Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань в своє навчання і роботи, будуть вам дуже вдячні.
1. Формування позикового капіталу
1.1 Поняття і сутність позикового капіталу
1.2 Структура позикового капіталу
2. Сутність лізингу
2.1 Поняття лізингу
2.2 Види лізингу
3. Переваги та недоліки позикового капіталу і лізингу
В даний час основними способами залучення позикового капіталу є банківський кредит, емісійне фінансування, лізинг. У більшості випадків в якості позикових джерел підприємства використовують банківський кредит, що пояснюється відносно великими фінансовими ресурсами російських банків, а також тим, що при отриманні банківського кредиту немає необхідності публічного розкриття інформації про підприємство.
Лізинг використовує менша частка російських підприємств. Його каталізатором є попит, а на даному етапі розвитку економіки цей важливий елемент ринкових відносин тільки починає набирати обертів.
У сучасних умовах перед російськими підприємствами гостро стоїть проблема залучення ресурсів для фінансування процесів оновлення основних засобів, розширення виробництва і вдосконалення національної економіки в цілому.
Значна частина вітчизняних компаній продовжує розраховувати на власні кошти в той момент, коли існує можливість ефективного залучення інвестиційних ресурсів з метою збільшення темпів економічного зростання підприємства.
Актуальність теми обумовлена розвитком в даний час ринку позикового капіталу, російськими підприємствами для збільшення темпів економічного зростання.
Мета даної роботи вивчити схожість і відмінність позикового капіталу і лізингу.
Завданнями роботи є:
- розглянути поняття і сутність позикового капіталу, його структуру;
- розглянути поняття і види лізингу.
1. Формування позикового капіталу
1.1 Поняття і сутність позикового капіталу
позиковий лізинг інвестиційний поворотний
Позика - це отримання від позичальника грошей або речей у власність позичальника на умовах повернення. За договором позики одна сторона (позикодавець) надає у власність другій стороні (позичальникові) грошові кошти або інші визначені родовими ознаками речі у власність, а позичальник зобов'язується повернути позикодавцеві таку ж суму грошей або рівну кількість інших отриманих їм речей того ж роду і якості. ГК РФ ст.807 п. 1РФ).
Позиковий капітал - капітал, отриманий у вигляді боргового зобов'язання. На відміну від власного капіталу, має кінцевий термін і підлягає беззастережному поверненню. Зазвичай передбачається періодичне нарахування відсотків на користь кредитора. Позиковий капітал підрозділяється на короткостроковий (до одного року) і довгостроковий.
Позиковий капітал підприємства складається з довгострокових і поточних зобов'язань, забезпечень майбутніх витрат і платежів і доходів майбутніх періодів.
Довгострокові зобов'язання - це зобов'язання, погашення яких не передбачається протягом операційного циклу і термін погашення яких перевищує дванадцять місяців, починаючи з дати балансу.
Потреба в залученні позикових коштів може виникнути в результаті відхилень у нормальному ході кругообігу коштів з незалежних від підприємства причин.
Як фінансувати ті чи інші активи - за рахунок короткострокового або (довгострокового позикового і власного) капіталу, підприємства часто слід правилу, згідно з яким елементи основного капіталу, а також найбільш стабільна частина оборотного капіталу (наприклад, страхові запаси, частина дебіторської заборгованості) повинні фінансуватися за рахунок довгострокового капіталу. Інша частина оборотних активів, величина яких залежить від товарного потоку, навпаки, фінансується за рахунок короткострокового капіталу.
Основною метою формування капіталу створюваного підприємства є залучення достатнього його обсягу для фінансування придбання необхідних активів, а також оптимізація його структури з позицій забезпечення умов подальшого ефективного використання.
Ресурсне забезпечення підприємства є необхідною умовою його розвитку. Саме наявність фінансових ресурсів визначає можливості формування позикового капіталу на підприємствах. Позиковий капітал є каталізатором бізнес-процесів, що дає можливість підприємствам збільшувати прибуток і вартість компанії. Сутність позикового капіталу підприємства проявляється в реалізації оперативних, координаційних, контрольних і регулюючих функціях процесу залучення зовнішніх джерел фінансування. Сутність позикового капіталу визначається також його впливом на підвищення вартості підприємства.
1.2 Структура позикового капіталу
Структуру позикового капіталу схематично зображено на мал.1
Рис.1. Структура позикового капіталу
Джерела і форми залучення позикових коштів підприємством дуже різноманітні. Позикові кошти класифікуються за програмними цілями, джерелами, формами і періоду залучення, а також за формою забезпечення. Відповідно і структура позикового капіталу може бути різною в залежності від галузевої приналежності підприємства, доступності того чи іншого джерела фінансування і т. Д. Слід зазначити, що в сучасних умовах трансформованою економіки на російських підприємствах, як правило, в структурі позикових коштів найбільшу питому вагу займають короткострокові кредити банків.
Залучення позикових коштів - досить поширена практика. З одного боку, це фактор успішного функціонування підприємства, що сприяє швидкому подоланню дефіциту фінансових ресурсів, що свідчить про довіру кредиторів і забезпечує підвищення рентабельності власних коштів.
