«Економічна оцінка ефективності додаткових фінансових
інвестицій в розвиток логістичної системи (на прикладі транспортного
Примітка. Пропоновану завдання можна використовувати в навчальному
процесі декількома варіантами:
1) викладати студентам як цілісну підсумкову завдання по оцінці
ефективності функціонування логістичної системи;
2) розбити задачу на кілька запитань і викладати студентам
окремими блоками по оцінці параметрів економічної ефективності
функціонування логістичної системи;
3) запропонувати завдання в якості ділової гри, оскільки матеріал
вимагає не тільки вміння проводити математичні обчислення, а й
логічних роздумів. Для цього пропонується розподілити студентів на
групи по 3-4 людини і видати індивідуальні завдання, що додаються нижче.
Транспортний комплекс здійснює доставку продукції споживачам в
середньому кількості 5000 тис. т, в тому числі:
- залізничним транспортом - 2800 тис. Т;
- повітряним транспортом - 200 тис. Т.
Потрібно визначити зміна основних показників роботи різних
видів транспорту в залежності від капітальних вкладень, розрахувавши:
Примітка. Період до інвестування приймаємо за базовий, а після
інвестування - за плановий.
Алгоритм рішення задачі
Крок 1, Розрахунок вантажообігу
Грузооборот- цей твір перевезених грузотонн на середню
дальність шляху проходження; виражається в тонно-кіло-метрів, виходячи з
якого в подальшому визначається загальний до-хід від перевезень, так як
дохід приносить кожен кілометр по шляху транспортування вантажів. інакше
кажучи, підприємство, до-пустимо, у тимчасових рамках отримує дохід від
кожної робочої одиниці часу, а якщо взяти з перевезень зокрема -
то від кожного кілометра (або від іншої, властивою конкретному регіону
одиниці, наприклад США застосовує одиницю відстані до миль).
Вантажообіг розраховується по / формулою 1: /
де W_ne _р - загальний обсяг перевезень; / L / - середня дальність перевезень.
Примітка: середню дальність з умови ділової гри ми розуміємо
під середньою дальністю перевезень в обидва кінці, т. е. пере-візка вантажів з
урахуванням повернення транспорту в вихідне місце призначення. А в разі
якщо дана дальність перевезень тільки в один напрямок, то цей
показник дальності треба помножити на два.
Визначимо, який вантажообіг має місце в транспортному
- по залізничному транспорту до інвестування капіталу:
після інвестування в В / Т:
Гр_інвест = 5,12 х 250 = 1280 млн ткм.
Крок 2. Розрахунок доходів за видами транспортних засобів
Тепер, як уже згадували раніше, визначимо, який дохід приносить кожен
кілометр по шляху транспортування вантажів, застосувавши раніше розрахований
показник вантажообігу (формула (2)).
Д = Д х_ставка х Гр. (2)
де Д - дохід підприємства;
Дх_ставка - дохідна ставка, встановлена підприємством в грошових
одиницях на кожну тонну-кілометр;
Гр - вантажообіг підприємства.
Визначимо, який дохід спостерігається в ТК по всьому транспорт-ному шляху
перевезення вантажів виходячи з дохідної ставки кожного кілометра шляху і
Крок 3. Визначення фондовіддачі
Фондоотдача- це узагальнюючий показник використання всієї
сукупності основних засобів. Чим він вищий, тим ефективніше вони
використовуються, низький свідчить про недостатній обсяг продажів або
про занадто високому рівні капітальних вкладень. Його величина в
значною мірою залежить від галузевих особливостей, способів
нарахування амортизації, оцінки активів і інших чинників.
На показник фондовіддачі, що виражає зв'язок між засобами праці і
виробленої з їх допомогою продукції, впливають, з одного боку, зміна
обсягу і структури основного капіталу, його вартості, рівня
екстенсивного та інтенсивного використання, з іншого - зміна цін,
обсягу і структури продукції, рівня спеціалізації і кооперування
виробництва. Комплекс заходів щодо підвищення фондовіддачі,
розробляється на всіх рівнях управління, повинен забезпечувати зростання
обсягів виробництва за рахунок більш повного використання
внутрішньогосподарських резервів, машин і устаткування, підвищення їх
змінності і продуктивності, ліквідації простоїв, скорочення термінів
освоєння виробничих потужностей. У всіх галузях промисловості,
на кожному підприємстві і робочому місці є значні резерви
поліпшення використання основних фондів і особливо їх активної частини.
