Поняття «кредит» відомо всім. Чи в колі ваших знайомих знайдеться людина, яка жодного разу в житті не користувався позиченими грошима (будь то простий позику у знайомого, споживчий кредит, кредитна карта банку або іпотека). Залученням банківського кредиту для бізнесу користуються рідше, і у багатьох підприємців розмите уявлення про особливості такого кредитування.
У статті з серії про фінансову грамотність Марія Назарова, консультант онлайн-сервісу управління фінансами Seeneco. дає кілька порад про залучення позикових коштів.
Нерідкі випадки, коли підприємці йдуть на поводу зовні привабливих пропозицій, оформляють кредит для ведення бізнесу, керуючись вірою в свою компанію і надією на ринок, не приділяючи належної уваги досконалому прорахунку своєї фінансової стратегії. Самі того не помічаючи, вони піддають свою справу ризику неспроможності. Часом це трапляється навіть з досвідченими бізнесменами і великими компаніями (привіт, «Трансаеро»!).
Інші, навпаки, займають консервативну позицію: «Ніяких кредитів. Розвиватися тільки на власні кошти, щоб не опинитися в борговій ямі і не втратити бізнес ». Це дуже добре для фінансової стійкості компанії, але іноді може стати стримуючим фактором зростання частки ринку.
Більш зріла позиція полягає у тому, що кредит - це один з фінансових інструментів, який при обліку ряду обмежень (стадії розвитку компанії, галузі, зрілості ринку, конкретної ринкової ситуації) може принести позитивний ефект для розвитку бізнесу. Але всі ці фактори потрібно знати і враховувати при прийнятті рішення.
Кредит для відкриття бізнесу
В першу чергу розповім про кредит для старту бізнесу. Очевидно, що у підприємця вище ризик не вийти на рентабельність і достатню прибутковість для повернення боргу. Навіть в руках підприємця з досвідом новий бізнес-проект не гарантує успіху і високого прибутку на початковому етапі. Крім того, перевага в структурі капіталу позикових грошей, на які постійно нараховується відсоток, тільки збільшує ризик банкрутства нового підприємства.
Банки прекрасно розуміють всі ці «обтяжливі обставини» - і або взагалі не кредитують бізнес на старті, або задають жорсткі умови до його формату (наприклад, франшиза), або пропонують надвисокі ставки. Деякі власники бізнесу, щоб отримати гроші під менший відсоток, оформляють споживчі кредити на себе як на фізичну особу, сподіваючись швидко погасити заборгованість. Це вдається не завжди.
Рада досвідчених підприємців і фінансистів: не варто починати бізнес на кредитні гроші. Підійдуть тільки власні заощадження або партнери та інвестори.
Кредит як фінансовий важіль
Розглянемо ситуацію з класичним кредитуванням компанії (не проектне фінансування і не лізинг), яка вже успішно працює на ринку.
У компанії стабільна рентабельність капіталу, наприклад, на рівні 15% на місяць. Тобто на 1 мільйон рублів капіталу вона отримує прибуток в 150 тисяч рублів на місяць. Річний прибуток з цього капіталу - 1,8 млн рублів. Керівництво компанії, проаналізувавши ринок, з'ясувало, що існуючий попит і конкуренція, щоб змінити масштаб бізнес. Для цього компанія залучає кредитні кошти в розмірі 1 млн рублів під 20% річних. Зберігаючи існуючу рентабельність капіталу, компанія отримує додатково 150 тисяч рублів місячного прибутку до виплати відсотків. У рік - це, як ми вже порахували, 1,8 млн.
Тепер підрахуємо, наскільки ця позика вигідна. Якщо кредит узятий на рік, віддати компанії потрібно буде 1 мільйон боргу і 200 тисяч «відсотків». 1 мільйон, отриманий від банку, + 1,8 мільйони прибутку - 1,2 мільйона, який компанія повертає = 1,6 мільйона, що залишилися за підсумками року.
Таким чином, компанія за рік роботи не тільки поверне борг з відсотками, а й заробить додатково 133 333 рублів на місяць.
Цей, нехай і дуже перебільшений, приклад показує, що кредит вигідний в тому випадку, коли процентна ставка значно нижче, ніж норма операційного прибутку підприємства (в нашому випадку це 20% проти 180%). Говорячи простіше, компанія заробляє гроші швидше, ніж нараховуються відсотки на суму, отриману від банку. Такий ефект від використання позикових коштів називають фінансовим важелем.
