Класифікація ризиків означає систематизацію безлічі ризиків на підставі якихось ознак і критеріїв, що дозволяють об'єднати підмножини ризиків в більш загальні поняття.
Питаннями пошуку оптимальних критеріїв займаються до цих пір. Одним з перших класифікацією ризиків зайнявся Дж.М.Кейнс. Він підійшов до цього питання з боку суб'єкта, який здійснює інвестиційну діяльність, виділивши три основні види ризиків:
· Підприємницький ризик - невизначеність отримання очікуваного доходу від вкладення коштів;
· Ризик "позикодавця" - ризик неповернення кредиту, що включає в себе юридичний ризик (ухилення від повернення кредиту) і кредитний ризик (недостатність забезпечення);
· Ризик зміни цінності грошової одиниці - ймовірність втрати коштів у результаті зміни курсу національної грошової одиниці (ринковий ризик).
Кейнс зазначав, що зазначені ризики тісно переплетені - так, позичальник, беручи участь у ризиковому проекті, прагне отримати якомога більшу різницю між відсотком по кредиту і нормою рентабельності; кредитор ж, з огляду на високий ризик, прагне також максимізувати різницю між чистою нормою відсотка і своєї процентною ставкою. В результаті ризики "накладаються" одна на одну, що не завжди помічають інвестори.
На даний момент практично в кожному виданні, присвяченій питанням ризику, наводиться один з варіантів класифікації ризиків.
Найбільш обґрунтованою можна вважати ту класифікацію, яка створює можливості для ефективного застосування відповідних методів і прийомів управління ризиком, де кожному ризику відповідає свій прийом управління ризиком. Її називають кваліфікаційної системою ризиків.
Залежно від можливого результату (ризикової події) ризики можна поділити на дві великі групи: чисті і спекулятивні.
- чисті ризики означають можливість отримання негативного чи нульового результату. До них відносяться - природно-природні, екологічні, політичні, транспортні, а також частина комерційних ризиків (майнові, виробничі і торгові),
- спекулятивні ризики виражаються в можливості отримання як позитивного, так і негативного рез-та. До них відносяться фінансові ризики, які є частиною комерційних ризиків.
- до природно-природним відносяться ризики, пов'язані з проявом стихійних сил природи - землетрус, повінь, буря, пожежа, епідемія і т.д.,
- екологічні ризики - це ризики, пов'язані з забрудненням навколишнього середовища,
- політичні ризики пов'язані з політичною ситуацією в країні і діяльністю держави. До політичних ризиків відносяться:
а) неможливість здійснення господарської діяльності внаслідок військових дій, революцій, загострення внутрішньополітичної ситуації в країні, націоналізації, введення ембарго, зміна уряду і т.д.,
б) введення відстрочки або мораторію на зовнішні платежі на певний строк через надзвичайних ситуацій (страйк, війна),
в) несприятливий зміна податкового законодавства,
г) заборона або обмеження конверсії національної валюти у валюту платежу. У цьому випадку зобов'язання перед експортерами може бути виконане в національній валюті, яка має обмежену сферу застосування.
- транспортні ризики - це ризики, пов'язані з перевезеннями вантажів транспортом - автомобільним, річковим, морським, авіаційним.
Комерційні ризики являють собою небезпеку втрат у процесі фінансово-господарської діяльності. Вони означають невизначеність результату від даної комерційної справи. По структурній ознаці комерційні ризики поділяються на майнові, виробничі, торгові, фінансові.
- майнові ризики - це ризики, пов'язані з імовірністю втрат майна громадянина-підприємця в результаті крадіжки, диверсії, халатності і т д.,
- виробничі ризики - це ризики, пов'язані зі збитком від зупинки виробництва внаслідок впливу різних чинників, перш за все - з загибеллю або ушкодженням основних і оборотних фондів (обладнання, сировина, транспорт і т.д.), а також ризики, пов'язані з впровадженням у виробництво нових технологій і нової техніки.
- торгові ризики є ризики, пов'язані зі збитком через затримку платежів, відмови від платежу в період транспортування товару, непостачання товару і т.д.
Фінансові ризики пов'язані з імовірністю втрат фінансових ресурсів, тобто грошових коштів. Фінансові ризики поділяють на два види
1) ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей
2) ризики, пов'язані з вкладенням капіталу, або інвестиційні ризики.
Фінансовий ризик являє собою функцію часу. Як правило, ступінь ризику для даного фінансового активу або варіанта вкладення капіталу збільшується за часом.
