Перетворення рубля в затребувану в усьому світі поряд з доларами і євро валюту - мрія керівників нашої держави і взагалі всіх російських патріотів. Теза про перетворення Москви на світовий фінансовий центр нарівні з Нью-Йорком і Лондоном вже кілька разів вкидати для обговорення в світові ЗМІ. Потенційна здатність рубля бути більш надійним засобом накопичення капіталу, ніж інші валюти, обґрунтовується, насамперед, наявністю у Росії величезних природних ресурсів. Однак поки далі слів справа не йде. Це викликає серйозне роздратування у деяких патріотично налаштованих, але недостатньо компетентних наших співгромадян і глузування прозахідно налаштованих лібералів.
Перетворення рубля в нехай навіть зменшену копію долара аж ніяк не проста справа. Воно пов'язане з величезними ризиками для російської економіки. Досить нагадати, що багато хто з наших економістів вважають, що долар перебуває під постійною загрозою краху і саме через те, що є світовою резервною валютою. Занадто багато його поневіряється по всьому світу. Що буде, якщо відразу все власники американських банкнот зажадають обміняти його на щось більш цінне - наприклад, на золото? Тієї ж небезпеки буде піддаватися і рубль.
І все ж, думаю, перетворити рубль на світову резервну валюту можна. Однак робити це треба з розумом. Хочу внести свій внесок в обговорення даної теми. Чи не ставлю завданням винайти відразу щось закінчене, але сподіваюся дати їжу для роздумів професіоналів, яким розробка нової системи буде доручена по їх службових обов'язків.
Можна погодитися, що першим етапом перетворення рубля у світову валюту став би переклад торгівлі російською нафтою (і газом) на російське платіжний засіб. Однак які в цьому випадку можуть виникнути колізії?
Отже, припустимо, було прийнято тверде урядове рішення продавати російські газ і нафту за рублі. Звідки візьмуть їх покупці? Звичайно, вони будуть або продавати нам свої товари за рублі, або будуть купувати нашу валюту в російських банках в обмін на свою.
Швидше за все, будуть задіяні одразу обидва варіанти, так як сальдо зовнішньоторговельного балансу Росії позитивне. Простіше кажучи, ми продаємо на зовнішніх ринках набагато більше, ніж самі купуємо. При такому положенні справ у закордону не вистачить виручених на експорті в Росію рублів для імпорту нашої нафти. Вона їх буде купувати у нашого ЦБ.
Але таким чином вийде, що ми в реальності продовжимо продавати нафту за долари або, припустимо, євро, оскільки головними покупцями російських енергоресурсів є, в даний момент, країни ЄС. Світові ціни на нафту будуть, як і раніше, визначатися на біржах Лондона і Нью-Йорка в доларах. Якщо обмежитися лише перекладом торгівлі нашої нафтою на російську валюту, наші рублі будуть купувати, швидше за все, тільки в найнеобхідніших мінімальних кількостях. Що ж в такому випадку зміниться крім зайвої в очах покупців російських енергоресурсів тяганини?
Щоб рубль став світовою резервною валютою, яку іншим країнам можна тримати в своїх золотовалютних резервах, не боячись його знецінення і девальвації, необхідно розробити надійний механізм підтримки його стійкості. Механізм підтримки долара у США існує.
Долар в даний час стійкий не тільки завдяки цій механіці. США навмисно беруть в борг гроші у всіх держав світу в доларах. (Насправді вони цього не потребують). Тому обвалення долара невигідно для всіх країн світу.
Постає питання, якою мірою Росія зможе перейняти цю методику для підтримки рубля? З усіх перерахованих прийомів, ми напевно зможемо реалізувати лише найчесніший. Тобто ми зможемо забезпечити стійкість рубля на нашому внутрішньому ринку, довівши інфляцію до економічно обґрунтованих двох відсотків на рік. Робота в цьому напрямку вже ведеться. Створено великий резерв зерна. На черзі створення стратегічних резервів нафтопродуктів.
Але що стосується скупки за рублі пакетів іноземних цінних паперів, як практикують агенти ФРС, це справа сумнівно. І проблема не тільки в тому, що нам просто відмовляться продавати цінні папери за нашу валюту. Виходячи з потреби в рублях для покупки російських енергоносіїв, невеликі міноритарні пакети акцій нам би продавали охоче. Але американці, зрозуміло, знають про таємне значення подібних покупок (раз самі вони цю методу винайшли). І вони знайдуть можливість нейтралізувати наші зусилля в той момент, коли це буде вигідно їм. Під яким-небудь приводом вони заморозять рахунки російських агентів-інвесторів в той період, коли нам в зв'язку з черговим наступом на рубль конче потрібно буде продавати куплені раніше цінні папери.
Зрозуміло, крім США і ЄС існують країни БРІКС. Але Росії з моральних причин навряд чи захочеться виїжджати за їх рахунок, руйнуючи їх індекси заради підтримки курсу рубля. Немає сумніву, що США не забудуть розкрити їм очі на всю нечесність такої поведінки, хоча самі вже давно застосовують цю механіку. Подвійні стандарти!
