В основі фінансового управління лежить формування фінансових ресурсів і забезпечення руху грошових коштів. Розглянемо відповідні способи фінансування діяльності підприємства та форми розрахунків.
Фінансування діяльності підприємства проводиться за рахунок:
Фінансування за рахунок власних коштів. Власними є засоби, вільні від короткострокових зобов'язань. До них відносяться амортизація та чистий прибуток. Справа в тому, що частина коштів, відповідних нарахованої заробітної плати та податків, є пов'язаною - їх має бути найближчим часом виплатити, іншу частину грошових коштів, відповідних прямими матеріальними витратами, також необхідно затратити найближчим часом на відновлення запасів матеріалів до колишніх розмірів. Тому відносно вільними коштами є ті, що відповідають чистого прибутку і амортизації.
Однак в процесі діяльності підприємства з одного боку мають місце затримки оплати готової продукції і з іншого боку - невідповідність грошових потоків від реалізації продукції (які є регулярними), і вимогами з оплати матеріалів, закупівлі обладнання і виконання будівельно-монтажних робіт (які є періодичними і вимагають значних одноразових засобів). У зв'язку з цим виникають значні касові розриви, які можуть бути покриті лише за рахунок додаткових залучених коштів. Тому в процесі своєї діяльності підприємства, поряд з власними коштами, широко залучають зовнішні джерела, як короткострокові, так і довгострокові. Іншою причиною залучення коштів зовнішніх джерел може стати необхідність формування бажаної величини фінансового важеля і реструктуризація пасивів.
Способи зовнішнього короткострокового фінансування діяльності підприємства. Основними способами короткострокового фінансування є комерційний кредит і банківський кредит.
Комерційний кредит надається постачальниками товарно-матеріальних цінностей або посередниками і оформляється по-різному: векселем, відкритим рахунком; крім того, різновидом комерційного кредиту є звичайна кредиторська заборгованість, що утворюється через існуючої системи безготівкових розрахунків.
При наданні комерційного кредиту використовуються прості і переказні векселі. Так як вексель, виписаний підприємством, вважається недостатньо надійним, то часто їх ліквідність підтримується банком у формі авалю. тобто банківської гарантії сплатити вексель у разі непогашення його фірмою, яка випустила вексель. Крім того банки можуть здійснювати облік векселів та інші операції.
Перекладний вексель (тратта) зазвичай виписується тоді, коли фірма-постачальник переводить платежі фірми-покупця на третю фірму, якій повинна фірма-постачальник (зазвичай - банк постачальника). Це скорочує час руху грошових коштів.
Короткостроковий банківський кредит також здійснюється в різних формах: терміновий кредит, контокорентний кредит, обліковий кредит, факторинг.
При терміновому кредиті банк перераховує обумовлену договором суму на розрахунковий рахунок позичальника і після закінчення терміну кредит погашається, при цьому виплачуються відсотки.
Контокорентний кредит (італ. Conto corrent -поточний рахунок) - передбачає ведення банком поточного рахунку клієнта з оплатою надійшли розрахункових документів і зарахуванням виручки. Якщо коштів клієнта виявляється недостатньо для погашення зобов'язань, то банк кредитує його в межах встановленої в кредитному договорі суми, тобто контокоррент може мати як дебетове, так і кредитове сальдо. Розрахунки по контокоренту проводяться відповідно до договору, з обумовленою процентною ставкою при кредитовом сальдо і обумовленим максимальним розміром кредитового сальдо і іншими умовами. Обліковий кредит - це облік векселів банком, а також продаж банківських векселів (підприємство набуває банківський вексель за ціною нижче номіналу і використовує його в якості платіжного засобу; останнім в ланцюжку платежів підприємство в потрібний момент пред'являє вексель банку для погашення і отримує зазначену суму). Тим самим підприємство, яке купило банківський вексель отримує додаткове джерело короткострокового фінансування у вигляді різниці між номіналом векселя і сплаченою за нього сумою і, крім того, не відбувається зриву платежів в ланцюжку. Факторинг (від англійського factor - посередник) - це, по суті, продаж фактор-компанії або банку, який займається такими операціями, дебіторської заборгованості (боргів дебіторів). Тим самим підприємство реалізує дебіторську заборгованість (нехай з втратами). Зазвичай фактор виплачує відразу частину суми дебіторської заборгованості (не більше 80%), а решту утримує для покриття ризику неплатежу. Після надходження платежу блокована сума повертається за вирахуванням відсотків і комісійних. Таким чином, всі способи короткострокового фінансування. так чи інакше, вирішують проблему платоспроможності (узгодження ліквідності активів і терміновості пасивів), і тим самим проблему зниження ризиків діяльності.
