Всі розрахунки проводилися тільки в золоті (1867 - 1914 рр.)
Перша світова валютна система сформувалася в кінці 19 ст. після промислової революції на базі золотого монометалізму у формі золотомонетного стандарту. Юридично вона була оформлена меж-державним угодою на Паризькій конференції в 1867 р яке визнало золото єдиною формою світових грошей. В ус-ловиях, коли золото безпосередньо виконувало всі функції грошей, грошова і валютна системи - національна і світова - були тож-дественни, з тією лише різницею, що монети, виходячи на світовий ри-нок, скидали «національні мундири» і приймалися в платежі по вазі.
Паризька валютна система базувалася на наступних струк-турне принципах:
Причиною кризи була військова і повоєнна розруха (перша світова війна).
Для фінансування військових витрат (208 млрд. Довоєнних золо-тих дол.) Поряд із податками, позиками, інфляцією, використовувалося золото як світові гроші. Були впроваджені валютні обмеження. Валютний курс став примусовим і тому нереальним. Централь-ні банки воюючих країн припинили розмін банкнот на золото і збільшили їхню емісію для покриття військових витрат, що призвело до сильного падіння провідних курсів валют по відношенню до долара США.
Золотодівізнная валютна система (Генуезька валютна система) 1921 - 1940гг.
Друга світова валютна система була оформлена міждержавною угодою, досягнутим на Генуезькій міжнародній економічній конференції в 1922 році. Вона функціонувала на наступних принципах:
- Національні кредитні гроші (девізи) поряд з золотом використовувалися в якості міжнародних платіжних засобів;
- Конверсія наднаціональних валют в золото здійснювалося безпосередньо або побічно через валюти інших країн;
- Діяв режим свободноплавающих валютних курсів;
- Валютне регулювання здійснювалося активної валютної політикою на конференціях і нарадах.
У 1922-1928 рр. наступила відносна валютна стабілізація. Ноее неміцність полягала в наступному:
· Замість золотомонетного стандарту були введені урізані форми золотого монометалізму в грошовій і валютній системах;
· Процес стабілізації валют розтягнувся на ряд років, що створило умови для валютних війн;
- методи валютної стабілізації визначили її хиткість. У більшості країн були проведені девальвації;
- стабілізація валют була проведена за допомогою іноземних кредитів (обтяжливі умови міжурядових позик);
Валютна стабілізація була підірвана світовою кризою 30-х рр. Особливості кризи:
- валютна криза переплелася зі світовою економічною і фінансово-кредитною кризою;
- принципи світової валютної системи зазнали аварії;
- велика тривалість: з 1929 до осені 1936 р
Девальвація - офіційне зменшення золотого вмісту в кредитних грошах.
З причини глобальної економічної кризи на світовому ринку різко впав попит на сировину внаслідок чого впали ціни (50 - 70%). В першу чергу це відбилося на країнах з убогими валютними резервами (аграрні і колоніальні країни) які не могли покрити дефіцит платіжного балансу. Курси валют цих країн знизилися на 25 - 54% - в Австралії, Аргентині, на 80% в Мексиці. Німеччина ввела валютні обмеження, припинила платежі по зовнішніх боргах і розмін марки на золото. Фактично в середині 1931 року в Німеччині був скасований золотий стандарт, а курс марки був заморожений.
Світова валютна система була розчленована на валютні блоки.
Валютний блок - угруповання країн, залежних в економічному, валютному і фінансовому відносинах від очолюю-щей його держави, яка диктує їм єдину політику в області між-родного економічних відносин і використовує їх як привілей-гірованного ринок збуту, джерело дешевої сировини, вигідну сферу докладання капіталу.
Для валютного блоку характерні такі риси:
- курс залежних валют прикріплений до валюти країни, воз-очолюваних угруповання;
- міжнародні розрахунки входять до блоку країн здійснюються у валюті країни-лідера;
- їх валютні резерви зберігаються в країні-лідері;
- забезпеченням залежних ва-лют служать казначейські векселі та облігації державних зай-мов країни-лідера.
Світова валютна система була вражена знову економічною кризою в 1937 р У ряді країн прокотилася хвиля знецінення валют. На передодні Другої світової війни не залишилося жодної стійкої валюти.
Бреттонвудская валютна система (1944 - 1976 рр.)
1 План (Дж. Кейнс):
Основна мета: дати кожній країні автономію в проведенні валютної політики; для зменшення валютних обмежень передбачалася щедра міжнародна фінансова допомога.
Передбачалося створення Світового банку центральних банків, міжнародних грошей (банкор) і систематичного врегулювання порушень платіжних балансів.
У центрі д.б.н. перебував Кліринговий союз, покликаний врегулювати платежі між країнами.
Курс кожної валюти визначався шляхом переговорів між союзом і відповідною країною. Т.ч. йшлося про створення на міжнародному рівні організацій, покликаних забезпечувати тісну співпрацю між країнами і наділених потужними засобами, для того щоб за всяку ціну уникнути небезпек економічного спаду.