Як же ми зможемо в такому разі забезпечити стійкість рубля? Основною умовою збереження стійкості рубля, імовірно, може бути встановлення відносно постійною рублевої ціни на енергоносії. Це буде своєрідний нафтової стандарт по типу «золотого стандарту» поширеного по всьому світу ще на початку ХХ століття. Правда, в останній третині минулого століття від нього відмовилися, мотивуючи це тим, що світових запасів золота не вистачить для забезпечення навіть одного тільки долара. Але нафту - інша справа. Росії могло б вистачити власної нафти для забезпечення рубля.
Які ж наслідки можуть бути у введення «нафтового стандарту» рубля? Чи можуть бути від цього негативні наслідки? Так можуть!
Оскільки Росія не є єдиним або хоча б основним виробником нафти, ряд країн (в тому числі Саудівська Аравія) можуть мати спокусу з будь-яких мотивів - економічних або політичних - обрушити нашу валюту разом з цінами на нафту. Кажуть, саудівці за погодженням з США вже проробляли цей фокус для удару по економіці СРСР.
Втім, таке обвалення не може бути тривалим. І ми сьогодні, так чи інакше, зможемо нейтралізувати нову економічну диверсію американців і саудитів. Про можливості для такого протидії буде сказано нижче.
Гірше буде, коли з'явиться будь-які технології, здатні знизити світові потреби в російських енергоносіях. Серед них можна назвати горезвісну «сланцеву революцію» (незважаючи ні на що її не можна зовсім вже скидати з рахунків). Знизити споживання бензину може «доведення до розуму» тягових автомобільних акумуляторів моментальної зарядки - над цим багато працюють в США, Японії і Німеччині. Нарешті, є ймовірність досягнення успіху проекту ITER - по розробці термоядерного реактора (в ньому, до речі, бере участь і РФ).
Все ж в реально доступному для огляду майбутньому ми все-таки зможемо спиратися на свою нафту. Є загальносвітової економічний тренд на підвищення нафтових цін.
Разом з цінами на нафту буде рости і курс рубля, забезпеченого «нафтовим стандартом». І ми може розраховувати, що багато країн захочуть мати в своїх валютних резервах рублі, на які завжди можна буде купити російську нафту по твердій р у б л е в о й ціною.
Однак безперервне підвищення курсу рубля (разом з цінами на нашу нафту) буде шкодити всім іншим галузям російської економіки. Необхідність зниження курсів долара і євро стало в останні десятиліття великою проблемою для США і ЄС. І якщо США з цим, більш-менш, справляються (дивись мою статтю «Секрети стійкості долара»), то ЄС від цього страждає сильно. Так що ми повинні подумати, ким хочемо бути: розвиненою промислово-аграрною державою або під всім залежним від імпорту «фінансовим центром».
Ясно, що хочемо і того і іншого, але не знаємо, як цього досягти. Після довгих роздумів я дійшов висновку, що бажаного можна досягти наступним чином.
Думаю, що нам не слід повністю відмовлятися від продажу енергоносіїв за долари. Ми повинні продавати закордонним покупцям нафту і за рублі і за долари / євро. До речі, з точки зору лібералів-ринковиків, це буде виглядати дуже ліберально. Але рублева експортна ціна нафти повинна бути обов'язково нижче інвалютної. Ринковим лібералам цю різницю можна пояснити тим, що рублева ціна - ціна внутрішньоросійськими (без митних зборів), і ми просто дозволяємо іноземцям вивезення купленої на внутрішньому ринку нафти безмитно, як знак нашої доброї волі.
На нашому внутрішньому ринку і сьогодні ціни на енергоносії нижче, ніж на зовнішньому ринку. І нам постійно вказують на те, що це не в правилах вільної торгівлі. Але це потрібно для російської економіки в цілому. З тієї ж причини користі для всієї Росії наші нафтовики, а це, в основному, компанії з державною участю, будуть продавати частину нафти дешевше і за кордон. У разі необхідності держава знайде спосіб компенсувати їм прямі збитки.
Для чого необхідно продавати нафту на експорт за рублі дешевше, ніж за долари? Через цю операцію ми зможемо регулювати курс рубля без доларових інтервенцій ЦБ!
Що зараз робить ЦБ для підтримки курсу рубля? По-перше, припиняє покупку доларів в валютний резерв країни. Якщо атака на рубль сильна, ЦБ починає валютні інтервенції, тобто продає долари нашого валютного запасу. І це погано, тому що запас інвалюти не безмежний. А ось американці примудряються підтримувати курс долара без всяких валютних інтервенцій (дивіться «Секрети неколебимости долара»).
Той, хто спокуситися на рублеву ціну нафти, повинен буде купити рублі у російського ЦБ. Цим курс рубля буде підтримуватися в звичайне спокійне час. Співвідношення вартості долара і рубля на російському фінансовому ринку як раз і буде задаватися співвідношенням рублевої і доларової ціни на російську нафту.
