Історично функція світових грошей стихійно закріпилася за золотом і сріблом, а в рамках Паризької валютної системи (1867 г.) - тільки за золотом. Однак в ролі золота відбулися істотні зміни під впливом демонетизації. демонетизація золота
- процес поступової втрати ним грошових функцій. Цей процес тривалий, як і демонетизація срібла, яка тривала кілька століть до кінця XIX в.
Демонетизація золота зумовлена об'єктивними і суб'єктивними причинами.
1. Золоті гроші не відповідають потребам сучасного товарного виробництва, коли подолано економічна відособленість товаровиробників у зв'язку з тенденцією до усуспільнення і планомірності навіть при приватній власності.
2. З розвитком кредитних відносин кредитні гроші - банкноти, векселі, чеки - поступово витіснили золото спочатку з внутрішнього грошового обігу, а потім з міжнародних валютних відносин.
3. Суб'єктивні чинники - валютна політика США, державне регулювання операцій із золотом - прискорюють його демонетизацию.
Стратегія валютної політики США щодо золота спрямована на дискредитацію його як основи світової валютної системи з метою зміцнення міжнародних позицій долара. США взяли курс на гегемонію долара після першої світової війни, коли
фінансовий центр перемістився з Європи до Америки. Після другої світової війни США, спираючись на свій зрослий валютно-економічний потенціал, розгорнули боротьбу за панування долара під гаслом «долар краще золота». Тактика стратегічного курсу США на зміцнення гегемонії долара шляхом прискорення демонетизації золота змінювалася в залежності від конкретної обстановки. В умовах повоєнної розрухи в Західній Європі, Японії посилилася роль золота, і США використовували свої зрослі золоті резерви (24,6 млрд дол. В 1949 р або 75% офіційних золотих резервів капіталістичного світу) в якості підпірки долара. Було встановлено розмін долара на золото для іноземних центральних банків, що сприяло стабілізації його курсу.
Під тиском США в цілях збереження провідних позицій долара на протязі більше 35 років (1934-1971 рр.) Підтримувалася занижена офіційна ціна золота (35 дол. За 1 тройську унцію, рівну 31,1035 г), яка служила базою офіційного масштабу цін і паритетів валют. Під впливом державного регулювання відрив офіційної ціни золота від його реальної вартості придбав значний розмір. Статут МВФ зобов'язав країни-члени здійснювати урядові операції з золотом лише за офіційною ціною для підтримки постійного золотого вмісту долара і його репутації як резервної валюти. З цією ж метою вперше в історії здійснювалося міждержавне регулювання ринкової ціни золота через золотий пул в 1961-1968 рр. З 70-х років, коли щодо ослабли міжнародні позиції США, надлишок доларів, величезна короткострокова заборгованість країни, знецінення долара сприяли зростанню ролі золота як реального резервного активу. У цих умовах МВФ під тиском США активізував політику щодо прискорення демонетизації золота - суперника долара.
Тривалість і суперечливість процесу демонетизації золота породжують різнобій в оцінках його ступеня. Одні економісти вважають, що демонетизації не відбувається і золото продовжує виконувати класичні функції грошей. Інші стверджують, що золото повністю демонетизировано і є лише цінним сировинним товаром. Треті вважають, що демонетизація золота відбувається активно, але не завершена.
Розглянемо основні зміни ролі золота у валютній сфері.
1. Кредитні гроші витіснили золото з внутрішнього і міжнародного обороту. Золото перестало безпосередньо обмінюватися на товари, не встановлюються золоті ціни. Воно перестало безпосередньо обслуговувати як засіб обігу та платежу економічні зв'язки товаровиробників. Однак золото зберігає за собою важливу роль в економічному обороті як: надзвичайних світових грошей, забезпечення міжнародних кредитів, втілення багатства. Участь золота в міжнародних валютних відносинах опосередковується нерозмінними кредитними грошима і зосереджено на особливих ринках - ринках золота, де відбувається їх фактичний розмін.
