позичковий відсоток
Позичковий відсоток - це плата, одержувана кредитором від позичальника за користування кредитом. Кредитор, передаючи частину свого капіталу позичальнику, позбавляється можливості отримати власний прибуток за час кредитної угоди, тому позичальник повинен платити за отримані в кредит позикові кошти. Гроші, позичали на час, повинні повернутися з приростом. Цей приріст, що повертається власнику капіталу, і називають відсотком.
Позичковий відсоток - це дохід, що отримується власником капіталу в результаті використання його коштів протягом певного часу. Отже, позичковий відсоток виступає як ціна позики. Тому можна дати інше визначення відсотка, а саме як ціни, що сплачується власнику капіталу за використання його позикових коштів протягом певного періоду.
Позичковий відсоток відіграє значну роль в кредитних відносинах. По-перше, він надає стимулюючу дію на функціонування позикових коштів, ефективне використання позичає вартості, тому що необхідність сплати відсотка стимулює позичальника до отримання максимального прибутку в умовах ринкової конкуренції, щоб розплатитися з кредитором і мати засоби для розширеного відтворення. Якщо підприємство буде нераціонально використовувати в даному випадку позикові кошти, то ціна за кредит поглине всю його прибуток.
По-друге, позичковий відсоток важливий для банку, так як отримання і надання кредиту - основне призначення його діяльності. Залежно від того, сплачує або стягує банк відсотки, вони діляться на активні і пасивні. Якщо банк стягує відсотки за надані кредити, він отримує активні відсотки, які представляють собою банківський дохід. Якщо банк сплачує відсотки своїм клієнтам, це будуть пасивні відсотки, які становлять основний витрата. Різниця між загальною сумою отриманих банком відсотків за видані позички і загальною сумою, сплачених ним відсотків за депозитами та іншим вкладами, є банківською маржу - чистий банківський дохід. За рахунок різниці між ставками відсотка за залученими і кредитами, що надаються банк формує прибуток, яка є основним джерелом розвитку і збільшення банківських ресурсів.
По-третє, позичковий відсоток є гарантією збереження позичає вартості, тобто повернення кредитору кредитних коштів в повному обсязі. З цією метою при видачі кредиту враховуються багато факторів (термін кредиту, його розмір, наявність забезпечення позики, імовірність своєчасного виконання зобов'язань позичальника перед кредитором і т.п.), які в свою чергу є ознаками для класифікації видів ставок відсотка і диференціації їх величини.
Ціна, що сплачується власнику капіталу за використання його позикових коштів, визначається показником норми відсотка (ставки відсотка), який розраховують як відношення річного доходу на надану вартість до її абсолютній величині. Рух середньої норми відсотка визначається співвідношенням попиту і пропозиції позичкового капіталу на ринку.
Рівень ставки відсотка по кожному конкретному кредиту залежить від безлічі факторів.
По-перше, враховують термін кредиту. Це пояснюється тим, що збільшення терміну позики пов'язане з ризиком її непогашення через зміни зовнішнього середовища, фінансового стану позичальника, ризику упущеної вигоди від коливання ставок відсотка на ринку кредитних ресурсів.
По-друге, ставка відсотка залежить від розміру кредиту. Це пояснюється тим, що при великих сумах позики збільшується ризик, величина якого оцінюється розміром втрат кредитора від неплатоспроможності позичальника. Імовірність одночасного банкрутства декількох позичальників значно менше, ніж одного. Отже, ризик кредитора знижується при видачі позик декільком позичальникам. У той же час обслуговування дрібних кредиторів викликає відносно високі витрати банку і часто буває невигідним заходом. Тому в залежності від розміру кредиту ставка відсотка диференціюється по дрібному, середньому і великому кредиту.
По-третє, величина ставки відсотка залежить від забезпеченості кредиту. Розрізняють ставку відсотка по незабезпеченого (бланковим) кредиту. Ці позики дорожчі, так як вони несуть в собі підвищений ризик. Нижчою є ставка відсотка по кредитах, які мають таке забезпечення: вексельний, товарне, під дебіторську заборгованість, цінні папери.
По-четверте, ставка відсотка залежить від мети використання кредиту. Розрізняються ставки відсотка в залежності від форми кредиту (комерційний, банківський, державний, споживчий і т.д.), а також від виду позичальника (кредит для торгово-промислових компаній, для сільськогосподарських підприємств, комунальних підприємств, індивідуальних позичальників).
Розрізняють номінальну і реальну ставки позичкового відсотка. Номінальна ставка - це ставка, виражена в грошах. Реальна ставка - це ставка відсотка, скоригована на інфляцію, тобто представлена в незмінних цінах. Саме в залежності від її величини приймають рішення про доцільність (чи недоцільності) інвестицій.
