Сьогодні грошовий ринок має складну внутрішню структуру, що складається з ряду взаємопов'язаних між собою елементів їх взаємозв'язок і спосіб функціонування врешті-решт і формують механізм грошового ринку Об'єктивні основи дії цього механізму, його особливості та допустимі межі втручання держави в його роботу-все це стає занадто значущим моментом не тільки для пізнання і формування певного сві тогляду, але і для практичних дій щодо забезпечення необхідного втручання держави в механізм ри очного саморегулювання Останнє особливо важливо сьогодні, з огляду на широке використання монетаризму як теоретичної основи організації та забезпечення ефективного суспільного відтворення і економічного Ростань.
Визначення обсягу попиту на гроші, тенденцій його розвитку, вивчення мотивації суб'єктів господарювання і населення щодо зберігання грошей - все це має надзвичайно важливе значення для розуміння м механізму реалізації попиту на гроші, а потім, для розробки науково обґрунтованої кредитно-грошової політик.
Величезне значення для забезпечення функціонування грошового ринку має також з'ясування суті та особливостей механізму пропозиції грошей Облік дії банківського і кредитного мультиплікаторів і чит ТКЕ визначення обсягів і динаміки пропозиції грошей має надзвичайно виняткове значення для оптимізації роботи як грошового ринку, так і всієї економіки в цілому.
Грошовий ринок на даний момент знаходиться в стані певної рівноваги, але це стан миттєвий і сама рівновага є наслідком постійного його порушення У цьому сенсі надзвичайно важливим стає розуміння шляхів в і методів забезпечення такої рівноваги на грошовому ринку, яка б дозволила оптимізувати його функціонування і забезпечувала б економічне зростання в нашій государстві.
31 Суть грошового ринку
У ринковій економіці найважливішим центральною ланкою і одночасно її механізмом виступає ринок У найбільш загальному визначенні він всією сукупністю економічних відносин, що виникають в процесі купі Івлі-продажай.
Ринок - це складна система, що складається з багатьох взаємопов'язаних між собою елементів, які і утворюють його структуру Ця структура охоплює як свої елементи ринок товарів, ринок послуг, ринок робочої сили сили та інші складові частини Серед цих найбільш узагальнених структурних елементів виділяють і фінансовий ріноок.
З точки зору суті фінансовий ринок - це сукупність економічних відносин, які складаються з приводу купівлі-продажу специфічного товару-грошей Саме вони виступають на цьому ринку його об'єктом Що ж з стосується суб'єктів ринку, то на ньому діють всі суб'єкти ринку Але серед цих суб'єктів слід виділити, з одного боку, домашні господарства (населення), а з іншого - фірми Перші - це глав ний власник тимчасово вільних коштів Саме в них знаходиться основне джерело кредитних ресурсів Що ж стосується фірм, то вони виступають переважно в іпостасі позичальників, тому що саме їм необхідні гроші і перш за все для здійснення інвестиційної деятельностіьності.
Особливістю ринку є і те, що на фінансовому ринку надзвичайно велику роль відіграють посередники Саме вони забезпечують рух грошей і операції купівлі-продажу Якщо на товарному ринку опера ції купівлі-продажу товару часто здійснюються між безпосереднім товаровиробником і споживачем, то на фінансовому ринку це швидше виняток , ніж правило Посередники, які діють на цьому ринку, акумулюють тимчасово вільні кошти населення і господарюючих суб'єктів і надають їх на певних умовах в користування тим, до то потребує цих коштах Серед фінансових посередників можна назвати такі установи, як банки, страхові компанії, інвестиційні фонди і т ит. ін.
Фінансовий ринок - це сукупність економічних відносин, що складається в процесі руху грошей Таке визначення цього ринку розкриває його суть у вужчому сенсі фінансовий ринок - це сукупність фінансово-кредит них інститутів, які опосередковують рух грошей від їх власників до позичальників, і в зворотному напрямку Головна функція фінансового ринку в тому, щоб акумулювати тимчасово вільні кошти і надавати й х на певних умовах тим, хто в них потребностейебу.
