Якщо говорити про інвестування, не можна не сказати про облігації. Облігації - цінні папери, що дають інвестору гарантії доходу. Тобто облігацію називають цінним папером з фіксованим доходом. Це означає, що покупець облігації знає, який дохід він отримає, якщо буде тримати облігацію до погашення. Цей дохід йому гарантований емітентом (той хто випустив) облігації.
Будь-яка емісія (випуск в обіг) цінних паперів здійснюється з єдиною метою - залучення додаткових коштів. Тобто корпорація, або уряд, або місцева влада випускають облігації і змінюють ці цінні папери на ваші гроші, обіцяючи вам в майбутньому певний дохід.
Щоб розуміти яким чином можна отримати інвестиційний дохід від даного інструменту, необхідно знати основні характеристики облігації.
1. Номінал облігації. тобто її номінальна вартість. Це та сума, яку отримає власник облігації при її погашенні. Наприклад, облігація АКБ "Авангард" має номінал 1000 рублів - це значить, що при погашенні власник облігації отримає 1000 рублів.
2. Ринкова ціна. Це та ціна, по якій ви можете купити облігацію до її погашення.
Вона може бути дорівнює номіналу, а найчастіше менше або більше номіналу і вказується в процентах. Наприклад, 98. Це означає 98% від номінальної вартості, тобто її вартість 980 рублів.
3. Термін погашення. Цей термін показує, коли дана облігація буде погашена і інвестор отримає її номінальну вартість. Облігації - на відміну від акцій - випускаються на певний термін: 1, 2, 5, 10, 15, 30 років.
4. Розмір купона. Купон - це проміжні виплати, які емітент сплачує власникам облігацій щоквартально або щорічно. Цей дохід можна використовувати як один з варіантів отримання пенсії. Саме облігації досить часто використовують пенсіонери за кордоном для того, щоб отримувати пасивний дохід, так як розмір купонних виплат встановлюється при випуску облігації і не змінюється до її погашення. Це дійсно дуже хороший варіант отримання пасивного доходу.
5. Доходність до погашення. Це один з основних параметрів облігації, на які звертає увагу інвестор. Доходність до погашення показує, який річний дохід отримає інвестор, якщо буде тримати облігацію до погашення. Розраховується виходячи з номінальної вартості, ринкової ціни і терміну погашення облігації.
Наприклад, номінал облігації 1000 рублів, ринкова вартість - 90% (900 рублів), термін до погашення - 5 років. Який дохід отримає в результаті інвестор? Спрощений розрахунок такий: купив за 900, продав за 1000 і отримав дохід в розмірі 100 рублів (тобто 11,11%) за 5 років. Якщо емітент робить проміжні купонні виплати, то прибутковість до погашення розраховується з урахуванням їх реінвестиції в ті ж облігації з тим же доходом. Важливий і термін до погашення: чим він більший, тим вище ризик інвестора.
Хочу звернути Вашу увагу на те, що облігація може бути не тільки інструментом, який гарантує інвестору певний дохід, але і спекулятивним інструментом.
Гарантія емітента діє лише в тому випадку, якщо інвестор тримає облігацію до погашення. Якщо ж Ви вирішуєте її продати на ринку раніше, то тут можливо отримати або дохід, або збиток. Тому дуже часто облігації використовують спекулянти. Особливо цікаві для них облігації, випущені ризикованими компаніями або країнами, а також облігації з дуже довгими термінами до погашення (20-30 років) - такі облігації дуже волатильні, тобто ціни на них часто змінюються то в меншу, то в більшу сторону, а в цьому і полягає життя спекулянта.
Прибутковість по облігації залежить від:
Розміру облікової ставки
У період свого звернення на ринку ціни на облігації змінюються, перебуваючи в зворотній залежності від процентних ставок на ринку.
Припустимо, облігація випущена на термін 10 років з прибутковістю до погашення, що дорівнює 13%. Поточна ціна на облігацію - 930 рублів. Через 2 роки ЦБ знизив облікову ставку, наприклад, до 9%. Відповідно, знову випущені облігації будуть випускатися теж з меншою прибутковістю. А для інвесторів, природно, буде цікава облігація з більшою прибутковістю і тому на облігацію з більшою прибутковістю збільшитися попит і ринкова ціна. І вона буде коштувати, наприклад, 960 рублів, а може бути і 1005 рублів.
І навпаки, якщо була випущена облігація з купонним доходом 6%, а потім ЦБ підвищив облікову ставку та інші облігації будуть випускатися вже з більшою прибутковістю, відповідно, перша буде не такою цікавою для інвестора і її ціна буде знижуватися.
Надійності емітента.
Емітентами облігацій можуть бути:
- держава, тобто уряд;
- місцева влада (муніципалітети).
Ви розумієте, що надійність облігації, випущеної урядом Німеччини і облігації, випущені, наприклад Україною, мають абсолютно різну вагу. Те ж саме відноситься і до корпорацій. Якщо облігації випускає компанія Coca-Cola, то ці облігації, безумовно, більш надійні, ніж облігації, випущені маловідомою компанією. Тому при покупці облігацій необхідно приділяти також величезну увагу оцінці надійності емітента.
Завдяки гарантованій прибутковості облігацій інвестор може більш-менш точно прогнозувати свої майбутні доходи від інвестування в них, що абсолютно неможливо при інвестуванні в інші інструменти, зокрема в акції.
І, якщо розмір купона по облігації вище її прибутковості до погашення, ринкова ціна облігації буде вище її номіналу. Це необхідно враховувати при покупці облігацій, а так само завжди потрібно дивитися, хто є її емітентом.