До ризиків, пов'язаних з купівельною спроможністю грошей. належать такі різновиди ризиків: інфляційний і дефляційний ризики, валютні ризики, ризик ліквідності.
Інфляція означає знецінення грошей і, відповідно, зростання цін. Дефляція - це процес, зворотний інфляції, він виражається в зниженні цін і, відповідно, в збільшенні купівельної спроможності грошей.
Інфляційний ризик - це ризик того, що при зростанні інфляції одержувані грошові доходи знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть. В таких умовах підприємець несе реальні втрати.
Дефляційний ризик - це ризик того, що при зростанні дефляції відбувається падіння рівня цін, погіршення економічних умов підприємництва і зниження доходів.
Валютні ризики є небезпекою валютних втрат у зв'язку зі зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої при проведенні зовнішньоекономічних кредитних та інших валютних операцій.
Ризики ліквідності - це ризики, пов'язані з можливістю втрат при реалізації цінних паперів або інших товарів через зміну оцінки їхньої якості і споживчої вартості.
Інвестиційні ризики можна визначити як можливість повної або часткової втрати інвестованого капіталу, внаслідок яких би то ні було причин. Вони включають в себе наступні підвиди ризиків:
- ризик упущеної вигоди,
- ризик зниження прибутковості,
- ризик прямих фінансових втрат.
Ризик упущеної вигоди - це ризик настання непрямого фінансового збитку (неодержаний прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування, хеджування, інвестування і т.д.).
Ризик зниження прибутковості може виникнути в результаті зменшення розміру відсотків і дивідендів по портфельних інвестиціях, по внесках і кредитах.
Портфельні інвестиції пов'язані з формуванням інвестиційного портфеля і являють собою придбання цінних паперів та ін. Активів. Термін «портфельний» походить від італійського виразу, що позначає сукупність цінних паперів, наявних у інвестора.
Ризик зниження прибутковості включає в себе наступні різновиди - процентні ризики і кредитні ризики.
До процентних ризиків відноситься небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними інститутами, в результаті перевищення процентних ставок, виплачуваних ними по залучених кредитах над ставками за наданими кредитами. До процентних ризиків відносяться також ризики втрат, які можуть понести інвестори в зв'язку зі зміною дивідендів по акціях, процентних ставок на ринку по облігаціях, сертифікатам і іншим цінним паперам.
Зростання ринкової ставки відсотка веде до зниження курсової вартості цінних паперів, особливо облігацій з фіксованим відсотком. При підвищенні відсотка може початися також масове скидання цінних паперів, емітованих під більш низькі фіксовані відсотки і, за умовами випуску, достроково прийнятих назад емітентом. Процентний ризик несе інвестор, який вклав кошти в середньострокові і довгострокові цінні папери з фіксованим відсотком при поточному підвищенні середньоринкового відсотка в порівнянні з фіксованим рівнем. Іншими словами, інвестор міг би отримати приріст доходів за рахунок підвищення відсотка, але не може вивільнити свої кошти, вкладені на зазначених вище умовах.
Процентний ризик несе емітент, що випускає в обіг середньострокові і довгострокові цінні папери з фіксованим відсотком при поточному зниженні середньоринкового відсотка в порівнянні з фіксованим рівнем. Інакше кажучи, емітент міг би залучати кошти з ринку під більш низький відсоток, але він уже пов'язаний зробленим ним випуском цінних паперів.
Цей вид ризику при швидкому зростанні відсоткових ставок в умовах інфляції має значення і для короткострокових паперів.
Кредитний ризик -небезпека несплати позичальником основного боргу і відсотків, належних кредитору. До кредитного ризику відноситься також ризик такої події, при якому емітент, що випустив боргові папери, виявиться не в змозі виплачувати відсотки по них або основну суму боргу. Кредитний ризик може бути також різновидом ризиків прямих фінансових втрат.
Ризики прямих фінансових втрат включають в себе наступні різновиди - біржовий ризик, селективний ризик, рис банкрутства і кредитний ризик.
Біржові ризики являють собою небезпеку втрат від біржових угод. До них відносяться - ризик неплатежу по комерційних справах, ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми і т.п.
Селективні ризики - це ризики неправильного вибору способу вкладення капіталу, виду цінних паперів для інвестування в порівнянні з іншими видами цінних паперів при формуванні інвестиційного портфеля.
Ризик банкрутства являє собою небезпеку в результаті неправильного вибору способу вкладення капіталу, повної втрати підприємцем власного капіталу і нездатності його розраховуватися за взятими на себе зобов'язаннями. В результаті підприємець стає банкрутом.