Реалізація резервів означає випуск продукції з найменшими витратами
засобів виробниц-ства на кожну її одиницю, в повному обсязі при меншому
кількості виробничих фондів. Слід мати на увазі, що
фондовіддача може бути вище там, де основні засоби більше зношені.
Отже, фондовіддача - це відношення доходу до вартості основних фондів
або коштів / формули 3, 4).
Крок 4. Розрахунок прибутку транспортної компанії
Прибуток (загальна по господарській структурі) - це той залишок коштів,
який виходить різницею отриманих доходів фірми, підприємства або
будь-який інший діючої господарської структури від загальної суми
зроблених витрат (формула (5)):
Крок 5. Визначення рентабельності
Рентабельность- це відносна величина (комплексний інтегральний
показник), виражена у відсотках (або коефіцієнтом) і
характеризує ефективність застосування у виробництві ресурсів
матеріалізованої праці або витрат виробництва. підприємство,
здійснює господарську діяльність, зацікавлене не тільки в
отриманні максимального прибутку, а й в ефективному використанні
вкладених у виробництво коштів, сума яких обчислюється розміром прибутку,
отриманої на одну грошову одиницю виробничих фондів, капіталу,
обороту реалізованої продукції, інвестицій, поточних витрат виробництва.
Розрахуємо рентабельність активів, яка є показником,
відображає здатність підприємства використовувати оборотний і необоротний
капітали і свідчить про те, скільки грошових одиниць
знадобилося для отримання однієї одиниці прибутку. Він застосовується для
визначення рівня конкурентоспроможності підприємства і порівнюється в
практиці з його середньогалузевим значенням / формула 10 /
Крок 6. Розрахунок чисельності працівників в планованому періоді
В даному випадку ми розглядаємо чисельність працівників транспортного
комплексу після інвестування капіталу в даний комплекс.
Тепер зробимо розрахунки чисельності працівників транспортної компанії
в планованому періоді по:
Ч = 1500 х 0,6 х 1,1143 + 1500 х 0,4 = 1002,9 + 60 = 1603 чол .;
Ч = 900 х 0,7 х 1,06 + 900 х 0,3 = 667,8 + 270 = 938 чол .;
Ч = 600 х 0,8 х 1,6 + 600 х 0,2 = 768 + 120 = 888 чол .;
- всьому ТК після інвестування капіталу в Ж / Д:
Ч = 3000 х 0,75 х 1,064 + 3000 х 0,25 = 2394 + 750 = 3144 чол .;
- всьому ТК після інвестування капіталу в А / Т:
Ч = 3000 х 0,75 х 1,024 + 3000 х 0,25 = 2304 + 750 = 3054 чол .;
- всьому ТК після інвестування капіталу в В / Т:
Ч = 3000 х 0,75 х 1,024 + 3000 х 0,25 = 2394 + 750 = 3054 чол.
Крок 7. Зміна рівня продуктивності праці
Для того щоб визначити продуктивність праці слід визначити в
першу чергу, що ж таке продуктивність взагалі.
Продуктивність в загальному сенсі - це показник середнього обсягу
продукту або реальної продукції на одиницю витрачених ресурсів.
Наприклад, середній обсяг праці або виробіток одного робітника за годину.
У свою чергу, / продуктивність праці / - це загальний обсяг продукції,
поділений на кількість витраченого на його виробництво трудових ресурсів.
Продуктивність праці може виражатися:
в вартісному вираженні:
А = Дохід / чисельність робітників (руб. / Чол.); (13)
В натуральному значенні:
Продуктивність праці у вартісному вираженні по:
- залізничному транспорту до інвестування капіталу:
А = 53,76 / 1500 = 0,036 млн руб. / Чол .;
після інвестування капіталу в ТК:
А = 59,9 / 1603 = 0,037 млн руб. / Чол .;
- автотранспорту до інвестування капіталу:
А = 62,4 / 900 = 0,069 млн руб. / Чол .; після інвестування капіталу:
А = 66,14 / 938 = 0,07 млн руб. / Чол .;
- повітряному транспорту до інвестування капіталу:
А = 17,16 / 600 = 0,0286 млн руб. / Чол .;
після інвестування капіталу:
А = 27,46 / 888 = 0,03 млн руб. / Чол .;
- по ТК до інвестування капіталу:
А = 200/3000 = 0,0667 млн руб. / Чол .;
після інвестування капіталу в Ж / Д:
А = 212,8 / 3144 = 0,0677 млн руб. / Чол .;
після інвестування капіталу в А / Т:
А = 204,8 / 3054 = 0,0671 млн руб. / Чол .;
після інвестування капіталу в В / Т:
А = 204,8 / 3054 = 0,0671 млн руб. / Чол.
