Високочастотні трейдери відкривають і закривають короткострокові позиції з великими обсягами, з метою отримання невеликого прибутку (іноді на рівні часткою цента за акцію) на кожній угоді. Компанії, що займаються HFT не вимагають занадто великого обсягу капіталу, що не акумулюють позиції і не утримують портфелі протягом ночі. В результаті, потенційний коефіцієнт Шарпа для високочастотної торгівлі (міра ризику і винагороди) в десятки разів вище, ніж для традиційних стратегій типу Buy and hold (купив і тримай). Зазвичай HFT-трейдери конкурують лише між собою, але не з довгостроковими інвесторами. HFT-компанії мають низьку прибутковість кожної угоди, але торгують у великих обсягах, здійснюючи мільйони операцій. Одним із стимулів розвитку технологій високочастотної торгівлі стало розвиток стратегії front running. при якій різні затримки в передачі наказів на укладення угод дають перевагу тому, хто має більш ранній доступ до інформації (наприклад, використовує канали зв'язку з меншою затримкою).
Історія HFT
Найбільші високочастотні трейдери США: Chicago Trading, Virtu Financial, Timber Hill, ATD, GETCO, Tradebot, Citadel LLC. Ймовірно, що великі банки та інші фінансові компанії також займаються високочастотними торгами, на додаток до традиційних торгів.
стратегії HFT
Існує кілька стратегій, згідно з якими діють високочастотні трейдери:
- Електронний маркетмейкер. надання ліквідності (Electronic market making, Electronic Liquidity Provision), трейдер надає ліквідність і отримує прибуток за рахунок спреду (різниці між цінами купівлі та продажу). Додатково за надання ліквідності, що підвищує якість і привабливість торговельного майданчика, трейдери можуть отримувати платежі від бірж або ECN, або економити на транзакційних платежах за рахунок знижок.
- Статистичний арбітраж (statistical arbitrage), при якому трейдер намагається виявити кореляції між різними цінними паперами та отримати вигоду з дисбалансів між ними. Арбітраж може проводитися між біржами різних країн, біржами однієї країни, між різними формами торгуемого індексу (наприклад, арбітраж між цінним папером і похідним інструментом від неї).
- Виявлення ліквідності (liquidity detection), при якому високочастотні трейдери намагаються виявити великі заявки або приховані заявки, в тому числі від автоматизованих систем, постійно посилаючи на ринок невеликі заявки, і відстежуючи час їх виконання.
- Арбітраж затримок (latency arbitrage), при якому високочастотний трейдер отримує перевагу за рахунок більш раннього доступу до ринкової інформації, наприклад, використовуючи пряме підключення до торговому майданчику, розміщення серверів поблизу бірж. Дана стратегія застосовується в США, де більшість учасників ринку залежить від загальнонаціональної системи NNBO, а HFT-трейдери отримують ринкову інформацію трохи швидше.