Фінансовий ринок має досить складну структуру Вона визначається двома основними обставинами: по-перше, особливістю тих фінансових інструментів, які складають об'єкт купівлі-продажу, і по-друге, термін нами, з якими пов'язане тимчасове відчуження вартості, представленої в грошах З огляду на це структуру фінансового ринку можна зобразити так (схема 1)):
СТРУКТУРА ФІНАНСОВОГО РИНКУ
Ринок капіталів і ринок грошей відрізняються між собою ринок грошей - це частина фінансового ринку, де здійснюються короткострокові кредитні операції Тут представлено майже всі інструменти фінансового в ринку, але в основному це, власне, гроші (готівкові, безготівкові, іноземна валюта) Що ж стосується інших інструментів, то вони, як правило, представлені короткостроковими цінними паперами (наприклад векселем) на цьому ринку частіше в ролі посередника виступають банки Що стосується економічних відносин, які складаються на ринку грошей ме чекаю його суб'єктами, то вони супроводжуються певними особливими остюками по руху об'єкта, щодо якого і виникають ці відносини Вони пов'язані з тим, що тут в ролі товару виступають гроші формі їх руху як товару виступає позику При цьому продавець цього специфи чеського товару, продавши цей товар , не втрачає власність на гроші Він тільки передає право розпорядження ними на певний строк Вартість, яку уособлюють в собі гроші, переміщається від кредитора до дай -альник, а останній за право користування грошима платить певний відсоток, він і виступає як ціна грошей, але ціна визначається не вартістю грошей, а здатністю приносити їх покупцеві (позичальнику) доп атковій дохід Особливості грошового ринку проявляються також в термінах (короткострокові кредити), в рівні відсотка за кредити, в способах і формах забезпечення кредитів і т іітів и т. ін.
Ринок капіталів - частина фінансового ринку, де здійснюються середньо-і довгострокові кредитні операції Об'єктом цих операцій виступають як гроші, так і цінні папери (акції, облігації, інвестиційні сертифікат ти і т.д.) Поряд з банківською системою як дуже важливий фінансовий посередник виступають небанківські кредитні установи, або, як їх ще називають, пАРАБАНКОВ на відміну від грошового ринку, в банківській системі і особливо в системі пАРАБАНКОВ є свої особливості оформлення кредитних относісін.
Між ринком грошей і ринком капіталів існує тісний взаємозв'язок Він забезпечується не тільки переважною єдністю того об'єкта, який є предметом купівлі-продажу на цих ринках, а й тим, що часто одні і т ті ж суб'єкти (наприклад комерційні банки) виступають як суб'єкти грошового ринку , і як суб'єкти ринку капіталів Єдність двох структурних елементів фінансового ринку проявляється ще й в тому в, що деякі операції одночасно охоплюють і один, і другий ринок Так, наприклад, часто короткостроковий кредит береться для того, щоб на гроші, отримані таким шляхом, придбати акції або облігації на ри нку капіталелів.
В Україні фінансовий ринок знаходиться в стані становлення І якщо товарний ринок в Радянському Союзі все ж існував, то фінансового не було зовсім, тому першим завданням в напрямку розвитку цього ринку ку стало формування того правового поля, в рамках якого він повинен функціонувати В цьому напрямку зроблено досить багато Прийнято закони про банки, про інвестиційні та страхові компанії, про ре ня ринку цінних паперів і багато інших нормативних актів Це і є основною запорукою подальшого розвитку фінансового ринкаінку.
Як ринок грошей, так і ринок капіталів, в свою чергу, складаються з певних елементів До складу грошового ринку відносяться: обліковий, міжбанківський і валютний ринки
Облікова ринок - це ринок, на якому позичальник (господарюючий суб'єкт або банк) отримує гроші, обліковуючи свої короткострокові цінні папери, наприклад комерційні векселі результаті значного поширення короткострокові ових грошових зобов'язань (комерційні та казначейські векселі, бони та ін.) Операції на цьому ринку дуже распространенаі .
