Сутність фондової біржі полягає в тому, що вона виступає організатором торгівлі на ринку цінних паперів і надає послуги, що сприяють укладенню цивільно-правових угод
з цінними паперами між учасниками ринку.
Фондова біржа є некомерційною організацією. яка має членів, заснованої громадянами і (або) юридичними особами для сприяння її членам у здійсненні діяльності, спрямованої на досягнення цілей по організації торгівлі на ринку цінних паперів. Фондова біржа не має права суміщати діяльність по організації торгівлі з іншими видами діяльності, за винятком депозитарної діяльності і діяльності з визначення взаємних зобов'язань. Фондова біржа і товарна біржа набувають права юридичної особи з моменту їх реєстрації
і діють на основі установчого договору, статуту біржі, правил біржової торгівлі.
Установчий договір містить інформацію про розмір статутного фонду, права та обов'язки засновників біржі, і ін.
Статут біржі включає загальні положення, завдання створення біржі, діяльність біржі, розмір, порядок утворення і зміни статутного капіталу, фондів і прибутку біржі, права і обов'язки членів біржі, управління біржею, облік і звітність біржі, припинення діяльності біржі.
У правилах торгівлі на біржі відображені порядок проведення біржової торгівлі, виставлення і зняття товарів з торгів, здійснення біржових угод, порядок їх реєстрації, оформлення, розірвання, визнання недійсними, вирішення спорів і санкції за порушення правил біржової торгівлі.
Державна реєстрація фондових бірж здійснюється
в загальному порядку. Для здійснення біржової діяльності фондова біржа повинна отримати ліцензію. Посадові особи і службовці біржі не можуть бути учасниками торгівлі, не мають права самостійно брати участь в якості підприємців у діяльності фондової біржі. Однією з основних завдань фондової біржі є надання місця для здійснення торгівлі.
Одним із принципів діяльності фондової біржі є забезпечення гарантій виконання угод, укладених в установленому порядку в біржовому залі. Чинені угоди з цінними паперами реєструються біржею. Біржі здійснюють посередницькі функції при здійсненні розрахунків за зроблені угоди. При цьому біржа приймає на себе відповідальність за все такі операції, тобто гарантує, що продані (куплені) паперу будуть оплачені.
На ринку цінних паперів беруть участь емітенти, інвестори, професійні учасники.
Емітент- це юридична особа або органи виконавчої влади чи органи місцевого самоврядування, що несуть від свого імені зобов'язання перед власниками цінних паперів по здійсненню прав, закріплених ними.
Інвесторами є власники емісійних цінних паперів.
Професійними учасниками є брокери, дилери, депозитарні організації, реєстроутримувачі, довірчі керуючі, клірингові організації, організатори торгівлі на ринку цінних паперів.
Членами фондової біржі є будь-які професійні учасники ринку цінних паперів, які здійснюють біржову діяльність. Фондова біржа організує торгівлю тільки між членами біржі, має право встановлювати кількісні обмеження числа її членів. Інші учасники ринку можуть здійснювати операції з цінними паперами виключно через посередництво членів біржі. Всі професійні учасники ринку цінних паперів діють на підставі ліцензії.
Члени біржі мають право:
- брати участь у загальних зборах біржі і в управлінні її справами;
- обирати і бути обраними до органів управління;
- отримувати інформацію про діяльність біржі і користуватися послугами біржі, що надаються в установленому порядку;
- торгувати в біржовому залі;
- виходити з членів біржі, отримувати частину майна біржі, що залишився після ліквідації біржі.
Основними обов'язками членів біржі є:
- додержуватися установчого документа, правила біржової торгівлі та інші акти, що приймаються біржею;
- вносити вклади і додаткові внески в порядку і в розмірі, встановленому біржею;
- сприяти біржі при здійсненні її діяльності.
Вищим органом управління фондовою біржею є загальні збори членів біржі, яка здійснює загальне керівництво біржею, визначає пріоритетні напрямки діяльності біржі, формує виконавчі органи біржі, засновує і вносить зміни в біржові нормативні документи, затверджує річний звіт і річний бухгалтерський баланс, створює філії
і представництва біржі, вирішує питання реорганізації та ліквідації біржі.
Для керівництва діяльністю біржі між зборами обирається біржова рада, який вирішує всі питання діяльності біржі за винятком віднесених до компетенції загальних зборів членів біржі. Крім даних органів на біржі діє правління - виконавчий орган та ревізійну комісію. яка здійснює перевірку фінансово-господарської діяльності біржі. Порядок функціонування біржової ради визначається Статутом біржі.