З іншого боку, підприємство обмінюється фінансовими зобов'язаннями. Величина і ефективність використання позикових коштів - одна з головних оціночних характеристик ефективності управлінських рішень. Незважаючи на платність позикових коштів, використання останніх забезпечує підвищення рентабельності підприємства.
2. Сутність лізингу
2.1 Поняття лізингу
Термін «лізинг» (англ. «To lease») означає «здавати і брати майно в оренду». Іншими словами здавати і отримувати майно на умовах оренди.
У нашій країні термін лізинг став вживатися порівняно недавно і, можливо, ця обставина послужила причиною того, що лізинг вважають новим ринковим продуктом.
Лізинг є видом інвестиційної діяльності, що об'єднує в собі елементи оренди та кредитування.
Лізинг - найбільш поширений в міжнародній комерційній практиці вид довгострокової оренди, при якій орендодавець зберігає право власності на предмет лізингової угоди, в той час як останній використовується лізингоодержувачем відповідно до цільових установками.
Лізинг - один із способів залучення коштів на підприємство, альтернативний традиційному кредиту.
За допомогою лізингу, підприємство може профінансувати або оновити в необхідному обсязі свої основні фонди. На відміну від звичайного кредиту у лізингу є кілька переваг, які пов'язані з обчисленням податкових платежів, з можливістю зменшення ПДВ, з термінами договору. Для мінімізації кредитних ризиків, майно, набуте за договором лізингу, підлягає обов'язковому страхуванню.
2.2 Види лізингу
Прийнято виділяти три основні форми лізингу: фінансовий лізинг, оперативний лізинг (або операційний лізинг) і зворотний лізинг.
Фінансовий лізинг - найбільш поширена форма лізингу в Росії. При фінансовий лізинг в угоді беруть участь три основні сторони: лізингова компанія, лізингоодержувач і постачальник лізингового майна. Лізингова компанія купує майно у постачальника і передає це майно в користування лізингоодержувачу. Після закінчення договору лізингу майно переходить у власність клієнта. Договори фінансового лізингу укладаються на термін, який можна порівняти з терміном повної амортизації об'єкта лізингу.
Оперативний лізинг (інакше його називають операційний лізинг) відрізняється від фінансового лізингу тим, що після закінчення договору лізингу мається на увазі не перехід предмета лізингу у власність лізингоодержувача, а повернення лізингової компанії. На сьогодні ринку оперативного лізингу в Росії по суті не існує. Програми операційного лізингу пропонує всього кілька лізингових компаній, при цьому дані програми передбачають лізинг легкових автомобілів. Такий плачевний стан ринку оперативного лізингу пов'язано перш за все з тим наявністю протиріч між чинним законодавством і природою оперативного лізингу. При повторній передачі в лізинг майна, яке було повернуто лізингової компанії лізингоодержувачем в рамках договору операційного лізингу не виконується одна з умов, передбачене законодавством про лізинг - придбання лізингового майна для передачі в лізинг конкретній лізингоодержувачу.
Зворотний лізинг - це форма лізингу, при якій лізингоотримувач і постачальник є одним і тим же особою. При укладанні договору зворотного лізингу організація - власник майна продає це майно лізингової компанії і бере це ж майно в лізинг. Зворотний лізинг дозволяє використовувати всі переваги і податкові пільги фінансової оренди (лізингу), а також отримати на тривалий період (строк дії договору лізингу) оборотні кошти для розвитку поточної діяльності.
3. Переваги та недоліки позикового капіталу і лізингу
Перевагами позикового капіталу є:
- широкі можливості залучення, особливо при високому кредитному рейтингу підприємства;
- забезпечення зростання фінансового потенціалу підприємства;
- низька вартість в порівнянні з власним капіталом;
- здатність підвищувати рентабельність власного капіталу.
У той же час використання позикового капіталу має наступні недоліки:
1) виникнення у господарській діяльності підприємства ризику зниження фінансової стійкості і втрати платоспроможності;
2) висока залежність вартості позикового капіталу від коливань кон'юнктури фінансового ринку;
3) складність процедури залучення (особливо у великих розмірах).
Основними перевагами лізингу є такі:
він забезпечує фінансування інвестиційної операції в повному обсязі і не вимагає негайного здійснення платежів, що дозволяє купувати дорогі активи без відволікання значних обсягів коштів з господарської діяльності;
формально підприємству простіше отримати активи по лізингу, ніж позику на їх придбання, так як предмет лізингу при достатньої ліквідності може одночасно виступати в якості застави;
це більш гнучкий джерело, ніж позика, оскільки надає можливість обом сторонам виробити зручну схему виплат (наприклад, лізингові платежі можуть здійснюватися після отримання виручки від реалізації товарів, вироблених на орендованому устаткуванні, враховувати сезонність бізнесу і т.п.);
він допускає різні форми і види забезпечення;
він знижує ризики, пов'язані з володінням активами;
лізингові платежі відносяться на витрати виробництва (собівартість) лізингоодержувача в повному обсязі і, відповідно, знижують оподатковуваний прибуток;
отримані активи, як правило, не значаться у лізингоодержувача на балансі, що звільняє його від сплати податку на це майно;
він забезпечує можливість отримання кваліфікованого сервісного і технічного обслуговування та ін.