2. Функція грошей як засобу утворення скарбів з відходом золота з обігу характеризується новими моментами. Скарби перестали служити стихійним регулятором грошового обігу, так як золото не може автоматично переходити зі скарбів в обіг і назад в силу нерозмінних кредитних грошей. Однак ця функція не перетворилася в застиглу: її зв'язок з внутрішнім і світовим ринками збереглася, хоча і
Основним власником золота (близько 85% золотих резервів світу) є «десятка»
провідних країн. Золоті резерви розподілені нерівномірно (в США - 8,138 тис. Т, ФРН
Постійним явищем стало зберігання частини офіційних золотих резервів (6,3 тис. Т, або близько 17%) в міжнародних організаціях (в МВФ - 3,2 тис. Т, Європейському валютному інституті * - близько 2,86 тис. Т, в Банку міжнародних розрахунків у Базелі (БМР)
- 0,21 тис. Т). На частку понад 120 країн, що розвиваються припадає близько 18% (4,9 тис. Т) офіційних золотих резервів країн світу. В умовах підвищення цін на нафту з середини 70-х років дещо зросли золоті запаси членів Організації країн - експортерів нафти (ОПЕК), а потім скоротилися. Більшість країн, що розвиваються мають незначні золоті запаси.
Обсяг державних і приватних скарбів (понад 60 тис. Т) дорівнює видобутку золота в західному світі більш ніж за півстоліття. Немає жодного товару, накопиченого в такому обсязі, тому золоті запаси важко реалізувати без конфліктів. Причому сучасне товарне виробництво не виробило альтернативи золоту в функції скарбів. Натуральні властивості золота - однорідність, подільність, міцність, довговічність - найбільш відповідають вимогам, що пред'являються до світових грошей.
3. У функції золота як світових грошей також відбулися зміни.
По-перше, тенденція до обмеження міжнародних розрахунків золотом завершилася тим, що відпала необхідність безпосереднього його використання в цій сфері. Характерно, що і при золотому стандарті широко застосовувалися кредитні кошти між- родного розрахунків, а золото служило лише для погашення пасивного сальдо платіжного балансу.
По-друге, золото виступає як світові гроші, зберігаючи їх трояку призначення - служити загальним купівельним, платіжним засобом і матеріалізацією суспільного багатства. Золото і понині є загальним товаром світових ринків. Маючи золото, можна придбати на ринках золота необхідні валюти, а на них - будь-які товари і погасити заборгованість. При кризових ситуаціях зростає роль золота як надзвичайних світових грошей. Валютні кризи супроводжуються «втечею» від нестійких валют до золота у формі «золотих лихоманок». Країни, що розвиваються,
отримавши 46,5 т золота від МВФ у порядку повернення їх внесків, продали близько 20 т для погашення зовнішньої заборгованості.
Всупереч юридичної демонетизації золота воно відіграє важливу роль в міжнародних валютно-кредитних відносинах.
1. З огляду на значення золотих резервів, держави прагнуть підтримувати їх на певному рівні на випадок економічних, політичних, військових ускладнень. З середини 70-х років більшість країн періодично переоцінюють їх за ціною, ори ентірованной на ринковий рівень. Лише США, маючи в своєму розпорядженні найбільшим золотим запасом, застосовують при його оцінці скасовану офіційну ціну в 42,22 дол. За унцію. Центральні банки бережуть золоті запаси, зберігши їх майже незмінними з 1973 р а деякі з них (Франція, Швейцарія) купували золото на аукціонах для поповнення державних запасів. У 80-х роках ряд країн ОПЕК (Іран, Ірак, Лівія, Індонезія) також набував золото на ринку.
2. Центральні банки використовують свої золоті резерви для угод «своп», забезпечення міжнародних кредитів (Італія, Португалія, Уругвай в середині 70-х років, країни, що розвиваються в 80-х роках) з метою покриття дефіциту платіжного балансу і оплати зовнішніх боргів. Періодично частина золота продають для поповнення валютних резервів (наприклад, Банк Англії, МВФ на рубежі XX і XXI століть).
Таким чином, золото і в сучасних умовах зберігає певні якості валютного металу, тобто надзвичайних світових грошей.