Чим повинні бути забезпечені валюти
Більше немає єдиного регулятора, який би забезпечував рівновагу на грошових ринках
Після скасування золотого стандарту в 1971 році, при якому всі валюти обмінювалися на долари, а долари - на золото, національні одиниці держав стали забезпечуватися валовим внутрішнім продуктом. До чого це призвело?
Нам, слідом за міністром фінансів, слід для себе зробити теж дуже простий висновок. Навіть думки, ні те, що мови, про підвищення курсу рубля з поверненням до курсу 27-28 бути не може. Питання залишаються тільки про те, з якою швидкістю, з якими інтервалами, в які моменти і на яку величину рубль будуть опускати.
За 40 років Америка заполонила доларовою масою економіки всього світу, при цьому реальні потреби держав не відповідали таким обсягами ліквідності. Відсоткове співвідношення кількості грошей в обігу до світового валового продукту перевищує всі розумні значення, сягнув 1000 відсотків. Питання про забезпечення грошових одиниць застиг в повітрі, ні про яку надійність валют не може бути й мови. Нині існуюча система заснована виключно на довірі до держав, їх здатності зберігати віру в національні валюти.
До "/> У спробах врятувати свою фінансову систему центральний банк США« залив »в економіку величезні порції ліквідності, що ще більше підірвало вартість долара, і як результат« валютних війн », вартість інших валют. Зловживання з боку урядів своїх повноважень в області емісії грошей привело до «кризи довіри» до вже існуючої системи - системі незабезпеченості грошових одиниць.
Питання не в тому, чи потрібно переходити до нової, яка не базується на доларі світовій фінансовій архітектурі. Системи, де резервною валютою був долар, вже, по суті, немає. У світу є вибір: або свідомо вибудувати новий фінансовий порядок, або опинитися під уламками старої системи і терміново конструювати щось взамін явочним порядком. В наш час, вважає нобелівський лауреат, неможливо підтримувати загальносвітову фінансову систему, прив'язану до однієї-єдиної національній валюті, особливо в обстановці, коли економічне майбутнє країни, що друкує цю валюту, неясно і темно.
Дана обставина штовхає економістів до пошуків надійного активу, здатного стати світовим резервним мірилом і засобом збереження заощаджень. Відразу ж виникають думки про повернення до золотого стандарту, як перевіреного способу, виправдав себе. Однак, як видається, це неможливо навіть з фізичної точки зору.
Грошова база в США за останні три роки зросла більш ніж в 3 рази і на цей момент дорівнює 2,66 трильйонів доларів. Золотий запас Америки - 8130 тонн. Таким чином, на кожен «реальний» долар припадає лише 3 міліграма золота. За поточними цінами (1600 доларів за унцію) за один долар можна придбати 19 міліграм золота. Різниця більш ніж в 6 разів. Тобто, для того щоб грошова база була повністю забезпечена золотовалютними резервами, потрібно в 6,4 рази більше запасів - 52 032 тонн. Примітно, що на сьогоднішній день всі держави світу тримають в своїх сховищах лише 30 700 тонн золота.
Верхній "/> Для того, щоб забезпечити золотом поточний ВВП одних Сполучених Штатів, буде потрібно 269 525 тонн дорогоцінного металу.
Крім фізичної обмеженості золота, існують економічні перешкоди. Апологети золотого стандарту пропонують вводити золотий стандарт поступово. Однак це пов'язано з величезними ризиками для країни-першопрохідника. Зі збільшенням вартості металу національна валюта буде дорожчати в тій же пропорції, що сильно вдарить по експорту країни. Якщо говорити про економіках, чия частка в світовому ВВП значна, ймовірність збитку вкрай висока.
Таким чином, повернення до золотого стандарту можна лише обмірковувати і прораховувати, однак навряд чи дані міркування будуть реалізовані на практиці.
Другим в списку «кращого активу» коштує створення альтернативної американського долара міжнародної валюти. В якості нових грошей пропонується використовувати гроші, що емітуються Міжнародним Валютним фондом - спеціальні права запозичення, які являють собою якусь синтетичну «кошик» на основі чотирьох валют. Однак тут проблема полягає в тому, що ця «кошик» складається з тих же незабезпечених грошей. Причому передбачається, що 44% ваги займе долар США. Відповідно, перспективи нової валюти настільки ж неясні, як і майбутнє основних валют.
Таким чином, спроби створити стабільну фіатную валюту поки не увінчалися успіхом. І навряд чи що-небудь зміниться в майбутньому, так як емісійна природа грошей без прив'язки до реального вимірника робить практично неможливим контроль за рівноважним станом грошового ринку.
Звісно ж, що будь-яка валюта повинна бути прив'язана до чогось матеріального, необхідного сучасному суспільству. У зв'язку з цим можна розглянути ідею, на мій погляд, має право на існування - введення Енергостандарта. Прив'язавши, наприклад, вироблювану енергію до новоствореної світової грошової одиниці (або вже існуючої), люди завжди могли б обміняти «гроші» на електроенергію. При цьому, зауважу, енергія нічим не гірше за фізичними властивостями того ж золота. По-перше, уніфікованість і однорідність продукту, в той час як золотий метал буває різних проб. По-друге, зручність транспортування. Звичайно, в даний час ще не вирішені всі питання, що стосуються подачі енергії в найвіддаленіші куточки планети. Однак тут є своя перевага: Енергостандарт підштовхне розвиток інфраструктур. Крім того, в даний час попит на енергію є з боку абсолютно різних секторів економіки. Попит же на золото забезпечується в основному потребами ювелірної промисловості і частково електротехніки.
На підтвердження важливості енергії в сучасному світі можна відзначити, що провідні економісти для визначення якості життя населення та конкурентоспроможності країн приділяють велику увагу не тільки таким показником, як ВВП на душу населення, але і енергопотоків на людину.
На завершення хочеться відзначити, що, природно, впровадження Енергостандарта породжує багато запитань. Зокрема, проблема співвіднесення енергоресурсів високотехнологічних і матеріаломістких галузей. Інше питання в тому, як конвертувати існуюче грошову пропозицію в енергетичне. Проблем достатньо, і вирішення питання буде залежати від того, чи буде хто-небудь його вирішувати, і як саме.