Створення стабілізаційного фонду, на основі депозитів держав-членів і представляють їм іноземну валюту в обмежених межах і на певних умовах.
Повинна бути створена єдина валюта Унітас, що фіксується жорстко до золота і кожна національна валюта д.б.н. фіксована валютним паритетом по відношенню до цієї валюти і, отже, до золота.
Для оздоровлення зовнішньої торгівлі країни зі слабкою валюти не мали вдаватися до валютного контролю або дискримінаційним заходам, але вживати заходів для регулювання внутрішніх економічних проблем. Основна турбота Уайта - усунення перешкод для міжнародної торгівлі, перекладання тягаря впорядкування на країни з негативним платіжним балансом. План на користь США.
В результаті довгих дискусій по планах Г. Д. Уайта і Дж. М. Кейнса (Великобританія) переміг американський проект (тому що на той час долар США займав лідируючі позиції), хоча кейнсіанські ідеї міждержавного валютного регулювання були також покладені в основу Бреттонвудської системи.
Для обох валютних проектів характерні загальні принципи:
- вільна торгівля і рух капіталів;
- урівноважені платіжні баланси, стабільні валютні курси і світова валютна система в цілому;
- золотодевізний стандарт;
- створення міжнародної організації для спостереження за функціонуванням світової валютної системи, для співпраці і покриття дефіциту платіжного балансу.
На валютно-фінансовій конференції ООН в Бреттон-Вудсі (США) в 1944 році була оформлена третя світова валютна система. Прийняті на конференції Статті Угоди (Статут МВФ) визначили такі принципи Бреттонвудської валютної системи:
- Введено золотодевізний стандарт, заснований на золоті і двох резервних валютах - доларі США і фунті стерлінгів;
- Введено 3 форми використання золота:
а) збережені золоті паритети валют і впроваджена їхня фіксація в МВФ;
б) золото продовжувало використовуватися як міжнародний платіжний і резервний засіб;
в) США продовжувало розмінювати долар на зо-лото іноземним центральним банкам і урядовим учреж-деніям за офіційною ціною, встановленої в 1934 р виходячи з золотого змісту своєї валюти (35 дол. за 1 тройську унцію, рівну 31,1035 г);
г) затверджений золотодоларовий стандарт (єдина валюта, частково конвертована в золото).
- Ва-лютні обмеження підлягали поступовому скасуванню, і для їх введе-ня була потрібна згода МВФ;
- Встановлено режим фіксованих валютних паритетів і курей-сов: курс валют міг відхилятися від паритету у вузьких межах (± 1% за Статутом МВФ і ± 0,75% по Європейській валютній угоді). Для дотримання меж коливань курсів валют центральні бан-ки були зобов'язані проводити валютну інтервенцію в доларах. Де-вальвація понад 10% допускалася лише з дозволу МВФ.
- Вперше в історії створений орган міжнародного валютного регулювання МВФ (Міжнародний валютний фонд) та МБРР.
Причини кризи Бреттонвудської валютної системи:
- Нестійкість і протиріччя економіки. Початок валютної кризи в 1967 р збіглося з уповільненням економічного зростання;
- Посилення інфляції негативно впливало на світові ціни і конкурентноздатність фірм;
- Нестабільність платіжних балансів;
- Невідповідність принципів Бреттонвудської системи співвідношенню сил на світовій арені посилювалося в міру ослаблення економічних позицій США і Великобританії, які покривали дефіцит своїх платіжних балансів національними валютами, зловживаючи їх статусом резервних валют. В результаті була підірвана їх стійкість;
- Право власників доларових авуарів обмінювати їх на золото зайшло в суперечність з можливістю США виконувати це зобов'язання. (Їх зовнішня короткострокова заборгованість збільшилася в 8,5 рази за 1949-1971 рр., А офіційні золоті резерви скоротилися в 2,4 рази.);
- Активізація ринку євродоларів - долари, що знаходяться за в банках європейської зони;
- Дезорганизующая роль ТНК
- Масові девальвації, в тому числі і кульмінаційна девальвація долара в 1971р.
У 1973 р всі західні валюти були відправлені у вільне плавання.
3. Країнам надано право вибору будь-якого режиму валют-ного курсу виходячи з інтересів національної економіки.
4. МВФ покликаний підсилити міждержавне валютне регулювання, а саме відслідковувати виконання наступних принципів:
а) заборона на маніпулювання валютними курсами;
б) зобов'язання проводити валютні інтервенції для припинення безладу, який може бути викликаний в числі інших коливанням курсу однієї з валют.
Характерна риса сучасності - розвиток регіональної економі-чеський і валютної інтеграції, насамперед у Західній Європі. При-чинами розвитку інтеграційних процесів є:
1) интернац-оналізація і глобалізація господарського життя, посилення міжнарод-рідний спеціалізації і кооперування виробництва, переплетення капіталів;
2) протиборство центрів суперництва на світових ринках і валютній нестабільності.