Коефіцієнт Бейна показує економічну прибуток на один долар власного інвестованого капіталу.
span style = "mso-bidi-font-size: 10.0pt"> - бухгалтерський прибуток
В умовах конкуренцііна товарному ринку і ефективного фінансового ринку норма економічного прибутку повинна бути однаковий-виття (нульовий) для різних видів активів. Якщо норма прибутку на будь-якому ринку (для будь-якого активу) перевершує конкурентну норму, то цей вид інвестування є кращим, або ринок не вільно конкурентним: існують причини, через які додаткова прибутковість інвестицій не зрівнюється в долгосроч-ном періоді, а це має на увазі наявність у такої фірми певної ринкової влади.
Індекс (коефіцієнт) Лернера як показник ступеня конкурентності ринку дозволяє уникнути труднощів, пов'язаних з підрахунком норми до-ходності. Ми знаємо, що за умови максимізації прибутку ціна і граничні витрати пов'язані один з одним за допомогою еластичності попиту за ціною. Монополіст призначає ціну, що перевищує граничні витрати на величину обернено пропорційну еластичності попиту. Якщо попит надзвичайно еластичний, то ціна буде близька до граничних витрат, і отже монополізований ринок буде схожий на ринок досконалої конкуренції. Виходячи з цього, положення А. Лернер запропонував в 1934 році індекс, що визначає монопольну владу:
Індекс Лернера приймає значення від нуля (на ринку з-завершеною конкуренції) до одиниці (для чистої монополії з нульовими-ми граничними витратами). Чим вище значення індексу, тим вище монопольна влада і далі ринок від ідеального стану здійснений-ної конкуренції.
Складність обчислення індексу Лернера пов'язана з тим, що інформацію про граничні витрати досить складно отримати. В емпіричних дослідженнях часто використовується така формула для визначення граничних витрат на основі даних про середні змін-них витратах.
Значення індексу Лернера можна прямо пов'язати з показником кон-центрації продавців па ринку олігополії, припустивши, що він опи-Сива моделлю Курно. Для 1-ї фірми на такому ринку гранична виручка становить
Помноживши другий доданок на P / P і Q / Q отримаємо
де ринкова частка фірми,
таким чином індекс Лернера буде знаходиться в прямій залежності від частки фірми на ринку і зворотній від показника еластичності попиту за ціною.
Середній для галузі індекс Лернера буде обчислюватися за формулою:
Коефіцієнт Тобіна (q Тобіна)
Коефіцієнт Тобіна пов'язує ринкову вартість фірми (вимірюваної ринковою ціною її акцій) з відновлювальної вартістю її активів:
P- ринкова вартість активів фірми (зазвичай визначається за курсом акцій)
С - відновна вартість активів фірми, рівна сумі витрат, необхідних для придбання активів фірми за поточними цінами.
Якщо оцінка активів фірми фондовим ринком перевищує їх відновну вартість (значення коефіцієнта Тобіна більше 1), це може розцінюватися як свідчення отриманої або очікуваної позитивної економічної прибутку. Використання індексу Тобі-на як інформації про становище фірми базується на гіпотезі ефективного фінансового ринку. До переваг використання цього показника відноситься те, що він дозволяє уникнути проблеми оцінки норми прибутковості і граничних витрат для галузі.
Численні дослідження встановили, що коефіцієнт q в середньому досить стійкий у часі, а фірми з високим його значенням зазвичай володіють унікальними факторами виробництва або випускають унікальні товари, тобто для цих фірм характерна наявність монопольної ренти. Фірми з невеликими зна-нями q діють в конкурентних або регульованих галузях.