаті дії вбудованих стабілізаторів економіки.
"Вбудований" (автоматичний) стабілізатор економічний механізм, що дозволяє знизити амплітуду циклічних коливань рівнів зайнятості і випуску, не вдаючись до частих змін економічної політики уряду. В якості таких стабілізаторів в індустріальних країнах зазвичай виступають прогресивна система оподаткування, система державних трансфертів (у тому числі страхування по безробіттю) і система участі в прибутках. Вбудовані стабілізатори економіки щодо пом'якшують проблему тривалих часових лагів дискреційної фіскальної політики, так як ці механізми "включаються" без безпосереднього втручання парламенту.
Ступінь вбудованої стабільності економіки безпосередньо залежить від величин циклічних бюджетних дефіцитів і надлишків, які виконують функції автоматичних ^ амортизаторів "коливань сукупного попиту.
Циклічний дефіцит (надлишок) дефіцит (надлишок) державного бюджету, викликаний автоматичним скороченням
ем (збільшенням) податкових надходжень і збільшенням (скороченням) державних трансфертів на тлі спаду (підйому) ділової активності.
У фазі циклічного підйому Yi> Yq, і тому податкові відрахування автоматично зростають, а трансфертні платежі автоматично знижуються. В результаті зростає бюджетний надлишок і інфляційний бум стримується (див. Рис. 6.3).
У фазі циклічного спаду Y \ Величини циклічних дефіцитів і надлишків визначаються ступенем "крутизни" графіків податкової і бюджетної функцій. Кут нахилу податкової функції Г визначається величиною граничної податкової ставки /, а кут нахилу функції державних витрат G величиною у, яка характеризує співвідношення між зміною суми одержуваного трансферту і зміною величини доходу. Відповідно, чим вище рівень доходу, тим вище внесений податок і нижче трансферт, що отримується від держави. Навіть в тому випадку, коли всі державні витрати G спрощено представлені як незмінна величина, незалежна від динаміки поточного доходу, ступінь вбудованої стабільності економіки виявляється тим вище, чим вище рівень податкових ставок / і чим, відповідно, крутіше лінія Т. У положенні Т 'величини циклічних бюджетних дефіцитів і надлишків більше, ніж в положенні Т, і тому вбудовані стабілізатори роблять більш сильний вплив на зростання або зниження сукупного попиту. У той же час збільшення ступеня вбудованої стабільності економіки суперечить іншій, більш довгострокової мети бюджетно-податкової політики зміцненню стимулів до розширення пропозиції факторів виробництва і зростання економічного потенціалу. Стимули до інвестування, підприємницькому ризику і праці виявляються відносно сильніше при порівняно пологішій кривої податкової функції, що може бути досягнуто шляхом зниження граничних ставок оподаткування. Однак це зниження супроводжується скороченням величин циклічних бюджетних дефіцитів і надлишків, а отже, і зниженням ступеня вбудованої стабільності економіки. Вибір між короткостроковими і довгостроковими ефектами фіскальної політики є складною макроекономічною проблемою як для індустріальних, так і для перехідних економік. Вбудовані стабілізатори не усувають причин циклічних коливань рівноважного ВВП навколо його потенційного рівня, а лише обмежують розмах цих коливань. На підставі даних про циклічні бюджетні дефіцити і надлишки не можна оцінювати ефективність заходів фіскальної політики, так як наявність циклічно незбалансованого бюджету не наближає економіку до стану повної зайнятості ресурсів, а може мати місце при будь-якому рівні випуску. Тому вбудовані стабілізатори економіки, як правило, поєднуються з заходами дискреційної фіскальної політики уряду, спрямованими на забезпечення повної зайнятості ресурсів. В результаті виникає структурний дефіцит (надлишок) державного бюджету різницю між витратами (доходами) і доходами (витратами) бюджету в умовах повної зайнятості. Циклічний дефіцит нерідко оцінюється як різниця між фактичною величиною бюджетного дефіциту і структурним дефіцитом. У таблиці 6.1 наведені дані про динаміку фактичного і структурного дефіциту державного бюджету в середньому за двома групами країн "провідні індустріальні країни" та "інші індустріальні країни". * Ця група об'єднує країни "великої сімки". ** Показник "Відхилення ВВП" представляє собою величину відносного відхилення фактичного ВВП від його потенційного рівня Y-Y * *** Структурний дефіцит державного бюджету в середньому по групі країн виражений в процентному відношенні до середнього потенційному обсягу випуску. **** Ця група країн в 1980-1989 рр. включала