Економіка будь-якої держави не може існувати без розвиненого фінансового ринку. Складовою частиною фінансового ринку є валютний ринок.
Валютний ринок - це сфера економічних відносин, що виявляються при здійсненні операції по купівлі-продажу іноземної валюти і цінних паперів в іноземній валюті, а також операцій з інвестування валютного капіталу.
Його учасниками є великі комерційні банки, фінансові та інвестиційні компанії, фондові біржі, ТНК, Центробанки, посередницькі організації та окремі особи, міжнародні фінансові організації.
Валютний ринок забезпечує своєчасне здійснення міжнародних розрахунків, страхування від валютних ризиків, диверсифікацію валютних резервів, валютну інтервенцію, отримання прибули їхні учасниками у вигляді різниці курсів валют.
Валютний ринок підрозділяється: за сферою поширення, по відношенню до валютних обмежень, за ступенем організованості [6].
Валютні операції - банківські операції на валютних ринках, пов'язані з купівлею-продажем іноземної валюти. Валютна операція здійснюється на умовах негайної поставки валют ( "спот") і в формі термінових угод, тобто поставка валюти в майбутньому за курсом, що існував на момент укладання угоди ( "форвард"). Термінові валютні операції проводяться як для страхування від валютних ризиків, так і для спекуляції на різниці між фактичними і очікуваними курсами. Ряд валютних операцій є поєднанням угод "спот" і "форвард" [13].
Основне призначення валютного ринку полягає в забезпеченні його учасників іноземною валютою і регулювання валютного курсу. Валютний курс - ціна (котирування) грошової одиниці однієї країни, виражена в грошовій одиниці іншої країни. Валютні відносини економічно розвинених країн грунтуються на "плаваючих" валютних курсах, що залежать від попиту і пропозиції на національні валюти на відповідних ринках [10].
У сучасному світі лише обмежене число країн мають повністю конвертовані валюти: США, ФРН, Великобританія, Японія, Канада, Данія, Нідерланди, Австрія, Нова Зеландія, Саудівська Аравія, ОАЕ, Оман, Малайзія, Сінгапур, Гонконг, Бахрейн, Сейшельські Острови. Це переважно або найбільші індустріальні країни, або основні нафтоекспортери, або країни з розвиненою і дуже відкритою економікою. Навіть Франція і Італія не досягли ще повної конвертованості, зберігаючи деякі обмеження щодо руху капіталів і кредитів і вимоги про здачу експортних надходжень [4].
Конвертованість національної валюти вимагає ринкового типу економіки, так як вона заснована на вільному волевиявленні всіх власників грошових коштів. Крім того, ринкова економіка повинна бути достатньо зрілою для протистояння іноземній конкуренції, повноправної участі в міжнародному поділі праці.
Конвертованість, або оборотність, національної грошової одиниці - це можливість для учасників зовнішньоекономічних угод легально обмінювати її на іноземні валюти і назад без прямого втручання держави в процес обміну. Ступінь конвертованості обернено пропорційна обсягу і жорсткості практикуються в країні валютних обмежень. Під обмеженнями розуміються будь-які дії офіційних інстанцій, що безпосередньо ведуть до звуження можливостей, підвищення витрат і появі невиправданих затяжок у здійсненні валютного обміну і платежів по валютних операціях.
Метою даної роботи є: показати сутність валютного ринку, розглянути поняття валютного курсу, а також вивчити проблему конвертованості національної валюти.
1. Поняття валютного ринку та його особливості.
В угодах всередині країни люди використовують національну валюту, але для проведення операцій за кордоном їм потрібна іноземна валюта. Для цих цілей існують спеціальні ринки, на яких може бути куплена або продана іноземна валюта і які називаються валютними ринками. Валютний ринок за своїми масштабами значно перевершує ринок товарів і послуг, міжнародного руху капіталу, робочої сили і технологій. На цих ринках приватні особи, компанії, банки, державні установи взаємодіють один з одним з метою обміну однієї валюти на іншу, яка може бути потрібна їм з різних причин. Також є можливість "спекулювати", набуваючи або продаючи валюту, тобто, граючи на її майбутній ціні. Слід зазначити, що висока ефективність роботи цих ринків досягається в умовах високої конкуренції. З інституційної точки зору валютний ринок являє собою безліч великих комерційних банків і інших фінансових установ, пов'язаних один з одним складною мережею сучасних комунікаційних засобів зв'язку, за допомогою яких здійснюється торгівля валютами. У цьому сенсі валютний ринок не є конкретним місцем збору продавців і покупців валют.
