У процесі господарської діяльності ряд суб'єктів ринку не має достатніх грошових ресурсів для оплати запланованих витрат, в цьому випадку у нього є три основних можливості для вирішення проблеми:
- скорочення запланованих витрат;
- збільшення грошових доходів, одержуваних з інших секторів (наприклад, державні органи можуть збільшити податки, підприємці збільшити обсяг продажів, працівники вимагати зростання заробітної плати і т. д.);
- позику грошей в інших секторах або у інших суб'єктів.
1) надлишкові одиниці (ИЕ);
2) дефіцитні одиниці (ДЕ).
Перерозподілом фінансових коштів між ІЕ і ДЕ в економічній системі займаються особливі фінансові інститути, іменовані фінансовими посередниками.
Фінансовими посередниками називаються особливі фінансові інститути, головна функція яких полягає в забезпеченні клієнтів фінансовими продуктами і послугами з більшою ефективністю, ніж вони могли б отримати від своїх безпосередніх операцій на фінансових ринках. Серед основних типів фінансових посередників слід назвати банки, інвестиційні і страхові компанії. Їх фінансові продукти, серед іншого, включають: чекові рахунки, кредити, іпотечні кредити, цінні папери і широкий діапазон страхових контрактів.
Фінансовий посередник здійснює зв'язок між кредиторами і позичальниками, позичаючи кошти у кредиторів і надаючи їх позичальникам. Обсяг коштів, акумульованих і використовуваних фінансовими посередниками, помітно перевищує їх обсяги, що проходять через інші сектори. Існують фінансові посередники між самими фінансовими інститутами, наприклад облікові будинки в Англії, що виникли як інститути, які здійснювали розміщення серед комерційних банків казначейських векселів, т. Е. Як посередники між комерційними банками і центральним банком. Ряд фінансових інститутів, зокрема лізингові, факторингові компанії, фінансові будинки, більшу частину своїх фондів отримують як позики у інших фінансових інститутів.
Процес фінансового посередництва спрощено може бути представлений у вигляді схеми (рис. 11. 1).
Мал. 11.1. Схема фінансового посередництва
Переваги фінансового посередництва для кредиторів:
1. За їх допомогою досягається зниження кредитного ризику. В умовах неповноти і недосконалості інформації, характерних для сучасної ринкової економіки, великий кредитний ризик, т. Е. Ризик неповернення основної суми боргу і відсотків. Посередники здійснюють диверсифікацію ризику шляхом розподілу вкладень за видами фінансових інструментів.
2. Фінансові посередники полегшують іншим економічним суб'єктам пошук надійних позичальників. Посередник розробляє систему перевірки платоспроможності позичальників і організовує систему поширення своїх послуг. Це також в результаті знижує кредитний ризик і витрати кредитування.
3. Фінансові посередники забезпечують вирішення проблем ліквідності у економічних агентів. Фінансові інститути дозволяють підтримувати необхідний рівень ліквідності своїх клієнтів, яка визначає їх здатність безперешкодно виконувати свої зобов'язання перед контрагентами. Це досягається за рахунок того, що фінансові інститути мають можливість тримати в готівковій формі певну частку своїх активів. Крім того, для деяких видів фінансових інститутів держава встановлює законодавчі норми, що регулюють ліквідність. Так, для комерційних банків через нормативи резервування законодавчо забезпечується підтримку мінімальних залишків грошових коштів на рахунках у центральному банку і касі.
Переваги фінансових посередників для позичальників:
1. Вирішення проблеми пошуку кредиторів, готових надати позики на прийнятних умовах. Фінансові посередники організовують збір даних про них, розробляють методи залучення вільних грошових коштів.
2. При відсутності фінансового посередника ставка за залучені кошти для позичальника при нормальних економічних умовах виявляється найчастіше вище, ніж при його наявності. Це пояснюється тим, що фінансові посередники знижують кредитний ризик для первинних кредиторів (вкладників) і можуть встановлювати більш низькі ставки залучення коштів. Останні в сумі з витратами посередника виявляються не настільки високими, щоб виникала необхідність збільшувати ставку розміщення вище рівня ставки при прямому кредитуванні.
3. Фінансові посередники допомагають узгоджувати терміни розміщення та залучення фінансових ресурсів. Ця проблема виникає в зв'язку з тим, що позичальникові гроші потрібні зазвичай на більш тривалі терміни, ніж готові запропонувати кредитори. Фінансові посередники здійснюють їх трансформацію, заповнюючи розрив між перевагами ліквідності кредитора і довгострокових позик позичальника. Вирішення цієї проблеми полегшується тим, що не всі клієнти вимагають свої гроші в одні і ті ж терміни, а надходження коштів фінансовому посередникові також розподілено в часі.
4. Фінансові інститути задовольняють попит позичальників на великі кредити за рахунок агрегування великих сум від безлічі клієнтів.