Іспанію, Нідерланди, Бельгію, Швецію, Австрію, Данію, Ірландію, Австралію і Нову Зеландію. У наступний період в неї також були включені Фінляндія, Греція, Норвегія і Португалія. Складнощі визначення рівня повної зайнятості ресурсів, природного рівня безробіття і потенційного обсягу випуску ускладнюють розрахунки структурних дефіцитів (надлишків) державного бюджету як в індустріальних, так і в перехідних економіках, хоча саме на основі динаміки цих макроекономічних індикаторів оцінюється ефективність заходів фіскальної політики в довгостроковій перспективі. Тому при розробці стратегій стабілізації та структурних реформ в перехідних економіках доводиться спиратися на оцінки загального бюджетного дефіциту, динаміка яких представлена в таблиці 6.2. У таблиці 6.3 представлена динаміка фактичного дефіциту державного бюджету в середньому по всій групі країн з перехідною економікою. 6.4. Вплив бюджетного надлишку на економіку. Інфляційні та неінфляційні способи фінансування бюджетного дефіциту. Сеньйораж. Ефект витіснення. Проблеми збільшення податкових надходжень до державного бюджету Ступінь стабілізаційного впливу бюджетного дефіциту залежить від способу його фінансування. Способи фінансування дефіциту держбюджету: кредитно-грошова емісія (монетизація); збільшення податкових надходжень до держбюджету. У разі монетизації дефіциту нерідко виникає Сеньо-раждоход держави від друкування грошей. Сеньйораж виникає на тлі перевищення темпу зростання грошової маси над темпом зростання реального ВВП, що призводить до підвищення середнього рівня цін. В результаті всі економічні агенти платять своєрідний інфляційний податок, і частина їх доходів перерозподіляється на користь держави через зрослі ціни. В умовах підвищення рівня інфляції виникає ефект Олівера-Танзі свідоме затягування платниками податків термінів внесення податкових відрахувань до державного бюджету. Наростання інфляційного напруги створює економічні стимули для "відкладання" сплати податків, так як за час "затягування" відбувається знецінення грошей, в результаті якого виграє платник податків. В результаті дефіцит держбюджету і загальна нестійкість фінансової системи можуть зрости. Монетизація дефіциту держбюджету може не супроводжуватися безпосередньо емісією готівки, а здійснюватися в інших формах, наприклад у вигляді розширення кредитів Центрального банку державним підприємствам за пільговими ставками відсотка або у формі відстрочених платежів. В останньому випадку уряд купує товари і послуги, не оплачуючи їх в строк. Якщо закупівлі здійснюються в приватному секторі, то виробники заздалегідь збільшують ціни, щоб застрахуватися від можливих неплатежів. Це дає поштовх до підвищення загального рівня цін і рівня інфляції. Якщо відстрочені платежі накопичуються щодо підприємств державного сектора, то ці дефіцити нерідко безпосередньо фінансуються Центральним банком або ж накопичуються, збільшуючи загальний дефіцит держбюджету. Тому, хоча відстрочені платежі, на відміну від монетизації, офіційно вважаються неінфляційним способом фінансування бюджетного дефіциту, на практиці цей поділ виявляється досить умовним. Якщо дефіцит держбюджету фінансується за допомогою випуску державних позик, то збільшується середня ринкова ставка відсотка, що призводить до зниження інвестицій в приватному секторі, падіння чистого експорту і частково до зниження споживчих витрат. В результаті виникає ефект витіснення, який значно послаблює стимулюючий ефект фіскальної політики. Боргове фінансування бюджетного дефіциту нерідко розглядається як антиінфляційна альтернатива монетизації дефіциту. Однак боргова спосіб фінансування не усуває загрози зростання інфляції, а тільки створює тимчасову відстрочку для цього зростання, що є характерним для багатьох перехідних економік, в тому числі і для російської. Якщо облігації державної позики розміщуються серед населення і комерційних банків, то інфляційна напруга виявиться слабшою, ніж при їх розміщенні безпосередньо в Центральному Банку. Однак останній може скупити ці облігації на вторинному ринку цінних паперів і розширити, таким чином, свою квазіфіскальним діяльність, що сприяє зростанню інфляційного давленія.2 У разі обов'язкового (примусового) розміщення державних облігацій у позабюджетних фондах під низькі (і навіть негативні) процентні ставки боргове фінансування бюджетного дефіциту перетворюється, по суті, в механізм додаткового оподаткування. Більш докладно про державний борг см. Гл. 17 "Бюджетний дефіцит і управління державним боргом", а також Додаток 1. Проблема збільшення податкових