До найважливіших функцій валютного ринку можна віднести наступні:
- Своєчасне здійснення міжнародних розрахунків;
- Регулювання валютних курсів;
- Диверсифікація валютних резервів;
- Страхування валютних ризиків;
- Отримання прибутку учасників валютного ринку у вигляді різниці курсів валют;
- Проведення валютної політики, спрямованої на державне регулювання національної економіки, і узгодженої політики в рамках світового господарства.
Щоб будь-який ринок міг досягти обсягів валютного, він повинен надавати його учасникам різні види необхідних їм послуг. Як передумови існування і зростання валютного ринку можна назвати три причини:
Перша причина, яка пояснює існування валютного ринку, він є зручним механізмом перенесення купівельної спроможності від осіб, які мають справу з однією валютою, на інших людей, які зазвичай використовують при веденні свого бізнесу іншу грошову одиницю.
Друга причина, що дозволяє ефективно функціонувати валютних ринків полягає в тому, що валютні ринки пропонують інструменти, за допомогою яких можна перекласти ризики, пов'язані зі зміною обмінних курсів, на плечі професійних учасників ринку. Ця "страхує" функція особливо важлива в наш час, зазначене нестабільністю обмінних курсів.
Третя причина триваючого процвітання валютних ринків полягає в наданні ними можливості отримання кредиту. Валютний ринок є одним з тих інструментів, за допомогою якого може бути ефективно і з низькими витратами виконано фінансування експортно-імпортних операцій та проведено пов'язані з ними операції конвертації валют [4].
Валютний ринок є офіційний фінансовий центр, де зосереджена купівля-продаж валют і цінних паперів у валюті на основі попиту і пропозиції на них. З організаційно - технічної точки зору валютний ринок являє собою сукупність комунікаційних систем, що зв'язують між собою банки різних країн, здійснюють міжнародні розрахунки і інші валютні операції.
Валютний ринок можна представити таким чином (рис. 1).
Мал. 1. Валютний ринок.
Трейдерами, тобто торговцями, називають всіх, хто щось купує і продає з метою отримання прибутку. Стосовно до валютного ринку трейдерів називають також дилерами, якщо вони не здійснюють брокерські функції.
Дилер - це трейдер, який проводить торгові операції на свій власний страх і ризик. Брокер є посередником між продавцями і покупцями. Зазвичай він відповідає лише за процедурну частину угоди, а торгові рішення і всю відповідальність за фінансові наслідки по ним приймає на себе власник фінансових коштів.
Поза валютної біржі перебувають такі учасники валютного ринку:
- уповноважений банк Російської Федерації;
Фактично, валютний ринок є позабіржовим (неорганізованим), подібним ринку короткострокових фінансових зобов'язань. Говорячи більш конкретно, валютний ринок складається з ряду формально не визначених ринків, з'єднаних між собою за допомогою системи міжнародних банківських зв'язків. Учасники цього ринку можуть підтримувати між собою контакти за допомогою різних засобів зв'язку. Купівля-продаж валюти може відбуватися щодня в будь-який час дня і ночі. На валютних ринках не існує письмових правил, що регулюють їх діяльність, однак всі проведені на них угоди повинні здійснюватися у відповідності зі сформованими негласними процедурними і етичними нормами. Активність, з якою грошова одиниця продається і купується на світовому ринку валют, залежить певною мірою від прийнятого в цій країні внутрішнього законодавства. На практиці кожна країна в більшій чи меншій мірі є учасником валютного ринку [12].
Валютні ринки можна класифікувати за цілою низкою ознак: по сфері поширення, по відношенню до валютних обмежень, за видами валютних ресурсів, за ступенем організованості.
За сферою поширення, тобто за широтою охоплення, можна виділити міжнародний та внутрішній валютні ринки. У свою чергу, як міжнародний, так і внутрішній ринки складаються з ряду регіональних ринків, які утворюються фінансовими центрами в окремих регіонах світу або даної країни.
Міжнародний валютний ринок охоплює валютні ринки всіх країн світу. Під міжнародним валютним ринком розуміється ланцюг тісно пов'язаних між собою (системою кабельних і супутникових комунікацій) світових регіональних валютних ринків. Між ними існує перелив коштів у залежності від поточної інформації і прогнозів провідних учасників ринку щодо можливого положення окремих валют.
Внутрішній валютний ринок - це валютний ринок однієї держави, тобто ринок, що функціонує всередині даної країни. Внутрішній валютний ринок складається з внутрішніх регіональних ринків. До них відносяться валютні ринки з центрами в міжбанківських валютних біржах.
По відношенню до валютних обмежень можна виділити вільний і невільний валютні ринки.