11. 2. Поняття, сутність та структура сучасної кредитної системи [13]
Основну роль у фінансовому посередництві грають різного роду фінансово-кредитні інститути, які за допомогою різноманітних інструментів залучають тимчасово вільні грошові кошти економічних агентів, а потім надають їх на різних умовах в користування іншим економічним суб'єктам.
У сучасних умовах існує безліч різноманітних фінансово-кредитних інститутів, що здійснюють фінансове посередництво, причому в кожній країні його організація має свої національні особливості. Розглянемо найбільш характерні види фінансово-кредитних організацій, сукупність яких утворює кредитну систему країни.
У національних законодавствах поняття «кредитна система», як правило, не фігурує, частіше використовується поняття «банківська система». Однак їх не можна ототожнювати. Банки є лише одним, хоча і найбільш поширеним видом кредитних організацій. Тому логічно вважати банківську систему сегментом кредитної в тій частині, в якій банки складають ядро системи кредитних організацій.
У найширшому сенсі національну кредитну систему можна розглядати як ситуацію, в країні сукупність кредитних організацій і правових норм, що регулюють їх діяльність і які визначають порядок взаємозв'язку з іншими господарюючими суб'єктами.
Інституційну основу кредитної системи становить сукупність кредитних інститутів, які контролюють їх органів та різних організацій, таких як фінансові союзи, асоціації, холдинги та ін. Пов'язаних між собою певними відносинами (кореспондентськими, конкурентними, розрахунково-платіжними та т. Д.). Сукупність зазначених інститутів можна розглядати як кредитний сектор країни. У кожній державі є своя неповторна сукупність організацій, які належать до кредитного сектору. Це пов'язано з історичними особливостями розвитку кредитних відносин, а також з законодавчими особливостями регулювання діяльності кредитних інститутів.
У кредитну систему країни досить часто включають всі або більшість інститутів, які можуть розглядатися як фінансові, т. Е. Виконують функції фінансових посередників, зокрема страхові компанії, пенсійні фонди, інвестиційні фонди і компанії, фінансові компанії, благодійні фонди, заклади дрібного кредиту, ломбарди та ін. При такій розширеному трактуванню передбачається, що будь-який фінансовий інститут здійснює кредитну функцію в тій чи іншій формі. При цьому необхідно мати на увазі, що багато хто з перерахованих інститутів не є кредитними організаціями, оскільки згідно із законом не мають права надавати позики юридичним і фізичним особам. Це відноситься, зокрема, до інвестиційних фондів і компаній, страхових компаній і пенсійних фондів. В основному ці організації здійснюють інвестиції в цінні папери.
Страховим компаніям і пенсійним фондам дозволено також інвестувати кошти в нерухомість, банківські вклади (депозити), валютні цінності, грошові кошти на розрахунковому рахунку. Інвестиції в пайові цінні папери, по суті, не можуть розглядатися як форма позики. Єдиною підставою віднесення зазначених організацій до кредитного сектору є інвестування ними коштів в боргові цінні папери, особливо державні і муніципальні, оскільки такі інвестиції є формою позики.
Таким чином, при визначенні небанківських організацій кредитного сектора бажано розділити їх на наступні групи: з переважанням кредитної функції (наприклад, лізингові, факторингові, форфейтингові компанії, ломбарди, фінансові компанії) і в основному з інвестуванням на ринку цінних паперів.
На рис. 11. 2 представлена сукупність основних видів фінансово-кредитних інститутів. На цій схемі власне до кредитного сектору віднесені лише ті фінансові інститути, які надають позики і кредити. Окремо виділені спеціалізовані фінансово-кредитні установи, які зазначений вид операцій не здійснюють або роблять це в обмеженому масштабі.
Мал. 11.2. Сукупність основних фінансово-кредитних інститутів
Функції, що виконуються різними кредитними інститутами, широкі і мають багато спільного. До основних з них можна віднести наступні:
1) акумуляцію і мобілізацію грошового капіталу;
2) перерозподіл грошового капіталу (посередницька роль);
3) регулювання грошового обороту;
4) зменшення фінансових ризиків для постачальників фінансового капіталу.
Очевидно, що ці функції визначаються роллю кредитних інститутів як фінансових посередників. Але характер їх виконання різними групами кредитних організацій відрізняється.
Всі безліч фінансово-кредитних інститутів в країні називають фінансово-кредитним сектором. Він складається з кредитного сектора і спеціалізованих фінансово-кредитних організацій, які надають фінансові послуги без надання позик (див. Рис. 11. 2) і діють при цьому в основному на ринках цінних паперів.
Розрізняють два основних типи фінансово-кредитних систем - універсальні і сегментовані (спеціалізовані). У універсальної фінансово-кредитній системі законодавчо не обмежується виконання банками тих операцій фінансового обслуговування, які не належать до банківських. Це - фундаментальна ознака. Класичним взірцем такої системи є німецька.
