Торгівля доларом в різних країнах
За останні 70 років світова фінансова система зазнала безліч трансформацій, але долар США як і раніше утримує лідируючі позиції в обороті і розглядається як захисний актив практично всіма країнами, за рідкісним винятком.
Зрозуміло, так було не завжди, адже до Другої світової війни США хоч і ставилися до табору розвинених держав, їх політичну і економічну вагу помітно поступався Великобританії. Все змінилося в 40-і роки минулого століття, коли стало зрозуміло, що стару систему потрібно міняти з поправкою на нові реалії.
А реалії були такі - половина Європи лежала в руїнах після бойових дій, вплив Великобританії на залежні території почало слабшати, а США за час війни сконцентрували найбільші запаси золота і змогли підняти промисловість на новий рівень.
В результаті на Бреттон-Вудської конференції (1944 р) країни, що входять в антигітлерівську коаліцію, взяли угоду, засноване на наступних принципах:
- Ціна золота була жорстко прив'язана до долара за курсом $ 35 / унцію (фактично, саме це положення і присвоїло USD особливий статус «гегемона»);
- Решта валюти прив'язувалися до долара США (тобто країни-учасниці конференції мали дотримуватися політики твердих курсів);
- У виняткових випадках дозволялося змінювати курси через девальвацію.
Цікаві факти, що характеризують роль долара США
Як можна помітити, всупереч всім міркуванням про зростаючу роль Китаю в міжнародній торгівлі, на частку USD як і раніше доводиться близько 42% всіх розрахунків. А ось китайський юань (помаранчева строчка), який по ідеї повинен був витіснити «американця» (з огляду на можливості Піднебесної), не користується попитом.
А ось ще одна цікава таблиця, в якій представлена докладна інформація про власників американських державних облігацій. Тут ми чітко бачимо, що Китай є одним з найбільших покупців боргу США (паперів куплено на $ 1,2 трлн.). Нагадаємо, ми наводимо в приклад Піднебесну по одній простій причині - сьогодні тільки ця країна теоретично може якось змінити валютну систему (більше конкурентів у США просто немає).
Фактично, саме за цими відкритим звітів казначейства США можна легко сформувати рейтинг «залицяльників» долара, оскільки облігації номіновані в USD (тобто покупці зацікавлені в стабільності американської валюти), та й самі відсотки також нараховуються в USD. Зробити це дуже просто - достатньо поділити номінальний ВВП кожної країни на суму куплених трежеріс.
Аналізуємо рейтинг - в яких країнах найбільше люблять долар
Результати вийшли дуже цікаві. В даному рейтингу провідні позиції займають Люксембург, Ірландія і Гонконг, тобто чим менше і багатша країна, тим більше коштів (у відносному вираженні) вона інвестує в економіку США, при цьому не можна не помітити і той факт, що HK - це офшорна територія Китаю.
Звідси ж випливає й інший висновок - судячи з усього, перераховані країни навряд чи будуть в найближчому майбутньому вводити будь-які заборонні заходи, пов'язані з доларом (в т.ч. обмежувати розвиток біржової сфери). Так, трежеріс і USD абсолютно різні інструменти, але вони належать США, а це значить, що і вектор політики прорахувати нескладно. В іншому випадку антиамериканська риторика на фоні інвестицій в бонди викличе обурення громадськості.
Далі в рейтингу йдуть Швейцарія, Тайвань, Сінгапур, Бельгія і Японія. В принципі, тут відзначити нічого, так як ці країни де-факто і де-юре є союзниками Сполучених Штатів з усіма наслідками, що випливають (застереження ще можна було зробити щодо Швейцарії, але відразу пригадується історія з розголошенням банківської таємниці американським спецслужбам).
Де ставлення до USD прохолодне, але терпиме
Наступний блок найбільших власників трежеріс включає Саудівську Аравію, Бразилію і Китай. Дуже цікава компанія, адже всі ці країни знаходяться в різних регіонах і відносяться до США і економічними свободами абсолютно по-різному.
З іншого боку, якщо відійти в сторону від глобальної політики, де діють свої закони і правила, і повернутися на «землю», то ситуацію з USD в самій Саудівській Аравії можна назвати «напруженої». Справа в тому, що після обвалу нафти королівство заборонило грати на пониження ріалу, тобто в даний час навіть місцевим банкам заборонено відкривати короткі позиції по форвардам.
Інакше кажучи, долар США там не в пошані, а сайти форекс-брокерів періодично блокуються (хоча подібні спекуляції не роблять ніякого впливу на курс національної валюти), але королівська сім'я при цьому продовжує зберігати заощадження в USD, а чорний ринок готовий задовольнити будь-який попит. Така регіональна специфіка.
