Повна назва пакту, прозваного фіскальним, звучить наступним чином: «Трактат про стабільність, координацію і управління в Економічній і Валютному Союзі між Королівством Бельгії, Республікою Болгарії, Королівством Данії, Федеративною Республікою Німеччини, Естонською Республікою, Ірландією, Республікою Греції, Королівством Іспанії, Французької Республікою, Італійською Республікою, Республікою Кіпр, Латвійською Республікою, Литовською Республікою, Великим Князівством Люксембург, Угорщиною, Мальтою, Королівством Нідерландів, Республік ой Австрії, Річчю Посполитою Польською, Португальською Республікою, Румунією, Республікою Словенії, Словацькою Республікою, Республікою Фінляндії та Королівством Швеції ». З числа країн, що не входять в єврозону намір підписати Фіскальний пакт висловлюють, таким чином, Болгарія, Данія, Латвія, Литва, Угорщина, Польща, Румунія і Швеція. У чому ж полягає суть цього документа, шлях до узгодження якого ще до підписання, не кажучи вже про ратифікацію, був складний і суперечливий?
Опустимо преамбулу, наповнену прекрасними фразами про відповідальність за долю Об'єднаної Європи та іншими красотами, і перейдемо безпосередньо до суті. Отже, на першому місці в Пакті знаходяться зобов'язання країн-підписантів «не допускати дефіциту сектору публічних фінансів вище 3% внутрішнього валового продукту, а бюджетного боргу - понад 60% ВВП». Дальше більше. Країни-учасниці Трактату зобов'язуються інформувати Єврокомісію про плани емісії боргу, програмах економічних партнерств і (щоб довго не перераховувати конкретні випадки) «про всі істотні зміни в економіці». Порушення умов Пакту загрожує країнам його підписали фінансовими санкціями, які можуть бути накладені як у вигляді фіксованого штрафу, так і у відсотках до ВВП. Стягнені штрафи підлягають зарахуванню до загального бюджету ЄС. Країни, що підписали Пакт, зобов'язуються внести зміни в свої національні правові системи, причому, як делікатно зазначено в Пакті, «по можливості внесені в Конституції». Принципи накладення фінансових санкцій повинна сформулювати Єврокомісія, але правом їх накладення наділений інший орган ЄС - Трибунал Справедливості. Досить лицемірно звучить пункт Пакту, який встановлює, що його підписання не змінює умов надання фінансової допомоги країнам-підписантам з боку ЄС або Міжнародного Валютного Фонду.
Якщо ж консолідований бюджетний борг країни-підписанта становить понад 60% ВВП, ця країна зобов'язана вжити заходів до його зниження в темпі не нижче 5% в рік. Нагляд за цією діяльністю країн-підписантів покладається на Раду ЄС та Єврокомісію. Цікаво, що правом звернення до Європейського суду справедливості наділяється відповідно до Пактом не тільки Єврокомісія, а й будь-яка країна, яка підписала Пакт.
Німецьке бачення інституційного побудови Євросоюзу виглядає приблизно так. Європейська Комісія стає справжнім урядом Європи з усіма функціями в області економіки і фінансів, посилений Європейський парламент утворює нижню палату Європарламенту, а Рада ЄС разом з ним в якості вищої палати виконує законодавчу функцію. Голова Єврокомісії обирається в прямих виборах усіма громадянами ЄС. Така структура призведе до зростання ролі Німеччини як найбільш населеної країни Європи, тим більше що депутатів Європарламенту також планується обирати в залежності від кількості населення країн-членів ЄС.
Європейський Союз вперше в своїй історії зіткнувся з проблемами настільки критичного рівня. Чи впорається він з ними, покаже час. Але Грецію, мабуть, вже не врятувати.