Нестабільність економіки Росії штовхає багатьох росіян до виведення коштів з країни. Одним з привабливих на перший погляд варіантів є інвестування в цінні папери стабільних держав. Яким чином здійснюється таке капіталовкладення, хто бере участь в даному процесі, і з якими проблемами доводиться стикатися російським інвесторам? На ці питання ми спробуємо відповісти в цій статті.
Юридичний аспект покупки зарубіжних цінних паперів
Кожен громадянин Росії має право вільно вкладати кошти в економіку інших країн (в тому числі - купувати закордонні облігації та акції) тільки в тому випадку, якщо загальна сума таких інвестицій не перевищить 70 тис. Євро. В іншому випадку буде потрібна згода Центробанку. При цьому незалежно від суми, яку ви плануєте інвестувати в цінні папери, ви повинні сповістити про це податкову інспекцію, яка може зажадати від вас довідку про доходи або податкову декларацію. Кожен інвестор зобов'язаний сплатити прибутковий податок з доходів (13%): уникнути оплати можна тільки в тому випадку, якщо ви документально доведете, що ваші інвестиції виявилися збитковими. При цьому крім 13%, які оплачуються в Росії, буде потрібно сплатити податки і в тій країні, цінні папери якої ви купуєте. Зазвичай ставка становить як мінімум 10% від суми отриманого доходу.
Знати інші юридичні нюанси придбання зарубіжних цінних паперів інвестору не обов'язково: розібратися в деталях йому допоможе посередник - юридична або фізична особа, безпосередній учасник фондового ринку.
Посередники, які беруть участь в інвестиційному процесі
Інвестиції в цінні папери закордонних емітентів можна здійснювати, звертаючись до посередників, які мають відповідні ліцензії. Ви можете обрати:
- Брокерську компанію (російську або зарубіжну). Даний варіант підійде для інвесторів, які не мають великими сумами. Брокери беруть за свої послуги від 10 до 100 доларів за 1 операцію. Щокварталу брокеру доведеться додатково платити від 25 до 50 доларів.
- Зарубіжний банк-депозитарій, який має ліцензію на надання брокерських послуг. Банки стягують комісію у вигляді відсотка від суми угоди. Зазвичай вона становить 1,5 - 2%. Банк фактично виступає дилером по відношенню до біржі: він акумулює у себе кошти інвесторів і потім набуває на них цінні папери. Облік цінних паперів веде сам банк. Теоретично відповідальність за дохідність інвестиційного портфеля клієнта також лягає на плечі фінансистів, але тільки теоретично. Банки виконують тільки ті заявки на покупку цінних паперів від клієнтів, які вважають доцільними. Ви зможете купити далеко не всі акції та облігації, які захочете.
- Страхову компанію, яка може на підставі заявок своїх клієнтів купувати для них цінні папери. Цей спосіб інвестування називається «англійським» і реалізується в європейських страхових компаніях за англійським правом. З юридичної точки зору інвестор набуває накопичувальний поліс у страховій компанії, отримуючи при цьому можливість самому вибирати активи, що входять в поліс. Перші покупки цінних паперів здійснюються компанією відповідно до письмової заяви клієнта в рамках обраної ним програми. Після цього інвестор зможе сам продавати і купувати цінні папери, використовуючи Інтернет-доступ до свого рахунку в страховій компанії. Комісія страхової компанії варіюється в межах від 40 до 50 доларів за 1 операцію. Крім цього клієнт виплачує страхову премію за договором накопичувального страхування, вона може варіюватися в межах 1-2 відсотків від суми інвестицій. Важливий момент в даному випадку стосується оподаткування: згідно із законом РФ виплати від страхових компаній за полісами страхування життя оподатковуються тільки в частині перевищення прибутку над ставкою рефінансування за ставкою 13%. Тобто, у вас є можливість заощадити на податках.
- Керуючу компанію. В даному випадку ви отримаєте менше прибутку (вам доведеться оплатити послуги керуючого), але будете знати, що вашими коштами розпоряджаються професійні інвестори.
Незважаючи на головну конкурентну перевагу брокерських компаній - низьку вартість їх послуг, кожному інвестору належить складний вибір. Необхідно врахувати і проаналізувати цілий ряд факторів.
Як вибрати посередника для покупки зарубіжних цінних паперів?