Собівартість перевезень в базовому періоді по: - залізничного транспорту:
Для того щоб визначити собівартість перевезень в планованому періоді,
потрібні витрати в планованому періоді, а ми їх вже розрахували раніше.
Крок 9. Оцінка економічної ефективності
Економічна ефективність може визначатися на рівні підприємства,
галузі, народного господарства, що враховує витрати і результати,
пов'язані із здійсненням інвестицій в проект, показники якої
виходять за межі прямих фінансових інтересів його учасників і
допускають їх грошову оцінку. Показники економічної ефективності на
рівні підпри-ку дозволяють враховувати виробничі результати -
ви-ручку від реалізації продукції (робіт) за вирахуванням тієї її частини,
яка витрачена на власні потреби, прибуток (дохід) або зниження
/ К / працівникам підприємств і членам їх сімей. У них враховуються тільки
інвестиції та поточні витрати підприємства, не допускаючи їх повторного рахунку.
Оцінка економічної ефективності додаткових фінансових інвестицій
в розвиток логістичної системи може осу-ществляться за допомогою системи
показників і різних крите-ріїв, що мають одну важливу особливість -
використовувані при їх визначенні витрати і доходи розосереджені у
часу, а тому доводиться приводити їх до одного (базового) моменту.
І причина в цьому - неоднакова цінність грошових коштів у часі, т.
е. грошова одиниця, вкладена в інвестиції, не тотожна грошової
одиниці через рік-два і т. д. Тому в практиці інвестиційного
проектування (і в ряді інших випадків) використовують метод зрівнювання
поточних витрат і доходів по проекту зі змінами, викликаними
У нашому конкретному випадку економічна оцінка ефективності
додаткових фінансових інвестицій в розвиток транспортного комплексу
за методом приведених витрат розраховує-ся по / формулою 17./
Всі зміни основних показників роботи різних видів транспорту в
Залежно від капітальних вкладень по кожному транспорту і по всьому ТК
Ми вибрали в якості ефективного напрямку інвестування
залізничний транспорт за мінімальними приведеними витратами. А зараз
розрахуємо загальну ефективність даного проекту по / формулою 19./
Тепер можна порівняти цю величину з коефіцієнтом ефективності:
Звідси видно, що даний інвестиційний проект не можна назвати
ефективним, хоча наведені витрати мінімальні, так як, якщо
ефективність менше коефіцієнта привиди, то інвестиційний проект в
запланований термін не окупиться.
Для наочності розрахуємо фактичний час окупності даного проекту
Т_фак = 128 / (32,12-27,76) = 128 / 4,36 = 29,36 років.
/ Висновок. / Інвестиції в ТК у напрямку залізничного транспорту
забезпечують найменші приведені витрати по ТК в планованому періоді,
отже, цей напрямок інве-стіцій найефективніше з усіх
наведених варіантів, що, зокрема, підтверджується також іншими
показниками в ви-шепріведенних узагальнюючих таблицях.
Але є одне але - це відсутність ефективності даного проекту по
фактичної окупності, так як реальний термін окупності - 29 років і 2
місяці. Отже, в даному випадку або варто відмовитися від
інвестування коштів в даний проект і знайти інші способи підвищення
ефективності логістичної системи, або якщо прийняти, що керівництво
комплексу швидше за все прагне не тільки отримати максимальний прибуток
за мі-мінімальними інвестиційний період (швидку окупність), але і.
переслідує інші цілі, як, наприклад, збільшення вантажообігу підприємства
за рахунок вкладення фінансових коштів в розвиток залізничного
транспорту або зниження собівартості про-дукції і т. п.
/ Примітка. / Дану задачу можна використовувати для оцінки
ефективності вкладення фінансових коштів в розвиток будь-якої з
функціональних підрозділів логістичної системи, на-приклад у розвиток
відділу постачання, управління запасами, складування, розподілу і т. д.
Індивідуальні завдання для самостійного рішення
/ Загальні умови задачі /
Транспортний комплекс здійснює доставку продукції по-споживачів в
середньому в кількості 5000 тис. т, в тому числі:
- залізничним транспортом - 2800 тис. Т;
- повітряним транспортом - 200 тис. Т.
Потрібно вибрати більш ефективний вид транспорту для освоєння зростаючих
обсягів робіт на основі визначення зраді-ня основних показників
роботи різних видів транспорту в залежності від капітальних вкладень,
розрахувавши: вантажообіг, дохід, фондовіддачу, рентабельність, прибуток,
виробник-ність праці, чисельність працівників, собівартість перевезень.