Позичковий відсоток і його норма
Поділ кредитного ринку наденежний ринок і ринок облігацій зумовлений відмінністю конкретних форм кредиту з точки зору їх ліквідності Ліквідність - це сукупність легкості, з якою кредитні кошти перетворюються в платіжні засоби, тобто оборотність кредиту Найва вище ліквідністю має готівку - банківські вклади, які не обмежені певним терміном і за якими можна отримати гроші в будь-який момент (чеки, кредитні картки і т.д.) До засобів з низькою ліквідністю е дносять майно, а з форм кредиту - облігації, які не так легко перетворити в готівку, якщо вони не продаються і не купуються на ринку цінних бумагерів.
Слід зазначити важливу функцію відсотка, яку він виконує на кредитному ринку Саме відсоток (плата за кредит) повинен заохочувати власників заощаджень надавати кошти в розпорядження кредитного ринку ((тобто банкам), замість того, щоб зберігати їх у вигляді готівки Рівень відсотка дає також інформацію позичальникам, в яку суму їм обійдеться кредит Як правило, чим більше термін, протягом якого будуть ь використовуватися позичальником кредитні кошти, тим вище буде рівень процентнта.
Номінальна ставка відсотка - це поточна ринкова процентна ставка без урахування темпів інфляції
Реальна ставка відсотка - це номінальна ставка з урахуванням очікуваних темпів інфляції
Інфляція - знецінення паперових грошей, яке проявляється як процес зростання загального рівня цін на споживчі товари та послуги
Вона виникає внаслідок порушення закону грошового обігу, коли в ньому знаходиться надлишок грошей Зовні вона проявляється у зниженні купівельної спроможності грошової одиниці у всіх формах: зростання товарних цін, поглиблення товарного дефіциту, падіння валютного курсу.
Найважливішим показником інфляції є динаміка індексу
Індекс цін - коефіцієнт, що показує, у скільки разів змінився загальний рівень цін за даний період
Кількісна характеристика інфляції визначається її рівнем, який вимірюється через показник темпу інфляції Цей показник обчислюється за формулою:
де Ро - індекс цін базисного періоду; Рп - індекс цін поточного періоду
Наприклад, якщо номінальна річна ставка - 15%, очікуваний темп інфляції - 6% на рік, тоді реальна процентна ставка = 9 (15 - 6) Інфляція в такому випадку "з'їла" 9% реального процентного доходу Рі ізніцю між номінальною і реальною ставками потрібно враховувати при порівнянні очікуваного рівня доходу на капітал (норми прибутку) і ставки відсотка при цьому порівняння необхідно робити з номінал ьною, а з реальною процентною ставкою, адже тільки вона вимірює дійсні витрати на займоваті на позику.
Виходячи з цього, банки оперують позиковим капіталом, джерелом їх доходу може бути тільки позичковий відсоток
За здійснення активних операцій (розміщення грошових коштів) банк отримує відсоток з клієнтів, а по пасивних операціях (залучення грошових коштів) сам платить відсоток клієнтам
Тому банк може мати дохід тільки тоді, коли відсоток по активних операціях буде вище, ніж по пасивним Цим і пояснюється перетворення позичкового відсотка в прибуток банку
Ставка відсотка, що використовується при дисконтуванні доходів і витрат, називається обліковою ставкою або нормою дисконту
Наприклад, інвестор хоче через рік мати кошти на суму 1000 дол. Знаючи нинішню ринкову норму процента, він може визначити, яку суму віддати в позику (інвестувати), щоб досягти поставленої мети
Якщо ринкова ставка відсотка дорівнює 10%, то йому потрібно покласти на банківський рахунок 910 дол. Які через рік принесуть дохід в сумі 91 дол. Іншими словами, сьогоднішня вартість майбутніх 1001 дол. (9 910 91) становить 910 Додолі.
Проблема дисконтування доходів на інвестиції полягає в тому, що при здійсненні інвестиційних проектів (будівництво, придбання обладнання, машин) виникає необхідність зіставлення нинішніх витрат і має айбутніх доході.
Але гроші для освоєння проекту вкладаються сьогодні, а віддача від них буде в майбутньому Тому потрібно уточнити рівень до-ходность даного інвестиційного проекту і порівняти його з альтернативними
Методика оцінки майбутньої прибутковості вкладеного капіталу, заснований на дисконтуванні, тобто приведення майбутніх витрат і доходів до їх нинішньої вартості, передбачає застосування широко е ідомоі в економічній теорії формули
V - майбутня вартість сьогоднішньої суми грошей; ї - період інвестування (кількість років); г - коефіцієнт річної процентної ставки
Аналіз процесу дисконтування дозволяє виявити таку закономірність: чим нижче процентна ставка (норма дисконту) і чим менше період дисконтування, тим вище дисконтована величина майбутніх доходів
Отже, відсоток - це плата або вартість грошового капіталу, яку отримує його власник Розмір відсотка на використаний грошовий капітал виступає у вигляді процентної ставки Процентна ставка - відносна величин на процентних платежів, що сплачуються покуп-цем-підприємцем продавцю-власнику грошового капіталу за його надання у тимчасове распоряженіеня.
Норма відсотка визначається як відношення доходу на позичковий капітал до його величині Так, якщо за користування позикою в 1000 дол. Протягом року виплачується відсоток величиною 85 дол. То норма про це ента становить 8,5 годовихніх.
Таким чином, норма відсотка виступає важливим важелем регулювання попиту і пропозиції на грошовому ринку Змінюючи її рівень, можна підвищувати або знижувати попит на грошові кошти