Відсотки можуть бути фіксованими і варьирующимися, виплачуватися щотижня, щомісяця або щорічно, в залежності від розміру позики і тривалості періоду, на який ця позика бралася. Коли позика продовжується з фіксованим відсотком, процентна ставка не змінюється протягом усього життя позики. Однак через інфляцію реальна або ефективна процентна ставка, якщо порівнювати її з договором про номінального відсотка, зменшиться, оскільки інфляція знижує купівельну спроможність грошей. В цьому випадку, якщо кредитор в стані варіювати суми виплати відсотка, процентна ставка може бути піднята, для того щоб відобразити вплив інфляції. З цієї причини короткострокові позики продовжуються на умовах фіксованої процентної ставки, а довгострокові позики даються на різних умовах. Відсоток може розраховуватися на простий або складною основі. Простий відсоток базується тільки на початковій сумі позички, а складний відсоток - на первісної суми позики плюс попередній сукупний відсоток.
Ставки відсотка в Росії є досить високими. Це пояснюється цілою низкою чинників, що впливають на її величину, основні з яких наступні:
- постійна інфляція - щоб зберегти свої ресурси комерційні банки збільшують ставки відсотків за кредитами відповідно до своїх інфляційними очікуваннями. Щокварталу в комерційних банках ставки переглядають;
- розширення попиту на кредити - з метою отримання додаткових платіжних засобів для оплати боргових зобов'язань. Невпевненість в економічній перспективі знижує зацікавленість в залученні коштів на довгостроковій основі (шляхом випуску акцій і облігацій) і підвищує попит на короткострокові позики;
- жорстка грошово-кредитна політика центрального банку - напрямок на стримування зростання грошової маси означає скорочення пропозиції позичкового капіталу;
Коливання середньоринкової ставки відсотка залежить від стадії промислового циклу.
На початковій стадії промислового підйому ставка відсотка залишається низькою, незважаючи на значне підвищення норми прибутку. На цій стадії товаровиробники використовують переважно власний капітал. Попит на позиковий капітал дуже незначний, а пропозиція зростає.
На вищій стадії промислового циклу ставка відсотка сильно зростає, оскільки збільшується попит на позиковий капітал. Розширення кредиту значно перевершує зростання виробництва, так як він використовується не тільки для розвитку виробництва, а й у спекулятивних операціях на валютному, фондовому і товарному ринках (товаровиробникам вигідно брати гроші в борг).
У період кризи ставка відсотка різко досягає максимальних розмірів. Зростає попит на позичковий капітал, і падають його пропозиції, відбувається гонитва за грошима як платіжним засобом і засобом для створення скарбів. Всі намагаються вилучити гроші з банків. Товари не реалізуються, гроші потрібні для платежів за раніше виданими борговими зобов'язаннями.
У фазі депресії ставка відсотка мінімальна. У цей період різко збільшується пропозиція позичкового капіталу в результаті занепаду і застою виробництва: частина капіталу, який функціонує раніше (в роки підйому) в промисловості і торгівлі, вивільняється в грошовій формі і притікає в банки у вигляді вкладів. Відповідно попит на нього падає. Таким чином, накопичення позичкового капіталу в період депресії призводить до зменшення дійсного капіталу.
Таким чином, рух позичкового капіталу в цілому протікає в напрямку, зворотному руху промислового капіталу.
Ринкова ставка відсотка встановлюється в результаті взаємодії попиту і пропозиції на кредитному ринку. При надлишковій пропозиції кредиту кредитори змушені будуть знижувати процентну ставку і відповідно скорочувати обсяг пропозиції. При дефіциті позикових коштів конкуренція між позичальниками підніме ставку і скоротить обсяг попиту. Цей процес буде продовжуватися до тих пір, поки ринок не досягне рівноваги, при якому ні у кредиторів, ні у позичальників не буде стимулів для зміни своєї поведінки.
Ставка відсотка як ціна кредиту виконує важливу функцію розподілу грошового і відповідно реального капіталу економічними агентами - приватними особами, фірмами. Грошові кошти спрямовуються в такі вкладення, прибутковість або норма прибутку яких є в порівнянні з процентною ставкою досить високою. Таким чином, прибуткові фірми мають можливість розширюватися, а недостатньо прибуткові змушені йти з ринку.
Рівень процентних ставок може підвищуватися і знижуватися внаслідок великого числа факторів, що впливають на попит і пропозицію кредиту. До найважливіших з них відносяться:
- рівень доходу і стан ділової активності;
- рівень цін і темпи інфляції;
- політика уряду і пропозиція грошей;
- стан платіжного балансу;
- фактори, безпосередньо пов'язані з організацією і структурою фінансових ринків.
1. Що таке кредит, і які функції він виконує?
3. У чому полягає роль кредиту?
4. Перерахуйте форми і види кредиту.
5. У чому полягає роль позичкового відсотка?
6. Від чого залежить рівень ставки відсотка?
7. Як відбувається зміна ставки відсотка на стадіях промислового циклу?