Зауважимо, що основна маса російської валюти і сьогодні реалізується саме на російському фінансовому ринку, і завтра буде там же реалізовуватися. Згодом частка рублевої маси, що реалізується на зарубіжних біржах, буде збільшуватися. Але це окрема розмова.
У разі атаки на російський рубль необхідно буде парадоксальним чином ще більше опустити рублеву ціну нашої нафти. Цим ми робимо рубль ще більш привабливим, і його будуть купувати всупереч всім зусиллям «ведмедів» (грають на пониження рубля).
Фактично, знижуючи рублеву ціну нашої нафти, ми встановлюємо новий підвищений курс рубля. І ми зможемо утримати цей підвищений курс, не витрачаючи ні єдиного долара з нашого валютного резерву.
Підвищення курсу рубля істотно компенсує втрати наших нафтогазових компаній, які виникнуть через зниження рублевої ціни енергоносіїв. Але виникає питання, а чи має наша держава моральне право взагалі вимагати таких жертв від нафтовиків?
Думаю так. І ось чому.
Сьогодні курс рубля рухається синхронно з доларової ціною на нафту. Чесно кажучи, довго не міг знайти раціонального пояснення такої синхронності. Немає жодної розумної і вагомої причини думати, що зниження курсу рубля слідом за ціною нафти відбувається спонтанно або внаслідок злої волі західних агентів. Вони тут ні до чого.
Основні вигоди від зниження курсу рубля отримують російські компанії-експортери. І в першу чергу саме нафтовики. Коли світова ціна на нафту падає, падають і прибутку тих, хто її продає за кордон. Але якщо одночасно падає курс рубля, то, по крайней мере, рублева прибуток нафтогазових компаній залишається на прийнятному рівні.
Але самі вони навряд чи здатні вплинути на співвідношення долар / рубль. Значить, це робить в їх інтересах наш Центробанк.
Втім, не тільки в їх інтересах. Зниження курсу рубля дозволяє нашій обробної промисловості якщо не збільшувати експорт, то, по крайней мере, утримувати російський внутрішній ринок.
Однак отримуючи тактичну короткочасну вигоду від зниження курсу рубля підприємства, що не відносяться до нафтогазового сектору, програють стратегічно. При зниженому курсі рубля не доводиться мріяти про технічне переозброєння за останнім словом західної технологічної думки. Таким чином, нафтовики протягом останніх 20-и років мали додатковий прибуток за рахунок всієї економіки Росії в цілому. Буде справедливо, якщо вони протягом наступних 20-ти років цей борг погасять. Думаю, це терміну вистачить, щоб російські промисловість і аграрний сектор вийшли на високий рівень розвитку.
Моя модель не передбачає підтримки вітчизняної економіки за рахунок зниження курсу рубля, але зниження рублевої (внутрішньої) ціни на енергоресурси, дозволить промисловим підприємствам Росії знизити витрати виробництва, а потім і ціни на свою продукцію, що дасть їм нові конкурентні переваги.
Цінність пропонованої моделі стимулювання російської економіки полягає і в тому, що Захід не зможе проти неї протестувати. Так, на нашому внутрішньому ринку енергоносії будуть коштувати дешевше, ніж на світових ринках. Але ми адже кожному дозволимо купувати у нас на внутрішньому ринку енегоресурси за зниженими цінами і без мита, в межах квоти на експорт, зрозуміло. Такі квоти вводять між собою країни ОПЕК для підтримки цін на нафту на досить високому рівні.
Внаслідок введення пропонованої системи рубль стане затребуваною в світі, стійкою валютою. З його допомогою ЦБ зможе кредитувати російську економіку незалежно від того, скільки у нас є іноземної валюти. І так як потреба в інвалюті для нас стане менше, можна буде істотно скоротити доларові резерви Росії і знизити ризики їх втрати в результаті арешту або заморожування в іноземних банках, а також в результаті досить ймовірного банкрутства США.
Так як потреба в інвалюті у нас знизитися можна буде в разі потреби помітно скоротити експорт енергоресурсів. Це дасть подвійний ефект. По-перше, підвищаться світові ціни на нафту. (За моїми спостереженнями тривале скорочення пропозиції на нафтових ринках планети всього лише на 5% дає подвоєння світових цін). По-друге, Росія заощадить природні ресурси, які незабаром знадобляться їй самій у великих кількостях.
На цьому я закінчую цю статтю. Розглянуто в ній ще один метод захисту економіки Росії від негативного іноземного впливу. У попередніх статті «Чорний список на захист рубля» я пропонував виявити агентів-інвесторів ФРС США і не допускати їх до торгів на РТС і ММВБ, оскільки вони навмисно провокують падіння російських індексів. Можливо, мені прийде в голову ще один спосіб, і я неодмінно поділюся їм з моїми читачами.