Як і Російська Федерація, суб'єкти РФ можуть вступати в кре-дітние відносини як позичальників, кредиторів і гарантів. У кількісному відношенні переважає позикових діяльність.
268 II- Централізовані державні і територіальні фінанси Позики суб'єктів Російської Федерації
Державні запозичення суб'єктів РФ, муніципальні запозичення - це позики І кредити, залучені від фізкабінет-чеських і юридичних осіб, за якими виникають боргові зобов'язання відповідно суб'єкта РФ або муніципального утворення як позичальника або гаранта погашення позик (кре-дітов) іншими позичальниками, виражені у валюті орга-нізацією (ст. 90 БК РФ).
Сукупність боргових зобов'язань суб'єкта РФ утворює дер-дарчий борг суб'єкта РФ. Боргові зобов'язання суб'єкта РФ можуть існувати в формі (ст. 99 БК РФ): кредитних угод і договорів;
державних позик суб'єктів РФ, здійснюваних пу-тем випуску цінних паперів суб'єкта РФ; договорів та угод про отримання суб'єктом РФ бюд-житніх кредитів від бюджетів інших рівнів бюджетної системи РФ;
договорів про надання державних гарантій суб'єкта РФ;
угод і договорів, в тому числі міжнародних, за-ключення від імені суб'єкта РФ, про пролонгації та реструк-туризации боргових зобов'язань суб'єкта РФ минулих років.
Боргові зобов'язання суб'єкта РФ не можуть існувати в інших формах, за винятком перерахованих вище.
Перші обмеження позикової діяльності суб'єктів Федера-ції були встановлені указами Президента РФ. Однак вони каса-лись тільки тих суб'єктів, які розміщували свої запозичення на зовнішніх ринках. Бюджетний кодекс РФ ввів такі огра-ніченний:
(1) граничний обсяг державного боргу суб'єкта Федера-ції не повинен перевищувати (як і муніципального боргу) обсяг доходів відповідного бюджету без урахування фінан-совою помоши з бюджетів інших рівнів бюджетної сис-теми (ст. 107);
(2) граничний обсяг видатків на обслуговування боргу суб'єкта Федерації не повинен перевищувати 15% обсягу видатків його бюджету (аналогічні обмеження встановлені і для му-ніціпалітетов) (ст. 111).
Якщо при виконанні бюджету суб'єкта Федерації порушуються вимоги, що регулюють граничні обсяги видатків на обслуговування і погашення державного боргу (ст. 111 Б До РФ) і суб'єкт Федерал не в змозі забезпечити обслуговування і погашення своїх боргових зобов'язань, Бюджетний кодекс (ст. 112) допускає:
призначення перевірки виконання бюджету суб'єкта РФ; передачу виконання бюджету суб'єкта РФ під контроль Міністерства фінансів РФ;
прийняття інших заходів, передбачених бюджетним законо-давством.
Внутрішні позики суб'єктів Федерації В середині 90-х років об'єк-еми запозичень територій швидко збільшувалися. Серед ре-Гіоня, що випустили і успішно розмістили позики, були не тільки економічно розвинені регіони, такі, як Татарстан, Мо-сковская область, Санкт-Петербург, Москва, а й економічно слабкі регіони. Кошти, залучені шляхом випуску цінних паперів, стали важливим джерелом фінансування витрат бюджету для ряду територій, наприклад для м.Санкт-Петербурга, Ленінградської області, Астраханській області.
Не у всіх суб'єктів, що вступили на шлях регіональних заімст-Вованом, все проходило гладко. За винятком позик Москви, Санкт-Петербурга, Московської і Нижегородської областей, неуда-чи більшості емітентів полягали в тому, що їм не вдавалося розмістити випуски цілком, що, по-перше, коригував в небажану сторону очікуваний обсяг бюджетних надходжень, а по-друге , позбавила змоги реалізувати програми, під які і здійснювалися запозичення. Нарешті, багато хто зіткнувся з труднощами своєчасного погашення боргових зобов'язань, що дестабілізувало фінансовий ринок.
Узагальнюючи причини невдач субфедеральних позик, можна виокрем-лити наступні:
(1) відсутність моніторингу з вивчення ємності регіонально-го ринку;
(2) недостатньо професійне розміщення і непрорабо- танность андеррайтингу;
(3) тиск з боку більш конкурентоспроможних ДКО;
(4) регіональна замкнутість при розміщенні позик і відсутність про-ствие виходу на суміжні території. Побудова ін-інтегрованої міжрегіональної системи фондового ринку дозволило полегшити процес реалізації облігацій;
(5) паралельне використання декількох інструментів за-імствованія (облігацій і векселів), які розсіюють актив-ність інвесторів.
Суб'єкт Федерації - емітент Обсяг, млн руб
Поряд з суб'єктами РФ розміщують позики і муніципалітети. Зокрема, в Московській області в обігу знаходяться позики Клинского, Ногінського і Одінцовського районів.
Знаходяться в обігу позики Ангарська, Барнаула, Волгограда, Казані, Красноярська, Нижнього Новгорода та інших міст.
Отримані кошти були вкладені в інвестиційні проекти, визнані пріоритетними для даних суб'єктів. Так, Нижній Новгород здійснив фінансування виробництва автобусів марки «ПАЗ», автомобілів «Собол'», восьмимісних цивільних літаків «Гжел'», строітел'ства м'ясокомбінату.
Суб'єкти Федерації як кредитори суб'єкти РФ, як і сама РФ, мають право надавати бюджетні кредити і державні гарантії і на практиці цим правом користуються. Закони про бюдже-тах більшості суб'єктів РФ зазвичай передбачають надавати пріоритет-ня кредитів підприємствам, що знаходяться на їх територіях, а також муніципальних утворень.
підприємствам і організаціям, що здійснюють виконан-ня обласного замовлення;
підприємствам, що здійснюють надання допомоги сільсько-господарським товаровиробникам області в придбанням-ванні нафтопродуктів на проведення весняно-польових і убо-Рочной робіт.
четвертої ставки рефінансування ЦБ РФ, що діє на денв укладення договору про надання бюджетного кредиту.
підтримка і -розвиток малого предпрінімателвства в обсязі 35 млн руб .;
підтримка туризму - до 43 млн руб.
Процентна ставка по бюджетн'ш кредитами встановлена на рівні не нижче однієї четвертої ставки рефінансування ЦБ РФ.
Поясніть поняття «державним кредит»?
З якою метою держава запозичує кошти і надає кредити?
Дайте класифікацію державних цінних паперів.
Як здійснюється управління державним кредитом?
Як здійснюється бюджетне кредитування?
Чи можуть суб'єкти РФ запозичувати кошти і в яких фор-мах?
Як суб'єкти РФ беруть участь у кредитних відносинах?
Як регулюється позикових діяльність суб'єктів РФ?