Що купувати - золото або срібло і коли це робити?
Не встиг ринок золота і срібла віддихатися після бурхливого зростання, як його знову погнали наверх. Причиною цього, як зазвичай, став страх. А причиною цього страху стало збільшення проблем в Європі. Тут і наробив делов Брексил (можливий вихід Великобританії з ЄС), і загроза дефолту Італії - четвертої економіки в Європі, і ослаблення євро. Гроші біжать в металевий хедж через відсутність альтернатив: по «Бундес» - 10-річним німецьким облігаціями - прибутковість нижче нуля, а за американськими бондами - на історичних мінімумах.
В результаті таких перипетій я отримую все більше питань з розряду, що робити. Чи варто входити в ринок дорогоцінних металів? Якщо так, то що купувати - золото або срібло? І в якийсь момент це робити? Для відповіді на ці питання я дивлюся на співвідношення золото / срібло (Gold-to-Silver Ratio) і ось, чому.
Історично бичачий ринок дорогоцінних металів починається з золота. Срібло якийсь час відстає і наздоганяє золото пізніше. Такий відрив пов'язаний з тим, що срібло - перш за все промисловий метал. І в цьому причина того, що коефіцієнт золото / срібло, що є відношенням ціни золота до ціни срібла, зазвичай зростає на старті ралі. Так сталося і цього разу.
Графіки коефіцієнта золото / срібло ($ GOLD- $ SILVER), золота ($ GOLD) і срібла ($ SILVER) на сайті Stockcharts.com
- Жива версія графіка Gold-to-Silver Ratio приведена тут.
Тепер до питання про те, що купувати. Співвідношення золота до срібла можна використовувати для визначення того, в який з металів входити. Низьке значення $ GOLD: $ SILVER (наприклад, 40) вказує на те, що срібло росло швидше золота і, скоріш за все, переоцінене, а золото, відповідно, недооцінене. Тому, якщо золото коштує менше 40 унцій срібла, це може бути гарний час, щоб продати срібло і купити золото.
У свою чергу, високе значення $ GOLD: $ SILVER (наприклад, 80) говорить про те, що срібло може бути недооціненим. Тому, якщо золото коштує більше 80 унцій срібла, це може бути гарний час, щоб купити срібло і продати золото. Зверніть увагу, що така стратегія підходить для активної торгівлі.
У разі довгострокових інвестицій зміна співвідношення золота до срібла можна використовувати як індикатор для збільшення позиції в тому чи іншому металі. Так, при значенні $ GOLD: $ SILVER близько 80 можна нарощувати позицію в сріблі, не продаючи при цьому золото. А при значенні $ GOLD: $ SILVER близько 40 можна нарощувати позицію в золоті, не продаючи при цьому срібло.
Таким чином, на ринку дорогоцінних металів коефіцієнт золото / срібло можна використовувати:
- Як випереджаючий індикатор, що попереджає про зміну тренда.
- Для вибору оптимального часу входу на ринок.
- Для визначення моменту покупки золота і срібла.
P. S. Важливий момент. Визначаючи розмір позиції або частку металу в портфелі, слід пам'ятати про те, що срібло волатильності (мінливіший) золота, т. Е. Воно може коливатися в ціні сильніше золота. Волатильність срібла в середньому за 30 років в 2 рази вище, ніж по золоту.