надходжень до державного бюджету виходить за рамки власне фінансування бюджетного дефіциту, так як дозволяється в довгостроковій перспективі на базі комплексної податкової реформи, націленої на зниження ставок і розширення бази оподаткування. У короткостроковому періоді зниження податкових ставок супроводжується, по-перше, зниженням ступеня вбудованої стабільності економіки; по-друге, зростанням ефекту витіснення недержавного сектора на тлі підвищення процентних ставок, яке виникає як реакція грошового ринку на супроводжуючу економічне пожвавлення підвищення попиту на гроші при їх незмінному (з метою обмеження рівня інфляції) пропозиції; по-третє, можливим збільшенням бюджетного дефіциту через одночасне зниження ставок оподаткування та податкових надходжень до бюджету відповідно до закономірністю, описуваної кривої Лаффера.3 Жоден із способів фінансування дефіциту державного бюджету не має абсолютних переваг перед іншими і не є повністю неінфляційним. Фіскальна політика (бюджетно-податкова політика) Мультиплікатор державних витрат Мультиплікатор податків (податковий мультиплікатор) Мультиплікатор збалансованого бюджету Гранична податкова ставка Дефіцит державного бюджету (бюджетний дефіцит) Дискреційна фіскальна політика Недискреционная фіскальна політика Чисті податкові надходження в бюджет Вбудовані (автоматичні) стабілізатори економіки Циклічний дефіцит держбюджету Структурний дефіцит держбюджету Інфляційний і неінфляційне фінансування дефіциту держбюджету Монетизація дефіциту Сеньйораж Боргове фінансування Ефект витіснення Податкова реформа Крива Лаффера Ефект Олівера-Танзі Питання для обговорення 1. Чи вірні наступні твердження? а) За інших рівних умов підвищення податків і державних витрат на однакову величину може привести до зростання ВВП. б) Введення прогресивного податку на особистий дохід не відбивається на величині мультиплікатора. в) Дефіцит державного бюджету не пов'язаний з розмірами чистого експорту. г) Бюджетно-податкова політика проводиться тільки з метою зниження рівня безробіття та інфляції. д) Циклічний дефіцит держбюджету виникає в результаті антициклічної політики держави, спрямованої на стимулювання економічного зростання. е) Зниження граничних податкових ставок зменшує вбудовану стабільність економіки. ж) Вбудовані стабілізатори економіки збільшують розміри державних витрат. з) Якщо економіка досягла рівня повної зайнятості ресурсів при перевищенні рівня державних витрат над податковими надходженнями, то виникає структурний дефіцит держбюджету. Який з нижчеперелічених індикаторів слід розцінювати як основний критерій ефективності бюджетно-податкової політики уряду (відповідь аргументуйте): а) розмір фактичного дефіциту або надлишку державного бюджету; б) розмір бюджетного надлишку або дефіциту при повній зайнятості ресурсів; в) рівень особистого прибуткового податку; г) величина інфляційного впливу вбудованих стабілізаторів в економіці з повною зайнятістю ресурсів. Які з нижчеперелічених заходів сприятимуть посиленню короткострокового і довгострокового інфляційного напруги в економіці: а) уряд підвищує податки; б) уряд збільшує витрати і фінансує бюджетний дефіцит за рахунок випуску державних позик; г) Державне казначейство випускає в обіг казначейські білети. Завдання і рішення 1. Економіка описана наступними даними: С = 20 + 0,8 (Y Т + F) (споживання); F = 10 (трансферти); G = 30 (державні витрати). а) Розрахуйте рівноважний рівень доходу. б) Уряд збільшує витрати до 40 з метою сти мулірованія економіки: що відбувається з кривою планованих витрат? як зміниться рівноважний рівень доходу? яка величина мультиплікатора держвидатків? як зміниться сальдо держбюджету? в) Уряд збільшує податки з 40 до 50 (при рівні держвидатків G = 30): що відбувається з кривою планованих витрат? як зміниться рівноважний рівень доходу? яка величина мультиплікатора податків? як зміниться сальдо держбюджету? г) Уряд одночасно збільшує держвитрати з 30 до 40 і податки з 40 до 50: - що відбувається з кривою планованих витрат? як зміниться рівноважний рівень доходу? що відбувається з ефектом мультиплікатора? як зміниться сальдо держбюджету? а) Для розрахунку рівноважного рівня доходу підставимо числові значення С I, Г, F, G в основне макроекономічне тотожність і вирішимо його відносно Y: Y = 20 + 0,8 (Y 40 + 10) + 60 + 30. Після алгебраїчних перетворень отримуємо: Y 430 => це початкове рівновагу (точка А). б) При збільшенні держвитрат на 10 (з 30 до 40) крива планованих витрат зрушиться вгору на 10 (див. рис. 6.4):Схожі статті