Щоб відповісти на це питання, розберемося спочатку з причинами нинішнього спаду. За версією влади, виною всьому - погіршення зовнішнього попиту на нашу продукцію. Це, однак, не відповідає дійсності.
Без «розчинників» рецесія б тривала весь минулий рік
Згідно з оперативними статистичними даними за півріччя, головний тягар, який тягне нашу економіку в рецесію - спад в обробній промисловості. Так, нафтопереробка стиснулася на 20,3%, а хімічна промисловість - більш ніж на чверть (-25,9%).
Але з зовнішнім попитом це, як відомо, нічого спільного не має. Показники обох названих галузей впали через ліквідацію виробництва «інноваційної» продукції з російських вуглеводнів, після того, як уряд Росії, назвавши цей бізнес контрабандою, обрізало поставки в Білорусь російських нафтопродуктів.
Внесок контрабанди в ВВП заміщають кредитним і споживчим міхуром
Правда, в реальності влади, швидше за все, рецесії тоді не допустили б, вдавшись до бюджетних і кредитно-грошовим заходам, які були прийняті лише в другій половині минулого року, коли контрабанда була ліквідована насправді. Цими ж інструментами Мінськ підтримує економічне зростання і зараз.
Результатом став, в першу чергу, споживчий бум. У порівнянні з минулим півріччям обсяги торгівлі зросли на 8,8%. Крім того, після торгівлі та податків (збільшення рік до року на 8,4%), третім локомотивом зростання ВВП стало будівництво (збільшення рік до року на 2,8%).
Боязнь кризи мотивує житлобудівництво
Причому фінансується гігантське будівництво не тільки за рахунок збільшення кредитів, а й рекордними обсягами власних коштів білорусів. Експерти пояснюють житловий ажіотаж зниженням депозитних ставок і очікуванням близького кризи. Іншими словами, багато білорусів поспішають «переховати» свої накопичення з рублевих рахунків в нерухомість, очікуючи, що, як мінімум, в Мінську ціни на квартири будуть рости ще довго.
Держпідприємства женуть вал
Що стосується зовнішнього попиту, то білоруський експорт, дійсно, скоротився не тільки за рахунок «розчинників», а й по ряду інших ключових товарних позицій. Але на показниках ВВП в першому півріччі це майже не позначилося, оскільки «червоні директори» продовжували гнати вал, незважаючи на ринкову кон'юнктуру.
Схожа ситуація і в більшості інших галузей промисловості. Наприклад, експорт електронного обладнання зменшився на 6,3%, а виробництво - збільшилася на 13,6%. Там же, де в останні місяці скорочення все-таки сталося, за підсумками півріччя воно становить лише частки відсотка (виключення - паперове і текстильне виробництва).
Але, починаючи вже з травня, потенціал підтримки виробництва шляхом затоварення складів досяг своїх кордонів. У багатьох заводів просто не залишилося коштів, щоб і далі гнати вал. З початку року і кредиторська, і дебіторська заборгованість підприємств збільшилася майже на третину, а в річному вираженні - більш ніж в півтора рази.
Таким чином, як бачимо, падіння зовнішнього попиту з початку року починає призводити до зниження виробництва тільки зараз. Це означає, що негативні тенденції в промисловості відстрочені і будуть проявлятися в результатах другого півріччя.
У сільського господарства, яке (завдяки мільярдним вливанням) збільшує поки і виробництво, і експорт, подальші перспективи туманні через африканську чуму свиней. Правда, будівництво ще має потенціал до збільшення зростання - за рахунок китайських кредитів на зведення інфраструктурних об'єктів. Але одне це навряд чи переважить хронічні проблеми на інших фронтах.
А це означає, що в найближчі місяці, якщо ситуація на експортних ринках не покращиться, зростання ВВП може зупинитися зовсім. Правда, не виключено, що влада тоді знову вдадуться до перетасування показників. Але це не вирішить проблем зі схованим безробіттям і тиском на національну валюту.