Сім разів порахуй, один раз візьми кредит
Якщо ви хочете залучити позику для розвитку бізнесу, перед прийняттям рішення вам потрібно проаналізувати ряд речей.
По перше. чесно відповісти на два питання: що конкретно дасть мені зовнішнє запозичення і чи можна це перевага виміряти в абсолютному грошовому вираженні?
По-друге. потрібно знати ринок і бути впевненим, що для масштабування пропозиції є попит і відома вартість його залучення. Ще краще до вкладень в інфраструктуру провести тестування, зібрати заявки і т.д. Досвідчені компанії, ніколи не прагнуть задовольнити попит на 100%, якщо це дозволяє конкуренція на ринку. Їх пропозиція завжди трохи дефіцитної. Це вони враховують і при розширенні потужностей.
По-третє. потрібно знати рентабельність активів свого бізнесу. Деякі, сподіваються на те, що, збільшивши бізнес, в тому числі за рахунок позикових грошей, вони доб'ються зростання рентабельності за рахунок ефекту масштабу. Потрібно пам'ятати, що ефект масштабу працює не в 100% випадків.
Потрібно орієнтуватися також на тривалість виробничих циклів (швидкість генерації доходу). Термін кредиту повинен значно перевищувати термін виробничого циклу, щоб одержувана в результаті прибуток дозволяла повертати борг.
По-четверте, треба чітко розуміти всі умови, які пропонує фінансова організація. Далеко не всі підприємці можуть визначити реальну вартість кредиту і розрахувати ефективну ставку. Так само, як і на споживчому ринку, банки включають в кредитний договір різні комісії, які збільшують реальну вартість кредиту. Якщо ви стикаєтеся зі складною заплутаною схемою, краще запросіть консультанта або відмовтеся від пропонованої угоди.
У п'ятих. завжди майте «план Б» на випадок, якщо щось піде не так, як ви запланували. Наприклад, на ринку раптом виникне новий гравець, поява якого для вас буде неприємною несподіванкою - особливо якщо він почне цінову війну.
Тільки на основі всіх зібраних даних - самостійно або за допомогою професіонала - проведіть розрахунок ефективності використання позикових коштів. Не забувайте, що отримати кредит - мало, потрібно ще й грамотно розпорядиться отриманими грошима, направити їх на те, що забезпечить зростання прибутку. Після, підписавши кредитний договір, ви можете бути абсолютно впевнені тільки в одному: гроші доведеться повернути в будь-якому випадку, а прибуток потрібно ще отримати, і ніхто не застрахований від форс-мажорів.
Скільки брати?
Фінансовий важіль дозволяє підвищити рентабельність власного капіталу, проте у міру збільшення частки позикового капіталу зростає ризик втрати фінансової стійкості. До того ж банки підвищують ставку по кредитах для підприємств, у яких співвідношення позикового капіталу до прибутку велике. Тому при плануванні позики орієнтуйтеся тільки ту суму, яку ви розрахували при складанні фінансової моделі.
Багато напевно чули, що у великих компаніях, особливо тих, які активно розвиваються за рахунок кредитування (наприклад, торгові мережі) частка позикових коштів у загальній структурі капіталу може становити до 70%, а борг перевищувати річний прибуток в 3-4 рази. Малому та середньому бізнесу не варто орієнтуватися на ці показники. У корпорації завжди більше можливостей для фінансового маневру: випуск облігацій, продаж акцій і т.п. До того ж боргові зобов'язання можуть бути зосереджені на одній компанії, що входить в групу. У компаній малого і середнього бізнесу таких можливостей немає.
У статті ми торкнулися питання кредитування бізнесу, пов'язані з інвестиціями в розвиток, однак не розглядали ситуації, коли кредит потрібно на покриття касового розриву: коли у компанії закінчуються гроші на рахунках і вона не може розрахуватися за своїми зобов'язаннями.
Такі ситуації можуть бути пов'язані як з затримкою оплати від замовників, так і з помилками в фінансовому управлінні. Звичайно, залучення кредиту в цьому випадку, швидше за, вимушене зло, і касового розриву потрібно намагатися уникати. Своєчасно побачити наступаючий касовий розрив можна, налаштувавши прогноз руху грошових коштів в Excel або використовуючи послуги з управлінню фінансами.