З Місхором пов'язано безліч переказів. Місцеві легенди відображені в численних пам'ятках селища. Скульптура з назвою «Розбійник Алі-Баба і дівчина Арзи», а також стоїть на скелі неподалік скульптура «Русалка» незмінно привертають увагу туристів. «Русалку» і фонтан проектував А.Адамсон, видатний скульптор початку двадцятого століття.
За легендою, в стародавні часи проживав в селі Місхор Абій-ака. У нього була хатина недалеко від моря, цілими днями він трудився в своєму винограднику. Односельці його поважали, так як був Абій-ака людиною працьовитим, скромним і чесним.
Дбайливо доглядав Абій-ака за динями і виноградниками, оберігав їх від хвороб і посухи. Але більш за все він дбав про свою доньку, красуню Арзи. Жителі села захоплювалися красою Арзи. Пильніше інших спостерігав за нею старий Алі-Баба.
Багато сватів приходили до Абій-аке, але поверталися ні з чим. Всі думки Арзи були про хлопця, якого одного разу вона зустріла біля фонтану. В один день завітали свати і від того хлопця. Поплакали батьки Арзи, але згоду дали. Арзи наостанок захотіла спуститися до моря і попрощатися з фонтаном. Спустилася і, слухаючи плескіт хвиль, стала згадувати своє дитинство.
Не помітила дівчина, що спостерігають за нею чужі люди, не побачила, що з усіх боків оточений фонтан. Схопили пірати свою дорогоцінну здобич і побігли до човна. Переможно вигукнув Алі-Баба: він продасть свою полонянку до палацу султана і отримає багато золота.
На крик Арзи кинувся Абій-ака, гості та наречений прибігли за ним. Але запізнилися, човен Алі-Баби прямувала до Стамбулу. Плач стояв в селі, всім було шкода Арзи. Не тільки люди тужили про Арзи. Її улюблений фонтан висох.
Арзи привезли на невільничий ринок в Стамбул. Алі-Баба виявився і тут щасливим. Дівчину купили євнухи з палацу султана. Дуже сумувала Арзи в гаремі султана, плакала всіма днями, цуралася жінок, євнухів. Сили її танули. Незабаром у неї народився хлопчик, але і це не принесло їй розради. Після року з того моменту, як її викрали розбійники, Арзи разом з дитиною піднялася на вежу сералю і кинулася в води Босфору. І того ж вечора до фонтану Місхора вперше припливла русалка з дитиною.
З того часу, раз на рік, точно в день, в який викрали Арзи, фонтан струменів сильніше, і в цю ж мить з'являлася з води русалка. Вона пила з фонтану воду, сиділа на березі, грала зі струменем, гладила камені і з сумом дивилася на рідне село. А потім знову поринала в воду і зникала на цілий рік.