Кожен, хто цікавиться фінансовими ринками, безумовно, знає про існування різних методів торгівлі. Деякі з них досить популярні, про інших же відомо зовсім небагато, незважаючи на те, що існують вони вже не одне десятиліття.
Прикладом тому сміливо можна назвати hft трейдинг. абревіатура якого розшифровується як high-frequency trading, а сам метод передбачає швидку, тобто високочастотну торгівлю, в якій ордера відкриваються і закриваються за частки секунди.
Природно, людина фізично не здатний так швидко реагувати на ринкові коливання, тому в даному виді трейдингу зазвичай використовуються автоматизовані роботи. Які ще особливості є у високочастотної торгівлі?
Трохи історії hft трейдингу
Це дозволило ринковим гравцям відкривати безліч коротких угод, термін утримання яких спочатку становив кілька секунд, але поступово зменшився до часток секунди. В таких умовах прибуток забезпечувалася за рахунок обсягу торгів.
Це спонукало деякі країни ввести обмеження і навіть заборона на hft-трейдинг, відзначаючи, що він істотно впливає на волатильність ринку. Іншою причиною стало те, що компанії, які займаються такою торгівлею, позбавляють прибутку інвесторів, так як найчастіше використовують свої власні кошти.
Хто займається hft трейдингом
Hft-трейдинг практикують великі компанії, здатні самостійно забезпечити великий обсяг торгів. На американському ринку це, зокрема, Timber Hill, Chicago Trading, Citadel LLC і інші, але першою успіху на даному терені досягла компанія Renaissance Technologies.
Сьогодні таких гравців нараховуються вже десятки. Серед потенційних прихильників подібного виду торгівлі можна також назвати великі банки та інші компанії фінансової спрямованості. Для них високочастотний трейдинг стає лише доповненням до традиційного.
Як ведеться торгівля
Hft-трейдинг будується на певних алгоритмах, які значно відрізняються від використовуваних звичайними трейдерами. Можна виділити кілька основних стратегій:
- Отримання прибутку за рахунок спреду. коли трейдер надає необхідну ліквідність. Як відомо, достатня ліквідність служить стимулюючим фактором для інших учасників ринку. За це трейдери отримують додаткову винагороду від бірж тощо;
- Виявлення співвідношення між вартістю цінних паперів і витяг з цього прибутку. Дана стратегія називається статистичним арбітражем. Кореляція може проводитися також між цінним папером і її похідними;
- Виявлення прихованих або відкритих заявок на ринку, що є нічим іншим, як знаходженням ліквідності. Для цього трейдери посилають невеликі обсяги заявок і відстежують, як швидко ті виконуються;
- Отримання більш швидкого доступу до інформації про стан ринку, яке дає перевагу одного трейдера перед іншим. Така стратегія отримала назву Арбітражу затримок. Вона стала особливо популярною в США, де високочастотні трейдери отримують доступ до ринкової інформації швидше за інших учасників ринку через використовуваної системи NNBO.
Дві якісні стратегії для короткострокової торгівлі:
Основні показники високочастотної торгівлі
Як видно, hft-трейдинг значно відрізняється від звичайного. Описати його в декількох словах можна як електронну торгівлю, яка проводиться на високій швидкості, але є і ряд інших особливостей:
- Для високочастотного трейдингу використовуються спеціальні торгові системи, що дозволяють максимально швидко розміщувати і скасовувати ордери. Середній час виконання заявки становить менше 5 мілісекунд;
- Використання спеціальних комп'ютерних програм і алгоритмів, за допомогою яких можна автоматизувати торгівлю;
- Високі щоденні обороти;
- Завершення торгівлі в рамках одного дня, тобто жодна угода не залишається відкритою по його завершенні.
Як видно, забезпечити такі умови може тільки компанія з цілим штатом співробітників, тому високочастотний трейдинг так і не «пішов у народ». Проте, знати про такі учасників ринку, які мають істотний вплив на ліквідність, на наш погляд, корисно.