Міжнародні орендні операції - припускають здачу товарів в оренду іноземному контрагенту.
Суть оренди полягає в наданні орендодавцем клієнту - орендарю будь-якого товару в виняткове користування на точно встановлений термін за певну винагороду на основі орендного договору.
Орендар може отримати товар зі складу орендодавця або замовити його у будь-якого обраного ним виробника за рахунок орендодавця.
Оренда надає орендареві право лише на тимчасове користування товаром, право власності на нього залишається за орендодавцем. І в цьому відмінність оренди від операцій купівлі-продажу. Предметом оренди може виступати як рухоме, так і нерухоме майно.
Короткострокова (рентинг - renting) - від декількох годин до року;
Середньострокова (хайринг - hiring) - від 1 до 2-3 років;
Довгострокова (лізинг - leasing) - на термін від 3 до 5 років, іноді до 15-20 років.
Найбільшого поширення в міжнародній комерційній практиці отримала такий різновид оренди, як лізинг.
Лізинг - форма товарного кредиту, один з видів фінансування придбання обладнання, нерухомості та інших основних фондів. На відміну від традиційної оренди лізинг має ряд специфічних особливостей:
· Після закінчення терміну оренди орендар зобов'язаний повернути майно; після закінчення терміну лізингу передбачаються три варіанти взаємин сторін: продовження контракту, повернення майна, перехід права власності на товар до орендаря.
· Здача товару в лізинг, як правило, здійснюється не виробником, а фінансовою установою (наприклад, банком) або спеціалізованою компанією;
· При розрахунку виплат по лізингу враховується покупна ціна об'єкта, термін, на який укладено лізинговий договір, залишкова вартість, кредитоспроможність орендаря і фінансові можливості орендодавця, а також чинне законодавство, особливо щодо оподаткування і термінів амортизації; при розрахунку за оренду розмір виплат значною мірою залежить від ринкової кон'юнктури;
· Проведення лізингових операцій передбачає необхідність отримання спеціальної ліцензії на їх виконання, особливе державне регулювання, наявність податкових та інвестиційних пільг, прискорені терміни амортизації.
Більшість різновидів лізингу може бути зведене до двох основних видів угод - фінансового та оперативного лізингу.
Фінансовий лізинг (finance lease) - операція по спеціальному придбання майна у власність та подальшої здачі його в тимчасове користування і володіння на термін, що наближається до терміну його експлуатації і амортизації всієї або більшої частини його вартості. Протягом терміну договору лізингодавець за рахунок лізингових платежів повертає собі всю вартість майна і отримує прибуток від лізингової з угоди.
Орендований товар протягом терміну дії лізингової угоди є власністю орендодавця.
Важлива особливість фінансового лізингу - неможливість розірвання договору протягом зафіксованого основного терміну оренди (іноді передбачається, однак при цьому передбачається і дострокова виплата загальної суми за лізинговими платежами).
Оперативний (операційний) лізинг (operating leasing) - здавання в оренду майна на певний термін.
Для оперативного лізингу характерні такі ознаки:
· Термін договору лізингу менше нормативного терміну служби майна, внаслідок чого лізингодавець не сподівається відшкодувати вартість майна за рахунок надходжень від одного договору;
· Майно можна здавати в лізинг багаторазово;
· Часто в лізинг здається не спеціально купується за заявкою лізингоодержувача майно, а наявне в лізинговій компанії;
· Обов'язки з техобслуговування, ремонту, страхуванню часто лежать на лізингової компанії, тому що для операційного лізингу характерні додаткові послуги;
· Лізингоодержувач може розірвати договір, якщо майно в силу непередбачених обставин виявиться в стані, непридатному для використання;
· Ризик випадкової загибелі, втрати, псування лізингового майна вище, ніж при фінансовому лізингу;
· Після закінчення терміну договору майно, як правило, а повертається лізингодавцю. Оперативний лізинг широко використовується на транспорті, в будівництві, сільському господарстві та ін.
Цей вид лізингу кращий, коли майно потрібно на невеликий термін.
Особливі види лізингу:
Зворотний лізинг (sale and leaseback) - угода, що припускає продаж підприємством частини свого майна лізингової компанії з одночасним підписанням договору про його оренду.
Фірма (майбутній лізингоодержувач) має обладнання, але їй не вистачає коштів для виробничої діяльності. Вона знаходить лізингову компанію і продає їй сові майно, а лізингова компанія здає його в лізинг цій же фірмі. Після закінчення терміну дії договору підприємство має право викупу устаткування і тим самим відновлює на нього права власності;
Така угода дає можливість підприємству отримати додаткові фінансові кошти за рахунок продажу обладнання, не припиняючи його експлуатації.
Чистий лізинг - витрати з технічного обслуговування бере на себе орендар.
Повний лізинг - витрати з технічного обслуговування бере на себе лізингодавець.
Компенсаційний лізинг - вид оренди, при якій орендна плата проводиться поставками продукції, виготовленої на орендованому устаткуванні.
Сублизинг (sub-lease). Часто лізинг здійснюється не безпосередньо, а через посередника. При цьому в договорі передбачається, що в разі тимчасової неплатоспроможності або банкрутства посередника Л платежі повинні надходити основному лізингодавцю. За схемою типу «сублизинг» можна побудувати відносини з технічного переозброєння підприємств, що входять в холдинг, концерн і т.д. У міжнародній сфері сублізінговие угоди використовують комбінації податкових вигод в двох і більше країнах. Часто лізингові компанії відкривають свої філії в місцях з пільговим оподаткуванням (офшорних зонах).
Міжнародний лізинг - це фінансова операція, при якій суб'єкти лізингу, що знаходяться на територіях різних держав.
Підрозділяється на експортний, імпортний і транзитний.
У разі експортного лізингу лізингова компанія і виробник знаходяться в одній країні, а орендар в інший. Використовується, коли виробник зазнає труднощів зі збутом продукції на внутрішньому ринку, а зацікавлений в даній продукції орендар іншої країни бракує достатніх коштів для її придбання.
При імпортному лізингу орендар і лізингова компанія знаходяться в одній країні, а виробник - в інший. Орендар може здійснювати платежі в національній валюті.
Транзитний лізинг - передбачає, що всі учасники лізингу знаходяться в різних країнах. Цей варіант використовується, щоб знайти найбільш пільговий варіант поставки майна від виробника до споживача.
Переваги лізингу в порівнянні з фінансуванням інвестицій за рахунок звичайних банківських позик полягають у наступному:
підприємства з високим рівнем рентабельності, але зі слабкою фінансовою структурою, наприклад, що розширюються;
молоді або малі підприємства, які часто не мають можливості отримати кредит в банку через нездатність надати банку достатні гарантії у вигляді застави матеріальних цінностей.
2. Лізинг передбачає 100% фінансування за рахунок позикових коштів і не вимагає негайного початку лізингових платежів, що дозволяє без різкого фінансового напруження оновлювати виробничі фонди, придбавати коштовне обладнання.
3. Лізинговий контракт може включати в себе додаткові послуги з обслуговування обладнання: замовлення матеріалів, управління поставками, сервісне обслуговування і ремонт обладнання, установка запчастин, а також повна або часткова заміна старого обладнання на нове;
4. Лізингова угода більш гнучка, ніж позика, оскільки дозволяє обом сторонам виробити зручну схему виплат;
5. Для лізингоодержувача зменшується ризик морального і фізичного старіння обладнання, так .як майно не купується у власність, а береться в тимчасове користування;
6. Лізингова майно не враховується у лізингоодержувача на його балансі, що не збільшує його активи і звільняє від сплати податку на майно;
7. Лізингові платежі відносяться на витрати виробництва та обігу (с / з) лізингоодержувача і знижують оподатковуваний прибуток;
8. Наявність амортизаційних і податкових пільг для лізингодавця, якими він може «поділитися» з лізингоодержувачем шляхом зменшення розміру лізингових платежів;
9. Виробник устаткування отримує додаткові можливості для збуту своєї продукції;
10. Лізинг - засіб створення нових робочих місць і впровадження прогресивної техніки.
1. На лізингодавця лягає ризик морального старіння устаткування і неотримання лізингових платежів, а для лізингоодержувача вартість лізингу більше, ніж, ніж ціна покупки або банківського кредиту. Тому лізинговій операції передує велика робота по її експертизі;
2. Лізингоодержувач, який не є власником своїх основних засобів, не може надати їх в якості застави в разі потреби банківської позики, що знижує його шанси до отримання такої позики на більш вигідних умовах.
Лізингодавець, що не має «дешевих» і стабільних джерел фінансових коштів, схильний до ризику раптової зміни процентних ставок по кредитах, які він повинен брати для фінансування інвестицій лізингоодержувача, що підвищує вартість лізингу контракту. Цей ризик нейтралізується, якщо лізингова компанія є філією великого банку.
1. Загальні (глобальні) ризики - пов'язані з економічною і політичною ситуацією, на них не можна впливати;
2. Ризики, пов'язані зі станом галузі, в якій працює лізингоодержувач. Можливо раптове зникнення ринків збуту (митні обмеження, поява більш дешевого замінника);
3. Ризики, пов'язані з конкретним клієнтом або операцією.
Всі ризики також діляться на страхують і не страхують.
Сума лізингових платежів розраховується за формулою:
гдеА - величина, що належать лізингодавцю амортизаційних відрахувань;
Пк - платежі лізингодавцю за використані їм кредитні ресурси;
Пком - розмір комісійних виплат;
Пу - плата за додаткові послуги лізингодавця.
ПДВ - податок на додану вартість.
Пк = де Осн + Оск - залишкова вартість майна на початок і кінець відповідно і r - процентна ставка по кредиту;
Пу =. де рn - витрати на комерційні послуги; Т - термін договору.
ПДВ =. де В - виручка по лізинговій операції, оподатковувана податком на додану вартість.