Рішення завдання: ви не можете продати або купити ф'ючерс.
Вчора вивісив ідею жартівливій торгової системи з феноменальною прибутковістю, заснованої на масовому омані, що стверджує, що ф'ючерс має «вартість». (Smart-lab.ru/blog/245300.php) Саме таке сприйняття породило полеміку між Ш. і О. де обидві боку, як мені здалося, проявили свої найкращі антітрейдерскіе якості.
Тему можна б порахувати закритою, проте очевидно, що залишився подив, квінтесенцією якого може бути фраза: «Тоді що таке ф'ючерс на індекс РТС? Як мені написав Фенікс - "хер знає що))" »(smart-lab.ru/blog/245386.php)
Мені здається, що якщо не торкатися психологічних проблем, то додаткова причина баталій і здивування гніздиться в ігноруванні ідей, закладених в термінових інструментах.
А ідея проста: укладення угоди, який передбачає зобов'язання сторін при зміні ціни або іншої якості базового об'єкта в обумовлений термін. Строго формально висловлюючись, ви не можете купити ф'ючерс, як не можете купити обіцянку або договір, але можете укласти ф'ючерсний контракт (саме таке більш повне найменування інструменту). При цьому базою може бути не тільки товар, акція або індекс, але і все, що може змінюватися, наприклад - погода.
Згадана специфіка ф'ючерсів помітна не завжди і тому «особливо підступно діє на мозок». Якщо базовий актив і крок ф'ючерсу номіновані в одній валюті, то особливих хвилювань не виникає. Ф'ючерс на погоду теж не бентежить: зрозуміла безглуздість оцінки погоди в будь-якій валюті. Однак рублева оцінка змін ціни доларового активу призводить до масового батхерту.
Цікаво, що якщо рассмотриваются ситуацію з підручника, то «нехороше» поведінку ф'ючерсів заперечень не викликає. Нагадаю хрестоматійний приклад. Припустимо, є намір в найближчі місяці купити золото за рублі і пристрасна віра в неминучість його подорожчання. Відкриття ф'ючерсної позиції ФОРТС відповідного обсягу може забезпечити отримання різниці в рублевої ціною золота (за вирахуванням ПДФО і контанго) від моменту появи бажання до моменту покупки металу.
Аналогічно можна вигадати інвестора, якого чомусь хвилює доларова вартість портфеля, близького до кошику індексу МММБ. Цей інвестор вважає свої россійс активи в доларах і виявляється, що до його послуг є індекс РТС, що представляє готовий результат подібних підрахунків. Саме для хеджування такого портфеля призначений ф'ючерс на індекс, що рухається відповідно, пропорційно доларової оцінці рублевої кошика.
Якби у ф'ючерсу з'явилася «вартість» змінюється з кожним клірингом, вона породила б упомяеутий вид халяви, адже зміни кроку, а значить, - скачки «вартості» два рази в день відомі заздалегідь.
Дуже важко примириться з тим, що натискаючи кнопку «BUY», ви нічого не купуєте, а укладаєте контракт, вносячи заставу, званий гарантійним забезпеченням і це - нормально.