Головна | Про нас | Зворотній зв'язок
Система валютних курсів. Одним з основних елементів валютної системи будь-якої держави (в тому числі і Білорусі) виступає режим валютного курсу. Формування економічно обґрунтованого обмінного курсу між окремими валютами дає можливість виробляти міжнародні грошові зіставлення, порівнювати національні витрати і ціни зі світовими, проводити різні зовнішньоекономічні угоди.
Валютний курс - це курс, за допомогою якого одна валюта може бути обміняна на іншу. Офіційні валютні курси в усіх країнах встановлюються державою. Крім офіційних, в практиці широко використовуються комерційні валютні курси - курси, за якими комерційні банки виявляють готовність купити або продати ту чи іншу валюту.
Найбільш важливими поняттями, використовуваними на валютному ринку, є поняття реального і номінального валютного курсу. Номінальний валютний курс показує оголошений (офіційний) обмінний курс валют, що діє в даний момент часу на валютному ринку країни.
На основі номінального курсу визначається реальний валютний курс - номінальний обмінний курс, скоригований на показник інфляції. Реальний валютний курс виступає економічної ендогенної змінної, рівень якої визначається фундаментальними макроекономічними показниками.
Фактори, що впливають на обмінний курс. Одним з найбільш значущих чинників, що впливають у всіх країнах на валютний курс є політика уряду. Несподівані зміни в політиці держави досить сильно і дуже швидко можуть позначитися на валютному курсі.
Іншим важливим фактором, що впливає на зміну валютного курсу, виступає рівень розвитку національного виробництва. Якщо в країні спостерігається швидке економічне зростання, то валютний курс має можливість зміцнитися. У застійної економіці валютний курс швидше за все буде падати.
Крім того, на валютний курс впливають такі фактори, як бюджетний дефіцит (або профіцит) та рівень інфляції. Так, в країнах, постійно зазнають бюджетний дефіцит, курс національної валюти буде поступово знижуватися. У той же час валютний курс буде падати і в тих країнах, рівень інфляції в яких буде постійно перевищувати рівень інфляції країн - своїх основних торговельних партнерів.
Валютний курс, будучи елементом національної економіки і національної валютної системи, в той же час виступає як необхідний інструмент міжнародного обміну і сполучна ланка між двома сферами відтворення - внутрішньої і зовнішньої. Для обґрунтованого визначення валютного курсу величезне значення має правильний вибір відповідної методології.
В рамках економічної теорії розроблено кілька систем валютних курсів: фіксовані, плаваючі і змішані.
"Вільно плаваючих" валютних курсів притаманні такі особливості:
-"Вільне плавання" курсів в перехідних економіках призводить до занадто високої інфляції, в умовах кото-рій держава змушена або послаблювати зростання інфляції, що призведе до збільшення безробіття, або проводити політику повної зайнятості, погоджуючись з ростом інфляції;
- при "плаваючих" валютних курсах держава не втручаючись-Шива в регулювання, тому при проведенні на ринку спекулятивних операцій валютні курси можуть істотно коливатися, що, в свою чергу, може ви-кликати економічна криза.
Досить широкого поширення набули альтернативні розглянутим вище системи валютних курсів: регульовані або змінювані в потрібному напрямку в разі потреби фіксовані курси і кероване плавання.
При системі змінюваних фіксованих курсів держава встановлює валютний курс, підтримуючи його постійним протягом певного періоду часу, а потім змінюючи його в "потрібному" напрямку. Цей варіант передбачає певну передбачуваність поведінки обмінного курсу на заданий період часу. Основним тут є обгрунтоване встановлення нижньої і верхньої меж обмінного курсу і тимчасового періоду його дії.
При системі керованого плавання валютний курс по суті є плаваючим, але держава здійснює валютні інтервенції, (в ряді випадків - щоденні), намагаючись змінити курс в певному напрямку. Причиною цих інтервенцій може бути бажання держави усунути занадто сильні коливання валютного курсу або встановити валютний курс на рівні, відмінному від рівня вільного ринку.
Вибір режиму обмінного курсу безсумнівно впливає на проведення структурної перебудови в країні з перехідною економікою. Однак не слід перебільшувати загальне стабілізуючий, антиінфляційний вплив обмінного курсу, так як зміни курсу і при фіксованих курсах. і при плаваючому обмінному курсі не обумовлюють адекватні зміни інфляції, і, зокрема, її зниження.