до проекту положення Банку Росії «Про правила ведення внутрішнього обліку професійними учасниками ринку цінних паперів, які здійснюють брокерську діяльність, дилерську діяльність та діяльність з управління цінними паперами»
Відбулося відкриття нового представництва групи компаній "Вермонт" в Криму
Медіа-група «РЦБ» провела тематичну конференцію, де взяли участь представники групи компаній Вермонт.
Представили Групи компаній «Вермонт» були запрошені на закрите засідання РСПП по банками і банківської діяльності.
Основна концепція кредитного фонду - це можливість купувати права вимоги за кредитними договорами (у т.ч. з дисконтом), видавати позики і управляти ліквідністю банків.
Кредитний фонд для Банку
Прибутковість фонду складається з вступників до фонду відсотків по отриманими кредитами і виданими позиками і засобів, отриманих в результаті рефінансування сум, звільнених від податків на прибуток.
Крім від звільнення від обов'язку сплати податків фонд також звільнений від необхідності створювати резерви під видані позики і / або придбані кредити.
Застосування кредитного фонду для організації бізнес-проекту з видачі позик.
Сфера застосування кредитного фонду це банківська діяльність і діяльність некредитних організацій по фінансуванню проектів (видачі позик) і управління дебіторською заборгованістю.Кредитний фонд володіє всіма основними властивостями Зпіфов:
- Захист активів;
- Особливий режим оподаткування;
- Ефективна структура управління активами;
- Залучення інвестицій.
- грошові кошти. включаючи іноземну валюту, на рахунках і у вкладах в кредитних організаціях;
- боргові інструменти (облігації, депозитарні розписки);
- грошові вимоги за кредитними договорами або договорами позики. виконання зобов'язань за якими забезпечене заставою (за винятком наступного застави), поручительством або банківською гарантією;
- майно. (В тому числі майнові права), що було предметом застави і придбане (залишене за собою) при зверненні на нього стягнення у разі невиконання або неналежного виконання забезпеченого заставою зобов'язання;
- фінансові інструменти. базовим активом яких є величини процентних ставок;
- фінансові інструменти. базовим активом яких є фінансові інструменти, базовим активом яких є величини процентних ставок.
- базовий актив. тобто сума вимог за кредитними договорами або договорами позики, повинен становити не менше 65% вартості активів фонду;
(Вимога застосовується після закінчення 1 року з дати завершення формування кредитного фонду і має виконуватися не менше 2/3 робочих днів у році). - вартість майна. яке було предметом застави і набутого при зверненні на нього стягнення, за винятком боргових інструментів, може становити не більше 20% вартості активів.
Завдання, які вирішуються з використанням кредитних фондів:
1. Покупка прав вимоги за кредитними договорами у банків.
В ситуації на ринку ситуації є можливість купувати різні кредитні портфелі у банків з великим дисконтом.
Можливий варіант застосування.
Скупка кредитних портфелів
Фонд набуває права вимоги за кредитними договорами та видає фізичним і юридичним особам позики, забезпечені заставою, поручительством або банківською гарантією.
Фонд отримує дохід у вигляді відсотків за виданими договорами позики і набутим у банків кредитними договорами. Отриманий дохід не оподатковується на прибуток і може бути повністю реінвестувати в подальшу діяльність фонду або виплачений (повністю або частково) пайовикам у вигляді проміжного доходу по паю.
Довірче управління фондом здійснює Керуюча компанія, яка отримує винагороду (у вигляді відсотка) за управління фондом, а також може отримувати «гонорар за успіх».
- Чи не потрібна ліцензія кредитної організації;
- Відсутня система резервування;
- Відсутні будь-які додаткові вимоги до видаваних позик (по процентних ставках, термінів і т.п.) і до позичальника (крім того, що позики повинні бути забезпечені заставою, поручительством або банківською гарантією).
Варто також відзначити, що кредитний фонд може застосовуватися для фінансування проектів, що реалізуються в інших ЗПІФ, наприклад, у фонді нерухомості, рентному фонді або фонді прямих інвестицій.
Можливий варіант застосування.
Фінансування проектів:
Зручність фінансування проектів, в т.ч. реалізованих в інших Зпіфов, через кредитний фонд в тому, що при наданні позик на здійснення таких проектів безпосередньо, інвестор / кредитор при отриманні доходу (відсотків за виданим позиці або доходу по паю) зобов'язаний буде сплатити податок. Тоді як платежі, що надходять в кредитний фонд, звільнені від податку на прибуток і можуть бути спрямовані на реалізацію нових проектів (реалізованих іншими фондами або юр. Особами) або видані фіз. особам в якості позики (наприклад, на придбання нерухомості, побудованої в фінансується Вами фонді) в повному обсязі.