Для встановлення типу національних фінансово-кредитних систем важливо знати, які операції відносяться згідно із законом до банківських та можуть чи ні банки виконувати і інші операції. Банківські операції, як було сказано вище, визначаються переважно встановленим переліком, причому його складу періодично переглядається відповідно до зміни законодавчих актів.
У строго сегментированной фінансово-кредитній системі банкам заборонено виконувати небанківські операції. Додатковим ознакою, хоча і необов'язковим, є більш жорстке розмежування сфер діяльності кредитних організацій і окремих операцій. Таким чином, при сегментированной системі банківські операції по прийому депозитів і видачу кредитів законодавчо відокремлені від операцій з випуску і розміщення цінних паперів промислових компаній і ряду інших видів послуг (страхування, угод з нерухомістю, трастових операцій). Сегментована система переважала довгий час в США і Японії.
Наведене поділ фінансово-кредитних систем на універсальні і сегментовані в сучасних умовах все ж не носить абсолютного характеру.
По-перше, кожна національна фінансово-кредитна система проходить кілька етапів свого розвитку, тяжіючи в тій чи іншій мірі то до універсального, то до сегментувати зразком. Зокрема, це було характерно для фінансово-кредитних систем Франції, Великобританії та інших країн. По-друге, в останні десятиліття в більшості розвинених країн відбувається процес універсалізації фінансово-кредитних систем.
Тому в сучасних умовах існують не строго сегментовані, а чи змішані фінансово-кредитні системи, або сегментовані з елементами універсалізації.
В останні десятиліття кордону між банками та іншими фінансовими інститутами, в тому числі небанківськими кредитними організаціями, все більше розмиваються. Даний процес характерний для більшості розвинених країн. Це відбувається з двох причин: по-перше, банки все більше проникають в сферу діяльності інших фінансових інститутів (проте в ряді країн цього процесу перешкоджають законодавці), а по-друге, розширюється спектр операцій, які виконуються небанківськими організаціями. Так, банки беруть активну участь в здійсненні факторингових і лізингових операцій, наданні трастових та інших послуг, які виконують і спеціалізовані фінансові інститути. Небанківським організаціям складніше універсалізуватися свою діяльність в силу їх спеціалізований характер. Однак і вони стали активніше займатися традиційними банківськими операціями - грошовими розрахунками, короткостроковим кредитуванням фірм, операціями з кредитними картками, прийомом заощаджень, веденням поточних рахунків і ін.
В цілому кредитний сектор країни включає зазвичай такі різновиди фінансових інститутів:
1) центральний банк;
2) комерційні банки різного типу, в тому числі універсальні (виконують більшість банківських операцій і послуг) і спеціалізовані (ощадні, інвестиційні, іпотечні, торговельні та ін.);
3) спеціалізовані кредитні організації небанківського типу;
4) спеціалізовані кредитні інститути (кредитні кооперативи, спілки, ощадні асоціації та ін.), Які не скрізь визнаються кредитними організаціями, але всюди реально виконують частину банківських операцій і послуг.
Із зазначених різновидів фінансових інститутів в банківський сектор і відповідно банківську систему входять перші дві. У деяких країнах Європи (Німеччини, Голландії, Франції, Австрії та ін.) Значна частина кооперативних кредитних інститутів розглядається як кредитні організації. Вони носять назву кооперативних банків.
На рис. 11.2 відзначені державні органи, які контролюють функціонування кредитних організацій. Вони розробляють для них різні нормативи (достатності капіталу, ліквідності та ін.), Методичні рекомендації, контролюють їх виконання, видають ліцензії. Відповідні органи відрізняються в різних країнах. Так, в Росії таке регулювання здійснює сам Центральний банк РФ, в Японії - Міністерство фінансів, в Німеччині - Федеральне відомство по кредитній справі.
Незалежно від виконуваних функцій і форм спеціалізації кредитні організації, в тому числі і банки, можуть створюватися на основі як приватної власності, так і державної. У кредитних системах багатьох країн існують змішані державно-приватні кредитні організації (банки, лізингові, фінансові компанії та ін.).
Панорама кредитної системи не буде повною, якщо не згадати фінансові послуги пошти. Володіючи великою мережею відділень, розміщених на території багатьох країн, поштово-ощадна система збирає значну кількість вкладів (наприклад, в Японії вони становлять понад 20%, що відповідає приблизно 2 трлн дол.). У той же час слід враховувати, що поштова система не видає кредити.
Крім виконання традиційних функцій залучення грошових коштів, поштово-ощадна система займається страхуванням і надає інші фінансові послуги, полегшуючи доступ населення до них. Так, японська поштово-ощадна система є найбільшим в світі установою за обсягом залучення приватних заощаджень. На цьому, як стверджують фахівці, засноване економічну та політичну могутність японського фінансового капіталу. Залучені кошти населення Японії надходять в розпорядження уряду, формуючи як би «другу державну бюджет», що досягає майже 10% річного ВНП. Отримуючи дешеві кошти через поштово-ощадну систему, Японія до недавнього часу не потребувало розвитку ринку державних боргових зобов'язань.