Системи розрахунків і форми платежів. Застосовуються дві системи розрахунків - готівкова (засобом платежу виступають готівку) і безготівкова (засобом платежу виступають цінні папери, що мають певний грошовий еквівалент, або грошові документи, що підтверджують рух грошей). З плином часу готівкова система розрахунків у все більшій мірі витісняється безготівковій в зв'язку з властивими останньої меншими витратами і більшою безпекою. У готівкової системі мають місце прямі грошові розрахунки. У безготівковій системі найбільшого поширення набули такі форми: інкасова, платіжними дорученнями, чекова, акредитивна, клірингова, вексельна, кредитні форми.
Інкасова форма. Розрахунки проводяться після відвантаження продукції на підставі акцепту покупцем пред'явленого йому платіжної вимоги. виписаного підприємством - постачальником. Для нормального функціонування даної форми розрахунків необхідно мати налагоджену банківську систему і ефективний державний механізм контролю виконання господарських договорів. Ця форма розрахунків найбільш зручна для покупців.
Акредитивна форма розрахунків. При використанні цієї форми в банку постачальника покупцем відкривається акредитивний рахунок. з якого відбувається оплата продукції, що поставляється. Ця форма є найбільш надійною для продавця і користується особливою популярністю в міжнародних розрахунках.
Розрахунки платіжними дорученнями та чеками. При використанні цієї форми розрахунків платник заповнює спеціальний платіжний документ - платіжне доручення або чек, пред'явлення якого в банк означає доручення від власника рахунку про перерахування певної суми грошових коштів відповідно до реквізитів, зазначених у документі. Зазвичай платіжні доручення використовують у розрахунках з бюджетом, для перерахування авансу або попередньої оплати. Чекова форма розрахунків не знайшла широкого поширення в РФ через низький рівень розвитку банківської системи.
Клірингова форма розрахунків. Використання цієї форми не передбачає обов'язкову наявність грошових коштів на рахунку платника і використовується зазвичай в кризових умовах. В цьому випадку обслуговування розрахунків, які передбачають взаємні поставки товарів і послуг, можливо без реального використання грошових коштів шляхом заліку взаємних вимог. При відсутності прямих зустрічних поставок товарів (послуг) за допомогою посередників шикуються ланцюжки взаєморозрахунків. Процедура проведення заліку полягає в відборі платіжних документів (зазвичай платіжних вимог), які підлягають заліку, зарахування на особові рахунки контрагентів сум, вказаних в платіжних документах, визначенні сальдо по особових рахунках і зарахування сальдо на розрахунковий рахунок відповідного контрагента. Це передбачає участь в розрахунках банку, в якому відкрито рахунки обох контрагентів.
Вексельна форма розрахунків. Використовуються як прості, так і переказні векселі. Простий вексель виписується платником і не може бути переданий третій особі і тому широкого застосування не знаходить. Перекладної вексель виписується кредитором і може передаватися від одного векселедержателя іншому з допомогою передавального напису - індосаменту. Щоб застрахуватися від можливої неплатоспроможності векселедержателей, останній векселедержатель може вимагати банківської гарантії - авалю векселя. Тим самим, по-суті, тратти можуть грати роль засобів платежу поряд з грошима (але тільки забезпечені векселі при наявності державного контролю, в іншому випадку - це грошові сурогати, що засмічують платіжну систему і загострюють платіжну кризу).
Кредитні форми розрахунків. Це розстрочення або відстрочення платежів за поставлені товари чи надані послуги. До них відносяться: комерційний кредит, контокорентний кредит, факторинг та ін. Комерційний кредит - це кредит постачальника товарів або послуг покупцеві, що полягає в наданні розстрочення або відстрочення платежу під визначений відсоток або при короткочасній відстрочення платежу - без нарахування відсотків.
Питання для повторення
1. Що таке «фінанси»? «Фінанси підприємств»? Чому в ринковій економіці роль фінансів ключова? У чому сутність управління фінансами?
2. Яким чином відбивається фінансова діяльність та фінансовий стан підприємства?
3. Які основні цілі підприємства?
4. Які цілі і завдання фінансового менеджменту? Які питання вирішує фінансовий менеджмент і якими засобами?
5. Яка роль і яке місце в системі управління підприємством займає фінансовий менеджмент?
6. Що являють собою основні види діяльності підприємства і яка їхня взаємозв'язок?
7. Який склад активів і пасивів балансу? Які основні властивості і як і взаємозв'язок активів і пасивів?
8. Які основні системи розрахунків?
9. Перерахуйте і поясніть способи короткострокового і довгострокового фінансування діяльності підприємства. Які цілі зовнішнього фінансування?
10. Що являють собою власні джерела фінансування, який їхній склад і призначення?