У Бразилії влада ставиться до долара та інших іноземних валют більш лояльно, ніж в Саудии, тобто громадяни цієї країни і іноземці можуть вільно купувати готівку USD в обмінних пунктах / банках і торгувати на Форекс, хоча і там діють деякі обмеження:
- Розрахункові операції в USD офіційно заборонені (ціни можна встановлювати тільки в національній валюті);
- При купівлі великої суми доларів громадянин Бразилії повинен заповнити детальну анкету з зазначенням особистих даних і відомостей про поточне місце роботи (міра, призначена для боротьби з тіньовим сектором);
- Іноземці-туристи можуть разово купити готівки USD на 10 тис. Реалів (для роботи з більшими сумами необхідно мати в кредитній установі рахунок);
- Вартість товарів, що провозяться через кордон без декларації, не повинна перевищувати 500 доларів (цей пункт не має безпосереднього відношення до USD, але сума, як бачимо, прив'язана саме до грошових знаків США, а не місцевим реала).
На графіку вище зображено динаміку пари USDBRL. Досвідченому трейдеру достатньо лише один раз подивитися на цю діаграму, щоб оцінити ставлення Бразилії до долара - воно вельми ліберальне, так як курс, фактично, знаходиться у вільному плаванні.
Примітно, що навіть на тлі корупційного скандалу з минулим президентом (Руссеф) і компанією Petrobras, коли волатильність USDBRL викликала певну тривогу, влада не стала вводити нових обмежень на валютному ринку, хоча подібна практика в країнах, що розвиваються - звичайне явище. Резюме - Бразилія відноситься до долара добре, але без обожнювання.
Далі в рейтингу знаходиться Китай, який ми вже побіжно згадували раніше. Як можна помітити, цей найбільший утримувач трежеріс насправді інвестує не так вже й багато грошей в економіку США (відносного свого номінального ВВП), але зв'язок між цими країнами все одно виходить досить сильна (економісти навіть придумали спеціальний термін для опису цього явища - Кимерика ).
- Іноземцю-туристу в день дозволяється купувати не більше $ 500 готівкою (з пред'явленням паспорта і візи), при цьому багато банків дозволяють проводити цю операцію максимум 2 рази на тиждень;
- У Банку Китаю валюту продають лише особам, які працюють на китайські компанії (необхідно пред'явити довідку від роботодавця), при цьому добовий ліміт в $ 500 залишається в силі;
- У Комерційному банку (CMB) крім довідки від працедавця потрібно пред'явити довідку з податкової служби, при цьому в даному банку не можна купити доларів на суму, що перевищує річний дохід клієнта;
- Крім цього, в країні діє річний ліміт на покупку $ 50 тис. Тобто всі операції заносяться в єдину базу даних і обдурити систему можна або через чорний ринок, або користуючись послугами підставних осіб (обидва варіанти можуть обернутися серйозними проблемами).
Таким чином, Китай досить жорстко регулює ринок готівкових доларів (при цьому багато банків добровільно впроваджують додаткові обмеження, щоб не мати проблем з валютним контролем), але говорити про повну заборону USD годі й говорити. Фактично, порядна людина не відчуває в Піднебесній ніякого дискомфорту (річного ліміту в $ 50 тис. Більше ніж достатньо для 99% населення і туристів).
А ось що стосується торгівлі на Форекс, то тут проблеми куди серйозніше, оскільки на території континентального Китаю заблоковані сайти багатьох дилінгових центрів, а клієнти, яким вдається обходити заборону хитрими методами, часто потрапляють в поле зору контролюючих органів.
З іншого боку, китайці можуть абсолютно легально працювати з доларовими валютними парами через компанії, представлені в Гонконзі. Нагадаємо, даної юрисдикції присвоєно особливий статус, а курс юаня, який формується на торгах в цій офшорній зоні, помітно відрізняється від офіційного курсу USDCNY.
Загалом, китайська влада тільки вдають, що не схвалюють валютні спекуляції з доларом США, хоча по факту дана юрисдикція, незважаючи на всю свою специфіку, є досить комфортною як для звичайних людей, так і для офшорних брокерів Форекс.
Ставлення до долара США у Великобританії і Єврозоні
Судячи з рейтингу, великі європейські країни не є шанувальниками держоблігацій США, але це якраз той рідкісний випадок, коли обсяг інвестицій в трежеріс не має прямого зв'язку з відношенням до долара. Фактично, в Європі не виникає ніяких проблем ні з готівкою, ні з безготівковими доларовими операціями.
Єдина проблема, яка може виникнути в ЄС, пов'язана з перетином кордону, зокрема, відвідувачі країн Євросоюзу зобов'язані декларувати будь-які готівкові суми, що перевищують 10000 EUR ($ 11,8 тис.). Крім цього, якщо контролюючим органам «гість» здасться підозрілим, можуть виникнути додаткові питання.