3. Реструктуризація заборгованості та поліпшення фінансових показників організації.
Структура кредитного ЗПІФ забезпечує організації можливість більш гнучко підходити до процесу реструктуризації заборгованості, не погіршуючи при цьому фінансові показники організації та її фінансову стійкість.
За уступленному в фонд кредитним договором (договором позики), якщо буде досягнуто згоди між сторонами (керуючою компанією фонду і позичальником), можуть бути переглянуті терміни, порядок оплати, забезпечення та інші суттєві умови.
У разі ж недосягнення такої угоди, керуюча компанія кредитного фонду візьме на себе всі обов'язки по стягненню заборгованості та реалізації застави (своїми силами або із залученням спеціалізованих організацій). При цьому отримане при стягненні майно може перебувати на балансі фонду як завгодно довго, тому що буде звільнено від податку на майно.
На наш погляд, цей механізм реструктуризації заборгованості буде цікавий в першу чергу саме банківським організаціям, найбільш сильно страждають від необхідності створювати додаткові резерви і перераховувати свої показники через зростаючих термінів прострочення по кредитах і обсягами заборгованостей.
Банки можуть використовувати кредитний фонд для сек'юритизації пула кредитів, обмінявши прострочену заборгованість на цінні папери - паї ЗПІФ.
Можливий варіант застосування.
Обмін простроченої заборгованості на паї (сек'юритизація пулу кредитів):
Однак при придбанні паїв кредитного ЗПІФ слід враховувати, що обміняти заборгованість на паї безпосередньо не вийде (за винятком зобов'язань, забезпечених іпотекою). Тому в ряді випадків робити поступку прав або купувати паї доведеться через третю особу. В оплату інвестиційних паїв ЗПІФ (крім грошових коштів) можуть бути передані:
- цінні папери;
- грошові вимоги за забезпеченими іпотекою зобов'язаннями з кредитних договорів, включаючи права заставодержателя за договорами про іпотеку;
- частки в статутному капіталі товариств з обмеженою відповідальністю;
- нерухоме майно.
Таким чином, за допомогою кредитного ЗПІФ можна здійснювати діяльність з видачі позик без наявності ліцензії кредитної організації, а також здійснювати фінансування своїх і сторонніх проектів, використовуючи надані Піфам податкові преференції.
Переваги кредитних фондів:
Для банку:- Відсутність необхідності створювати резерви за виданими кредитами;
- Поліпшення фінансових показників: можливість обміну кредитних портфелів (в т.ч. «проблемних») на цінні папери (паї фонду);
- Можливість придбання різних кредитних портфелів інших банків з великим дисконтом.
2. Поліпшення фінансових показників: можливість обміну кредитних портфелів (в т.ч. «проблемних») на цінні папери (паї фонду);
3. Можливість придбання різних кредитних портфелів інших банків з великим дисконтом;
4. Податкові преференції;
5. Передача частини функцій з управління та обслуговування заборгованості керуючої компанії кредитного фонду.
- Можливість отримання регулярних виплат з фонду;
- Вплив на рішення, що приймаються, пов'язаних з діяльністю фонду (зокрема, за умовами видачі позик і придбання кредитів);
- Отримання доходу за рахунок зростання вартості майна фонду у вигляді збільшення вартості паю;
- Можливість використовувати пай в якості застави при отриманні кредитів у банку;
- Альтернатива банківським депозитам і операціями на фондовому ринку.
- Швидке отримання позики (без подання та заповнення додаткових документів);
- Відсутні будь-які вимоги до позичальника (крім того, що за позикою необхідно буде представити забезпечення);
- Гнучкі умови погашення основної суми позики і відсотків по ньому (за погодженням з керуючою компанією);
- Надання можливості виплати основної суми позики в будь-який час (в т.ч. по закінченню договору позики) при узгодженні з керуючою компанією.
- Більш гнучкий підхід до реструктуризації заборгованості;
- Видача позик без наявність ліцензії кредитної організації;
- Альтернативний інструмент фінансування проектів;
- Податкові преференції.
- Можливість запропонувати новий інструмент ринку для реалізації та фінансування проектів;
- Залучення нових клієнтів і розширення лінійки пайових інвестиційних фондів, що знаходяться в її управлінні.