Важливо знати, що при вступі в ПІФ інвестор не набуває певну кількість паїв, а вкладає в фонд будь-яку суму вище мінімального порога. Як правило, для приватних інвесторів такий поріг не перевищує декількох тисяч рублів.
Потім реєстратор нараховує на рахунок пайовика певну кількість паїв. Воно розраховується шляхом ділення суми, внесеної інвестором, на розрахункову вартість одного паю на день додавання інформації до реєстру. Зверніть увагу, що при цьому сума зменшується на величину надбавки. Кількість паїв, що належить одному інвестору, може бути дробовим.
Скільки паїв в одному Піфе?
Відповідь на це питання залежить від типу фонду. Кількість паїв в інтервальному і відкритому фонді не обмежена. Тобто, керуюча компанія може видати стільки паїв, скільки грошових коштів внесуть пайовики протягом усього життя фонду. Кількість паїв в закритому фонді обмежена.
Ми підібралися до найважливішої частини цього уроку - показниками інвестиційної привабливості ПІФу. Таких показників у кожного фонду два: вартість чистих активів фонду та розрахункова вартість паю.
Вартість чистих активів (ВЧА) фонду - сумарна вартість всього майна фонду (цінні папери, грошові кошти, депозити, дебіторська заборгованість і т.д.), з якої вирахувано кредиторська заборгованість фонду і резерви майбутніх витрат і платежів. ВЧА є основною характеристикою величини фонду.
Розрахункова вартість паю - вартість, за якою управляє компанія видає і погашає паї. Саме від цього показника залежить дохід пайовика. Розрахункова вартість визначається виходячи з вартості чистих активів. Щоб її обчислити, ВЧА фонду ділять на кількість паїв, видане на даний момент.
Розрахункова вартість паю = ВЧА / Кількість паїв
Ці підрахунки одночасно виробляють і керуюча компанія. і спеціалізований депозитарій, адже, як ми пам'ятаємо, депозитарій контролює компанію, що управляє. Після це інформація може бути розкрита всім зацікавленим особам. Для відкритого ПІФу ця інформація публікується щодня, тоді як для інтервального - один раз на місяць.
Як використовувати ці показники?
ВЧА змінюється під впливом двох факторів: зміна ринкової вартості активів у складі портфеля фонду і приплив / відтік коштів пайовиків в фонд. Розрахункова вартість паю залежить тільки від зміни ринкової вартості активів. Якщо порівняти динаміку обох показників, можна дізнатися, наскільки вкладають інвестори кошти або забирають їх з фонду. Тобто, наскільки привабливим є цей фонд з точки зору ринку.
Якщо зростання ВЧА за певний період часу дорівнює росту вартості паю, вартість активів фонду змінюється тільки через зростання фондового ринку. Якщо ж зростання ВЧА перевищує зростання розрахункової вартості паю, можна говорить про чистий приплив капіталу в фонд - хороший знак для вкладників.