Що таке інвестиції в ICO? Як вони працюють?
При запуску нових, інноваційних проектів, наприклад, в області високих технологій, їх організаторам часто не вистачає початкового капіталу, як безпосередньо для фінансування розробок, так і на супутні витрати, наприклад, первинне просування продукту. Залучення початкового капіталу шляхом випуску акцій і розміщення їх на біржі (в ході так званого IPO) є старим і звичним способом вирішення цієї проблеми, але метод цей має ряд недоліків, наприклад, високу формалізацію, додаткові витрати і ряд бюрократичних перепон. Для деяких стартаперів цей шлях виявляється або вкрай незручний, або навіть зовсім неприйнятний.
Сучасні технології дозволили створити альтернативу IPO, і альтернатива ця називається ICO - Initial Coin Offering (первинне розміщення монет, також може використовуватися термін "краудсейл"). В ході проведення ICO група творців проекту розпродає спеціальні криптографически захищені монети (токени) всім, хто захоче інвестувати в проект, щоб заробити на криптовалюта. По суті, токени - це спеціалізовані різновиди криптовалюта (Відзначимо, що ICO-криптовалюта, як і будь-які криптовалюта взагалі, використовують блокчейн для забезпечення своєї роботи).
На яку ж вигоду розраховують покупці токенов?
1) Перш за все, компанія, що випустила токени, зобов'язується вважати їх чимось на зразок своєї внутрішньої валюти. З їх допомогою власники зможуть купувати послуги або товари цієї компанії (часто це єдиний спосіб оплати).
2) Токени, після розміщення на кріптовалютних біржах (наприклад, на EXMO, де була додана пара WAVES / BTC), можуть почати стрімко рости в ціні, якщо справи компанії підуть добре.
3) Деякі види токенов надають власникам інші переваги, наприклад, фіксований заробіток в криптовалюта. Ми розглянемо цей момент трохи пізніше.
Які види ICO можна виділити?
Механізм попереднього продажу токенов не є однаковим для всіх ICO - він різниться в залежності від виду токенов. Які ж види токенов існують?
Як і будь-які інші криптовалюта, токени-жетони можуть бути переслані іншим особам, іншими словами, їх можна продавати не тільки компанії, що розробила ці маркери, але і іншим контрагентам.
2) Токени-акції. Цей вид токенов найбільш близький до звичайних акціях за своєю принциповою суті, хоча, звичайно, їх діяльність менш регламентована. Цей вид токенов не годиться для оплати послуг компанії, проте їх власники отримують право на дивіденди (або на відсоток від комісій, якщо діяльність стартапу пов'язана з пересилкою грошових коштів за допомогою створеної ними криптовалюта). У деяких випадках власники токенов-акцій навіть отримують право голосувати своїми активами при вирішенні питань, пов'язаних з розвитком компанії.
3) Кредитні токени. Це токени, які можна порівняти з облігаціями - по ним володар отримує фіксований дохід (по суті, це ще один спосіб заробітку криптовалюта). Наприклад, токен Steem Dollar забезпечує дохід в 10% річних (дохід виплачується в тій же валюті), і це не межа (менш ліквідний Steem Power забезпечує 100% річних).
Механізм попереднього продажу токенов дещо різниться в залежності від типу токена, хоча є і загальні риси.
Так, попередній продаж токенов-жетонів проводиться по так званій схемі Накамото (зауважимо в дужках, що дітище Накамото, біткоіни, теж можна в якомусь сенсі назвати токеном, але тільки таким, за яким стоїть не визначена компанія, а децентралізоване співтовариство, яке надає послуги з передачі грошових коштів; але за ICO біткоіни стояв насамперед Сатоши Накамото). В ході реалізації цієї схеми:
1) В т.зв. "Білій книзі" публікується опис того, як буде виглядати мережу і які плани її розвитку, також публікується вихідний код токена.
Які компанії особливо успішно провели ICO?
Багатьом компаніям вдалося отримати необхідні інвестиції завдяки успішно проведеним ICO. Деякі з них домоглися особливо блискучого успіху.
Творці інноваційного браузера Brave теж збирали кошти за допомогою ICO, і їм вдалося зібрати еквівалент 35 млн.дол. за перші півхвилини продажу токенов.
Суми, еквівалентні десяткам мільйонів доларів, завдяки ICO отримали і інші перспективні проекти, наприклад, такі, як Aragon, Gnosis, mobileGo, Status і Storj (список не є вичерпним).
Які ризики існують при вкладенні в ICO і як можна їх мінімізувати?
ICO в наш час вже досить багато, і тому, хто захоче інвестувати в токени будь-якої венчурної компанії, є з чого вибирати. Однак для людини, недосвідченого в даній сфері інвестування, існують значні ризики часткової або повної втрати своїх коштів (насамперед, в разі, якщо організатори ICO виявляться шахраями, що, на жаль, в області ICO трапляється сьогодні часто).
Ці ризики істотно зростають, якщо ігнорувати основні правила вибору проекту з ICO. Що це за правила?
Перш за все, слід уважно вивчити "угоду про продаж", основний правовий документ при взаєминах інвестора з компанією, яка організовує ICO. Потім поцікавтеся, яка ділова репутація людей, що стоять за даними ICO, чи давно вони працюють у відповідній сфері діяльності та чи немає на їх репутації темних плям, наприклад, організації проектів, стабільно отримували погані відгуки від користувачів. Крім того, мають значення наявність реєстрації у компанії, яка проводить ICO, а також наявність у неї escrow-рахунки і технічна коректність наданої компанією "білої книги". Наявність готового працюючого прототипу (програми або пристрою) також справляє гарне враження.
Правда, є в ICO і ризики, які важко нейтралізувати, навіть проявивши відому передбачливість. Це, в першу чергу, слабка правова захищеність учасника (особливо при інвестуванні криптовалюта, а не фіатних засобів). Зворотним боком поки ще низької правової регламентованості ICO-сфери є те, що якщо компанія не зможе або не захоче виконувати свої зобов'язання, інвестор хоч і зможе розраховувати на деяку підтримку з боку закону, але все ж ця підтримка буде набагато слабкіше, ніж у випадку з традиційним IPO-фінансуванням.
Крім того, для венчурних проектів завжди істотні ризики того, що кінцевий продукт не вдасться "довести до розуму", і того, що компанія передчасно припинить своє існування з причин, не пов'язаних із здійсненням продукту в життя (причиною чого можуть стати банкрутство, судові позови і т.п.).
Підсумовуючи, можна сказати, що ICO є цікавою інвестиційною можливістю для інвестування фіатних грошей і криптовалюта. Ця інвестиційна можливість потенційно здатна обійти за прибутковістю традиційні фінансові інструменти. Однак для вірної оцінки того, чи потрібно здійснювати інвестиції в ICO як в такі, і для оцінки конкретних ICO інвестору необхідно добре розібратися в технічних і фінансових тонкощах даного питання і вирішити для себе, чи можна вважати рівень ризиків в цій області допустимим.
Додаткові матеріали, які можуть вам допомогти:
Спасибі, що залишаєтеся з нами!
З повагою, команда EXMO