Якщо ж мова йде про безготівкові спекуляції з доларом на Форекс, то ніяких перепон в цьому плані громадяни ЄС не зустрічають, тобто вони можуть вільно міняти валюти, робити ставки на зниження євро, купувати і продавати CFD, номіновані в USD і т.д. Зрозуміло, щоб все було легально, брокер повинен мати ліцензію.
Непрямі курйозні факти, які доводять незамінність долара
В принципі, навіть за розглянутими вище прикладів вже стає зрозуміло, що USD, як до нього стався, поки незамінний, тобто його можна ненавидіти з ідеологічних причин, але повністю відмовитися від заповітних зелених президентів ніяк не вийде.
У цьому плані особливо показовий приклад КНДР. Нагадаємо, дана країна періодично провокує США ракетними пусками і проводить досить агресивну внутрішню політику, спрямовану на дискредитацію західної економічної моделі, при цьому в самій Північній Кореї працюють спеціальні компанії, афілійовані з сім'єю Кім Чен Ина, орієнтовані на обслуговування туристів.
Схема працює в такий спосіб - таксисти, працівники кафе і готелів приймають від туристів саме USD, мовляв, «вона - це добре, але чи не знайдуться у вас долари», які потім йдуть не в казну, а до спеціального фонду. Як правило, подібними компаніями керують представники силових структур і партійні діячі.
Навіщо це потрібно? Все дуже просто - КНДР перебуває під жорсткими санкціями, які перекрили уряду доступ до іноземних інвестицій і боргового ринку, а так як сучасне обладнання, військова техніка і просто побутові прилади продаються переважно за долари, правлячому режиму доводиться шукати альтернативні джерела валютних надходжень. Напевно, є й інші схеми, але про них нам поки нічого не відомо.
Або ось ще один наочний приклад - відомий борець з імперіалізмом, вождь бедуїнів і захисник Лівії Муаммар Каддафі не гидував відкривати мільярдні доларові рахунки на своє ім'я в Швейцарії, Канаді та ряді інших західних країн. Ми зараз не будемо обговорювати лівійські події і судити, на чиєму боці там була істина, але сам факт дуже показовий - любов до твердій валюті явно виявилася сильнішою патріотизму.
Аналогічна картина спостерігається практично з усіма подібними режимами в Африці і Латинській Америці, так, наприклад, в Венесуелі, де після смерті Уго Чавеса почалася запекла антиамериканська пропаганда (при старому вождя вона була м'якшою), обрані компанії отримують пільгові кредити в доларах, а все решта населення змушене купувати валюту на чорному ринку, де курс відрізняється в десятки разів.
Єдина країна з цього табору, яка на тлі критики долара намагається хоч якось відповідати своєму войовничому образу, це Нігерія. Зокрема, після обвалу нафти і заморозки валютного ринку нігерійська поліція проводить регулярні зачистки чорного ринку від міняв, але справжні цілі такої політики лежать на поверхні - уряд боїться втратити всіх резервів, які можна направити на закупівлю медикаментів та обладнання. Інакше кажучи, долар знову на коні.
Ну і останній відносно свіжий приклад, наочно описує роль долара США у світовій економіці - це знищення валютної системи Зімбабве. Нагадаємо, ця країна довгий час була знаменита галопуючої інфляцією, через яку цінники в магазинах змінювалися кілька разів в день.
В результаті населення втомилося від цієї моделі, а уряд прийняв рішення відмовитися від зімбабвійського долара на користь USD і південноафриканського ранда. Дана міра повернула на ринок Зімбабве відносну стабільність і дозволила вирішити безліч проблем.
Безумовно, сучасна модель світового ринку, в рамках якої долар США займає доминирующе положення, має багато мінусів (де-факто, країни змушені орієнтуватися на стан економіки Сполучених Штатів), але альтернативної системи не існує навіть в теорії, тому практично всі держави терпимо ставляться до USD.
Більш того, навіть ексцентричні режими, лідери яких звели антиамериканську риторику в ранг державної пропаганди (КНДР, Венесуела, Іран, Нігерія та ін.) Намагаються акумулювати долари США, оскільки без «американця» вони приречені на постійні внутрішні конфлікти (контракти на продовольство і промислове обладнання найчастіше номіновані саме в USD, особливо якщо доводиться користуватися чорним ринком в обхід санкцій).
Звідси ж випливає один цікавий висновок - вся новітня історія говорить про те, що зростання негативного ставлення до долара США з боку уряду є передвісником внутрішніх проблем держави і швидкого посилення регулювання.
Дане явище не має ніякого відношення до реальної боротьби з США, просто кількість доларів в системі обмежена, а коли економіка відчуває дефіцит ліквідності, уряд намагається монополізувати своє право на розпорядження цією твердою валютою. Джерело: Dewinforex