Брокерами називаються особи, які в якості повірених або комісіонерів здійснюють операції на ринку цінних паперів
в інтересах клієнта. Брокерською діяльністю визнається здійснення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод. Брокерською діяльністю можуть займатися комерційні юридичні особи або підприємці без утворення юридичної особи на основі ліцензії професійного учасника ринку цінних паперів.
Депозитарієм є організація, що здійснює депозитарну діяльність, яка визначається як надання послуг зі зберігання сертифікатів цінних паперів і (або) обліку і переходу прав на цінні папери.
17.4. біржові угоди
Учасниками біржової торгівлі є члени біржі і відвідувачі біржі. Характерною ознакою біржової торгівлі є біржове посередництво. Біржова торгівля здійснюється шляхом
- здійснення біржових угод біржовим посередником від імені клієнта і за його рахунок, від імені клієнта і за свій рахунок або від свого імені і за рахунок клієнта (брокерська діяльність);
- здійснення біржових угод біржовим посередником від свого імені і за свій рахунок з метою подальшого перепродажу на біржі (дилерська діяльність).
Під біржовими посередниками на товарній біржі розуміються три суб'єкти: брокерські фірми, які є комерційними організаціями, брокерські контори - філії комерційної організації та незалежні брокери - індивідуальні підприємці, що здійснюють свою діяльність без створення юридичної особи.
Біржова угода - угода, укладена на біржових зборах учасниками торгів від свого імені або за дорученням третіх осіб.
Предметом біржової угоди є біржовий товар, під яким розуміється не вилучений з обороту товар, певного роду і якості, в тому числі стандартний контракт і коносамент на зазначений товар, допущений в певному порядку біржею до біржової торгівлі. Біржовим товаром не можуть бути нерухоме майно та об'єкти інтелектуальної власності. Товари для біржової торгівлі повинні відповідати певним критеріям: бути певного роду і якості, строго стандартизовані, певними за розміром, вагою, кількістю.
Неодмінною умовою визнання угоди біржовий є висновок її учасниками біржової торгівлі. Ними є члени біржі і відвідувачі. Членами біржі можуть бути юридичні особи та індивідуальні підприємці, які беруть участь у формуванні статутного капіталу біржі або вносять членські чи інші цільові внески в майно біржі і стали членами в порядку, передбаченому установчими документами біржі. Відвідувачі (юридичні та фізичні особи) є учасниками торгів, але не членами біржі. Їм надано право на вчинення разових біржових угод.
Наступною ознакою біржової угоди є укладання договору в ході біржових торгів. Торги на кожній біржі проводяться гласно і публічно за встановленим порядком, визначеним
в Правилах біржової торгівлі. Для визнання угоди біржовий - угода повинна бути зареєстрована на біржі. Договори вважаються укладеними з моменту їх реєстрації відповідно до встановлених біржею правилами.
На товарній біржі можуть укладатися: угоди щодо реального товару; угоди щодо реального товару з відстроченим терміном поставки (форвардні угоди); ф'ючерсні угоди; опціонні угоди; інші угоди щодо біржового товару, контракту або прав, встановлені в Правилах біржової торгівлі.
Біржові угоди можна поділити на угоди, вчинені з реальним товаром і угоди на термін без реального товару.
Досить поширеним видом угод з реальним товаром є форвардні угоди. метою яких є отримання реального товару. Але на відміну від угод з коротким терміном поставки товар по форвардної угоді поставляється у визначений договором строк у майбутньому. У момент укладення угоди товар може бути ще не проведений. Форвардні угоди підлягають обов'язковому виконанню, незважаючи на можливе настання несприятливих умов (наприклад, неврожай). За своєю юридичною природою форвардні угоди є договорами поставки.
Одним з переваг ф'ючерсних угод є можливість для учасників ринку уявляти собі динаміку цін в перспективі і внаслідок цього застрахуватися від несприятливого коливання цін. Ф'ючерсна торгівля означає торгівлю стандартними контрактами на поставку товарів через певний термін. Мета укладання ф'ючерсних контрактів не перебуває в реальному придбанні товару. Предметом ф'ючерсної угоди є біржовий контракт (ф'ючерс) до уніфікованих умов за кількістю, якістю та термінами поставки.