Якщо ви плануєте активно купувати і продавати ліквідні цінні папери закордонних емітентів, найбільш зручним виявиться співпраця з інтернет-брокерами. Вони можуть виконати вашу заявку протягом 1 хвилини. Банки і страхові компанії приймають тільки письмові розпорядження: доручення інвестора може бути виконано за 1-2 дня.
При цьому потрібно розуміти, що за допомогою брокерської компанії можна придбати далеко не всі види цінних паперів, так як брокери мають доступ не до всіх бірж. Максимальні можливості є у страхових компаній. Якщо біржовий брокер може купувати тільки ті цінні папери, які торгуються на біржах, до яких у нього є доступ, то страхова компанія може купити будь-які цінні папери (наприклад, найбільш дохідні облігації Австралії, які не купить брокер). Банки можуть купувати для своїх клієнтів всі види цінних паперів різних емітентів, але не завжди охоче це роблять.
Не можна обійти увагою і питання спадкоємства. Що буде з вашим капіталом в разі вашої смерті? При укладанні договору зі страховою компанією в полісі в обов'язковому порядку зазначаються вигодонабувачі або спадкоємці із зазначенням частки, що належить кожному з них. Якщо вони не вказані, спадкування здійснюється за законом. Якщо ви співпрацюєте з брокерами або банками, процес успадкування капіталу здійснюється виключно на підставі норм спадкового права (так як кошти розміщені за кордоном, процедура їх вилучення може зайняти місяці).
Останнім критерієм, який варто проаналізувати при виборі посередника, є перелік надаваних їм послуг. В даному випадку має сенс порівнювати тільки банки і страхові компанії, так як брокерські компанії, крім інвестиційної та консалтингової діяльності, нічого іншого не пропонують клієнтам.
Наприклад, якщо ви вкладаєте великі суми коштів і не плануєте виводити їх з-за кордону, вас можуть зацікавити послуги закордонного банку. Ви можете відкрити в банку картковий і розрахункові рахунки, оформити короткостроковий депозит і навіть кредит (якщо ви володієте цінними паперами іншої держави, цей варіант цілком реальний).
Страхові компанії також можуть допомогти з оформленням банківського рахунку (у великих зарубіжних гравців завжди є фінансові партнери). Крім того, вони нададуть вам страховий поліс. Це може бути як традиційне накопичувальне страхування, коли в кінці терміну дії поліса (або щорічно) ви отримуєте обумовлений відсоток і прибуток від інвестиційної діяльності страховика, так і накопичувально-ризикове страхування. Тоді ви можете отримати певну виплату в разі встановлення інвалідності, захворювання і т.д. Всі ризики, які покриває поліс, необхідно обговорювати окремо.
Таким чином, підбиваючи проміжні підсумки, можна сказати, що найменше ризиків приймає на себе інвестор, який співпрацює зі страховими компаніями. До слова, в більшості країн гарантом платоспроможності страховиків виступає сама держава. У разі банкрутства страхової компанії інвесторам можуть повернути до 90% вкладених коштів (так як вкладаєте ви їх фактично в саму компанію). У той же час при співпраці з брокерами ви практично не залежите від успішності брокерської компанії: існують механізми, що дозволяють забрати вкладені кошти навіть у разі ліквідації брокера. Однак якщо «прогорить» компанія, акції або облігації якої ви купили за допомогою брокерської компанії або банку, ви понесете збитки.
Якщо планується довгострокове вкладення суми, еквівалентної 100 тис. Доларів США і вище, доцільно звертатися в крупні страхові компанії. Якщо ви хочете стати активним трейдером і диверсифікувати свій інвестиційний портфель, то зручніше співпрацювати з брокерськими компаніями, тим більше, якщо ви спочатку не маєте великим стартовим капіталом. Серед російських брокерів найбільш відомими є ФК «Відкриття», Фінам, Альфа-Капітал, БКС - всі вони мають більший досвід роботи на зарубіжних майданчиках.
Підводячи підсумок, хочеться порадити початківцям інвесторам бути гранично уважними і акуратними. Вкладення коштів в закордонні цінні папери може бути дуже вигідним, особливо в умовах нестабільності російської економіки. Однак якщо ви новачок на ринку, ваша першорядне завдання - правильно вибрати посередника, який допоможе вам інвестувати з максимальною вигодою і мінімальними ризиками. У наступній статті ми більш детально зупинимося на зарубіжних цінних паперах, які доцільно купувати російським інвесторам, і їх прибутковості.