Позичковий відсоток - це грошова винагорода, яку отримують кредитори, надаючи кредит. Позичковий відсоток є ціною кредиту, або платою, яку позичальник грошей повинен кредитору за користування кредитом.
Позичковий відсоток висловлює взаємини кредиторів і позичальників. По суті, він характеризує:
- розподіл доходів (частка позичальника становить підприємницький дохід, частка кредитора - позичковий відсоток);
- ризики, які несуть кредитори і позичальники в процесі кредитування (кредитори отримують винагороду за ризик невиконання боргових зобов'язань, позичальники ризикують не отримати досить високий дохід для виконання своїх зобов'язань по кредиту).
Як визначається процентна ставка?
Ставка відсотка (процентна ставка) - це відношення процентного доходу до величини позики.
Якщо припустити, що в борг надано позику в 100 рублів, то через рік має бути повернуто АЛЕ рублів. Отже, процентний дохід становить 110 -100 = 10 рублів.
Тоді ставка відсотка (I) дорівнює:
I = 10/100 х 100% = 10%.
Відсоткова ставка дозволяє зіставити доходи від надання в кредит різних за величиною і за умовами надання сум.
Як встановлюється ринкова ставка відсотка?
Ринкова ставка відсотка встановлюється в результаті взаємодії попиту і пропозиції на кредитному ринку. При надлишковій пропозиції кредиту кредитори змушені будуть знижувати процентну ставку і відповідно скорочувати обсяг пропозиції. При дефіциті позикових коштів конкуренція між позичальниками підніме ставку і скоротить обсяг попиту. Цей процес буде продовжуватися до тих пір, поки ринок не досягне рівноваги, при якому ні у кредиторів, ні у позичальників не буде стимулів для зміни своєї поведінки.
Ставка відсотка як ціна кредиту виконує важливу функцію розподілу грошового і відповідно реального капіталу економічними агентами - приватними особами, фірмами. Грошові кошти спрямовуються в такі вкладення, прибутковість або норма прибутку яких є в порівнянні з процентною ставкою досить високою. Таким чином, прибуткові фірми мають можливість розширюватися, а недостатньо прибуткові змушені йти з ринку.
Рівень процентних ставок може підвищуватися і знижуватися внаслідок великого числа факторів, що впливають на попит і пропозицію кредиту. До найважливіших з них відносяться:
рівень доходу і стан ділової активності;
рівень цін і темпи інфляції;
політика уряду і пропозиція грошей;
стан платіжного балансу;
фактори, безпосередньо пов'язані з організацією і структурою фінансових ринків.
Які основні чинники попиту на кредит?
До основних факторів попиту на кредити відносяться:
очікувана норма прибутку - якщо фірма очікує збільшення прибутку в майбутньому, то обсяг планованих інвестицій збільшиться і збільшиться попит на кредит, і навпаки, очікування зниження норми прибутку буде означати зниження обсягу планованих інвестицій, і попит на кредит зменшиться;
очікувана інфляція - зростання інфляційних очікувань позичальників при незмінності номінальних процентних ставок означає, що реальні процентні ставки знижуються, отже, підвищується вигідність запозичень, і попит на кредит зростає;
обсяг державних запозичень - уряд бере позики і розміщує державні облігації для покриття дефіциту державного бюджету;
рівень добробуту і доходів - зростання добробуту в економіці веде до зростання пропозиції кредиту. У період економічного спаду падіння доходів призводить до скорочення обсягів пропозиції кредиту;
очікувана прибутковість активів - якщо кредитори розраховують, 1ТО в майбутньому процентні ставки зростуть і, отже, знизиться прибутковість облігацій, придбаних а поточному періоді, то пропозиція кредиту зменшується при будь-який з можливих ставок відсотка. Також на рішення кредиторів впливають очікування змін прибутковості акцій і реальних активів. Пропозиція кредиту безпосередньо пов'язане з очікуваними темпами інфляції;
ризик - якщо кредитори не впевнені в майбутніх темпах інфляції, вони швидше за все зажадають більш високі відсотки, щоб покрити ризик кредитування, особливо в довгостроковому періоді, ставлення кредиторів до ризику, пов'язаному з тим, що реальні доходи будуть нижчими за очікувані, також буде впливати на пропозицію кредиту і загальний рівень процентних ставок;
ліквідність - пропозиція кредиту може збільшуватися в зв'язку з підвищенням ступеня ліквідності боргових фінансових інструментів (векселів, корпоративних облігацій, державних облігацій і т. д.).