Однак в Україні комерційні векселі не стали ще дуже поширеним інструментом, і тому цей ринок поки знаходиться в стадії формування Але в цілому, враховуючи розвиток ринкової економіки в нашій країн немає, цей ринок має великі перспектівиі.
Міжбанківський ринок - це ринок, на якому суб'єктами виступають банки, а суть операцій зводиться до того, що одні банки розміщують свої тимчасово вільні кошти, а інші їх одержують на умовах платності, терміновості і пове ернення, є один банк надає іншому короткостроковий кредит Найчастіше це здійснюється у вигляді міжбанківських депозитів Необхідність таких запозичень часто викликана потребою в дотриманні якихось нормативів центрального банку Наприклад, в Україні серед інших нормативів це може бути норма обязатель их резервів Поширеною причиною таких кредитів часто стає і необхідність певного регулювання балансової су банку Ці кредити, як правило, короткострокові (від двох днів до року) і коштують для позичальника досить дорого Зазначена причина пояснює той факт, що кошти, залучені банком на міжбанківському ринку в , рідко використовуються для кредитування господарюючих суб'екте'єктів.
Валютний ринок - це ринок, де здійснюється купівля-продаж валют на основі попиту і пропозиції Необхідність існування такого сектора грошового ринку пов'язана перш за все з тією обставиною, що єдиного платіжного за асобі для всіх країн не існує Тому розрахунки по міжнародним торговельним операціям здійснюються або у валюті країни-експортера, або в конвертованій валюті Це робить необхідним операції на валютному на ринку, де валюта купується і продається як на момент виникнення попиту-пропозиції на неї (касові угоди), так і через певний термін (термінові сделкіді).
Необхідність формування і розвитку валютного ринку в Україні не викликає сумнівів І для його створення необхідно ввести ряд заходів, пов'язаних як з самою організацією торгівлі валютою, так і з організацією його інституційної структури.
Ринок капіталів включає два основних елементи: ринок середньо-і довгострокових банківських кредитів і ринок цінних паперів
Ринок середньо-і довгострокових кредитів - це ринок, де фірми і установи запозичують кошти, як правило, необхідні для розширення виробництва, його модернізації, оновлення продукції і т ін. Іншими словами вами, це ринок, який забезпечує інвестиційну діяльність Для кожної країни він має стратегічне значення і якщо на цьому ринку зменшується довгострокове кредитування (або вона характеризується невеликим зростанням), то це означає ослаблення інвестиційної діяльності в державі, що неодмінно призводить до певних н егатівним наслідків у функціонуванні громадського проізводстватва.
В Україні цей ринок існує, але одна з головних проблем посилення його ролі в суспільному відтворенні - це зменшення відсотка по середньо-і довгострокові кредити Вирішення цієї проблеми вимагає роз тку банківської системи і постійного вдосконалення тих відносин, які складаються між господарюючими суб'єктами і установами, які надають такі кредити.
Ринок цінних паперів Цей ринок характеризується тим, що головним об'єктом купівлі-продажу на ньому виступають цінні папери Саме через їх купівлю інвестор кредитує позичальника (емітента) своїми коштами ми На цьому ринку дуже багато особливостей як у формі надання інвестором кредиту, так і в його загальній організації так, наприклад, гроші, вкладені в придбання акції, як правило, не можна повернути н Азад шляхом зворотного продажу придбаних акцій їх емітенту Акції можна продати тільки іншим покупцям на так званому вторинному ринку це нних паперів Є тут і деякі особливості в отриманні кредитором від сотка Якщо в комерційному банку власник вкладу отримує чітко фіксований відсоток, то дохід на акцію (дивіденд) може бути дуже великим (в більшості випадків він не фіксується в своїх розмірах), або, по певних умовах, може бути малим і взагалі бути відсутнім Є на цьому ринку і багато особливостей, пов'язаних з емісією цінних паперів, організацією їх руху, контролем держави за роботою ринку цінних буму рів і т верб и т. ін.