До специфічних недоліків лізингу можна віднести наступні:
кінцева вартість лізингу виходить зазвичай більш високою, ніж купівля обладнання в кредит;
необхідність внесення авансу в розмірі 25-30% від вартості угоди;
платежі носять обов'язковий характер і проводяться в установлені строки незалежно від стану устаткування і результатів господарської діяльності;
вигоди від прискореної амортизації обладнання дістаються лізингодавцю;
збільшуються фінансові ризики підприємства;
потрібні додаткові гарантії або заставу;
юридична складність угоди та ін. Енциклопедія економіста - URL: www.Grandars.ru
При детальному опрацюванні інвестиційних проектів і порівняно варіанти покупки будь-якого майна за рахунок кредитних коштів і варіанти придбання цього ж майна з допомогою лізингу менеджер повинен досягти порівнянності умов реалізації цих варіантів. Зокрема, необхідно врахувати наступні обставини.
1. Умови кредиту, які закладаються в розрахунок, повинні бути доступні як для позичальника, так і для лізингоодержувача. Неправомірно зіставляти варіанти отримання майна в лізинг з тривалим терміном амортизації, наприклад, на сім або вісім років, і залучення банківського кредиту на покупку цієї техніки з таким же терміном. Необхідно виходити з реальної ситуації, що складається на ринку кредитування. Можливість лізингової компанії отримати кредит на привабливих умовах зовсім не означає, що рівно таку ж можливість і точно на таких же умовах має будь-яка будівельна організація, зацікавлена в покупці техніки.
2. Для обох варіантів передбачається однакова періодичність погашення заборгованості перед кредитором (лізинговою компанією і банком). У розрахунках враховується так званий принцип фінансової еквівалентності платежів, тобто платежі по кредиту і по лізингу повинні бути приведені до одного і того ж моменту часу.
3. Джерелом погашення кредиту для організації є амортизація, яка нараховується в звичайному, а не в прискореному порядку (тобто без можливості отримання пільг, що надаються при лізингу), і чистий прибуток позичальника, що залишилася після оподаткування.
Для того щоб визначити вигідність фінансової оренди (лізингу), необхідно розрахувати потік грошових коштів однієї і тієї ж компанії в наступних двох випадках.
1) Компанія набуває необхідне їй майно у власність за договором купівлі-продажу, використовуючи при цьому отриманий в банку кредит.
2) Та ж сама компанія набуває те ж саме майно відповідно до договору лізингу.
Кожна лізингова компанія проводить різноманітні розрахунки визначення переваги лізингу в порівнянні з кредитом. На практиці використовується цілий ряд методик. Такі розрахунки необхідні для того, щоб переконати і економічно зацікавити клієнтів в пропоновані їм послуги. В кінцевому підсумку отримані результати залежать від таких факторів, як:
- вартість кредитних ресурсів, що залучаються лізинговою компанією;
- термін договору лізингу;
- періодичність сплати лізингових платежів;
- величина авансового платежу;
У даній роботі були розглянуті поняття, сутність і види позикового капіталу і лізингу, їх недоліки та переваги, в результаті чого зроблені наступні узагальнюючі висновки:
1. Позиковий капітал - це вид капіталу, який був отриманий в формі боргового зобов'язання, підлягає неодмінного поверненню і володіє кінцевим терміном. Найбільшу складову у формуванні позикового капіталу підприємств займають короткострокові кредити банків.
2. Лізинг - це договір оренди заводу, промислових товарів, обладнання, нерухомості для подальшого використання у виробничих цілях орендарем, тоді як ці товари купуються орендодавцем і саме він зберігає за собою право власності
Серед переваг лізингу виділяють: зручність короткострокового лізингу, можливість розірвання лізингового договору, надання обслуговування, податкові пільги, додаткове фінансування і т.д. Таким чином, лізинг - це досить вигідна форма довгострокової оренди, часто використовувана в сучасному світі. До того ж лізинг є одним з найбільш ефективних способів залучення необхідного інвестиційного капіталу, що особливо актуально в сучасних умовах ринкового господарювання. Система управління компанією повинна оперативно реагувати на зміну факторів внутрішнього і зовнішнього середовища, а саме: зміна умов запозичення, зміна способів запозичення, поява нових способів залучення позикових джерел фінансування. З огляду на особливості залучення капіталу російськими підприємствами, а також сучасні економічні умови, можна говорити про те, що існує залежність між темпами зростання національної економіки та обсягами залучення позикових коштів російськими підприємствами.
Цивільний кодекс Російської Федерації ст.807 п. 1РФ.
Енциклопедія економіста - URL: www.Grandars.ru
Розміщено на Allbest.ru