Наявність іноземних валют і відсутність єдиного платіжного засобу, який можна було б використовувати в якості міжнародного засобу обігу при розрахунках у зовнішній торгівлі, за кредитами, інвестицій, міждержавних платежів і т.д. зумовлюють необхідність обміну однієї валюти на іншу. Такий обмін відбувається на валютному ринку.
Інфраструктура будь-якого фінансового ринку в значній мірі обумовлена тими цілями і завданнями, на вирішення яких спрямований той чи інший ринок. Стосовно до фінансового ринку термін «інфраструктура» використовується в різних значеннях. Найчастіше під інфраструктурою ринку розуміють установи, фірми, компанії всіх видів власності, що забезпечують взаємодію між суб'єктами ринкових відносин. Тим часом інфраструктура фінансового ринку включає всю банківську систему, фондові біржі, валютні біржі, брокерські та страхові компанії, аудиторські фірми.
Інфраструктуру ринку визначають і через ті допоміжні його елементи (види діяльності), які безпосередньо забезпечують проведення фінансових операцій. Причому стосовно до фінансового ринку слово «забезпечують» означає «забезпечують із заданим рівнем надійності (ризику)».
Таке уточнення в повній мірі обгрунтовує необхідність наявності розвиненої в тій чи іншій мірі інфраструктури в будь-якому сегменті сучасного фінансового ринку, яка в свою чергу вимагає нести необхідні витрати з її утримання.
Якщо ринок за допомогою відповідної інфраструктури не надає учаснику прийнятного механізму захисту від ризиків, одним з яких на валютному ринку, як правило, є ризик невиконання контрагентом своїх зобов'язань, то ціна на такому ринку буде в значній мірі залежати від того, з яким контрагентом укладається угода . Навряд чи можна назвати фінансовим ринком середу, де немає єдиної ціни і відсутня ліквідність.
Такого роду стихійність неорганізованого валютного ринку чревата різкими коливаннями курсу національної валюти. Необхідність усунути подібні недоліки викликала потребу в розвитку організованих ринків у вигляді бірж та інших торгових систем на противагу ринкам неорганізованим - міжбанківським.
На «молодих», ринках, що розвиваються, де в силу тих чи інших причин не встановився необхідний рівень довіри між банками, існує розвинена специфічна інфраструктура валютного ринку (зокрема, у вигляді валютних бірж), в той час як на відносно «старих» ринках подібна інфраструктура в явному вигляді відсутня. Валютні біржі матеріалізують (організовують) роботу базових елементів інфраструктури валютного ринку: торгової системи (механізм пошуку контрагента), клірингової та розрахункової систем (механізм виконання угоди).
Валютна біржа - це елемент інфраструктури валютного ринку, чия діяльність полягає в наданні послуг з організації та проведення торгів, в ході яких їх учасники укладають угоди з іноземною валютою.
На валютній біржі здійснюється вільна купівля-продаж національних валют виходячи з курсового співвідношення між ними (котирування), що складається на ринку під впливом попиту і пропозиції. Цьому типу біржі притаманні всі елементи класичної біржової торгівлі.
Котирування на валютних біржах залежить від купівельної спроможності обмінюваних валют, яка в свою чергу визначається економічною ситуацією в країнах-емітентах.
Операції на валютних біржах засновані на конвертованості валют, обмінюваних на них. Конвертованість валюти - це можливість обміну грошових одиниць однієї країни на валюту інших країн і на міжнародно визнані платіжні засоби. Розрізняють вільно конвертовані, частково конвертовані і неконвертовані валюти.
Пряме призначення валютних бірж - визначати валютний курс, який представляє собою вартість іноземної валюти. На біржі як організованому ринку в ході торгів встановлюється вартість національної грошової одиниці. Тут же відбуваються угоди в інтересах осіб, що мають кошти в іноземній валюті, отриманими від зовнішньоекономічної діяльності та на інших підставах, і осіб, яким, на проти, необхідна іноземна валюта для їх господарської діяльності, але вони не мають самостійними джерелами її надходження. Операції з експорту та імпорту товарів, послуг і результатів інтелектуальної діяльності становлять основу визначення вартості національної грошової одиниці. Таким чином, основне завдання валютної біржі полягає не в отриманні високого прибутку, а в мобілізації тимчасово вільних грошових ресурсів, в перерозподілі їх ринковими методами з одних галузей економіки в інші і в установленні дійсного ринкового курсу національної та іноземної валюти в умовах справедливої і законної торгівлі.
Отже, завдання біржі полягає у виявленні ринкових цін на іноземну валюту. В рамках цього завдання біржа здійснює такі функції.
Виявлення і регулювання біржових цін. Біржа бере участь у формуванні та регулюванні цін на біржовий товар. Концентрація попиту і пропозиції на біржі, укладання великої кількості угод в значній мірі виключають вплив неринкових факторів на ціну, роблять її максимально наближеною до реального попиту і пропозиції.
Освіта і прогноз цін. Зосередження на біржі продавців і покупців, масовий характер біржових угод і їх масштаби в силу того, що угоди укладаються на великі суми в іноземній валюті, роблять курс, встановлений на біржі, найбільш репрезентативною ринковою ціною на валюту.
Вона, в свою чергу, враховується при укладанні угод на терміновому ринку. В результаті біржові ціни на валюту виконують функцію ціноутворення.
Крім цього, валютні біржі здійснюють всі або більшість таких функцій:
- матеріально-технічне забезпечення торгів;
- відбір учасників біржових торгів відповідно до встановлених біржею критеріями, які враховують фінансовий стан особи та її ділову репутацію;
- розробка правил укладення та виконання біржових угод;
- контроль за дотриманням цих правил і законодавства, включаючи повноваження щодо накладення санкцій і застосування превентивних заходів (призупинення торгів, відсторонення окремих учасників і т.п.);
-розробка юридичних та фінансових механізмів, що забезпечують виконання зобов'язань, що виникають з біржових угод;
- поширення інформації про ціни, що складаються в результаті біржових торгів, і кількість укладених угод;
- зведення заявок протилежної спрямованості, в результаті чого укладається угода;
- визначення і врахування взаємних зобов'язань учасників торгів;
- здійснення розрахунків за зобов'язаннями, які виникають з угод, укладених учасниками біржових торгів.
Валютна біржа виступає посередником при здійсненні валютних операцій. У деяких з країн, де існують валютні біржі, операції з іноземною валютою дозволено здійснювати тільки через них.
Учасниками біржових торгів валютою в більшості країн є кредитні організації, рідше - інші фінансові організації, наприклад страхові і пенсійні фонди, інвестиційні компанії, що діють через брокерські фірми.
На рахунках бірж відображаються всі валютні операції учасників торгів, а біржа в даному випадку виступає гарантом розрахунків.
Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter