Під міграцією капіталу в позичкової формі розуміють всі міжнародні переміщення капіталу, за винятком прямих зарубіжних інвестицій.
Позичкова форма міжнародної міграції капіталу реалізується в наступних операціях:
видача державних і приватних позик;
придбання облігацій іншої країни, цінних паперів, векселів, витрат іноземних компаній;
здійснення виплат за боргами;
міжбанківські та державні заборгованості.
Швидкі темпи експорту позичкового капіталу і значні за обсягами повторювані операції на міжнародному рівні привели до формування в кінці 60-х початку 70-х років XX століття світового ринку позичкового капіталу.
Світовий ринок позичкового капіталу має складну структуру, представлену на рис. 3.
Світовий кредитний ринок - це особливий сегмент світового ринку позичкового капіталу, де здійснюється рух капіталу між країнами на умовах терміновості, зворотності і плати відсотків.
Провідними імпортерами капіталу на світовому кредитному ринку є промислово розвинені країни, при цьому частка країн ОЕСД становить 86%. Найбільшим позичальником є США, на другому місці знаходиться Великобританія, найбільшими в світі кредиторами виступають Японія і Швейцарія.
Мал. 3 Схема структури світового ринку позичкового капіталу
міжнародний капітал інвестиція портфельний кредит
Міжнародний кредит - це позика в грошовій або товарній формі, що надається кредиторами однієї країни на умовах повернення, терміновості і плати відсотків позичальнику іншої країни.
У широкому сенсі це поняття включає в себе так само закордонні портфельні інвестиції - вкладення капіталу в іноземні облігації, акції та інші цінні папери з метою отримання доходу, а не встановлення контролю за господарською діяльністю позичальника.
В умовах стабільності і передбачуваності світової економіки міжнародне кредитування може бути ефективним з глобальної точки зору.
Впливу міжнародного кредиту ідентично впливу на добробут заходів щодо лібералізації торгівлі або міграції робочої сили. Усунення обмежень на шляху міжнародних фінансових потоків приносить виграш світу в цілому і тим групам, для яких свобода означає більш жорстку конкуренцію.
Або країна - кредитор, або країна - позичальник може ввести на міжнародний кредит податки.
Якщо фінансова допомога країни достатньо велика, щоб вона могла впливати на рівень відсотка міжнародного ринку кредиту, ця міць може використовуватися в її власних інтересах. Обмежуючи пропозицію позичкового капіталу на зовнішніх ринках, вона може змусити зарубіжних позичальників платити більш високу ставку і домогтися чистих односторонніх вигод.
Країна - позичальник, обмежуючи свої позики може змусити кредиторів піти на більш низький рівень прибутковості.
Аналіз оподаткування міжнародного кредитування і запозичення передбачає, що піти від податків не можна. На практиці ж це часто вдається. Кредитори і боржники можуть винайти тисячі способів приховати наявність угоди. Найпоширенішим інструментом є '' трансферне ціноутворення ''. Між кредиторами і боржниками часто існують не тільки угоди позики, але і угоди купівлі - продажу. Якщо вони намагаються представити справу таким чином, ніби ніяких кредитів не було видано, то можуть зробити це, ввівши неринкові ціни на товари і послуги свого внутрішнього товарообміну, наприклад, підписати угоди, в яких позичальник продає кредитору деякі товари за готівковий розрахунок пізніше. Можна зробити так, що кредитор недоплачує за деякі товари в даний час, і / або переплачує за них пізніше. Так фальсифіковані ціни здійснюють '' трансферт '' додаткових процентних платежів від позичальника до кредитора.
Портфельні закордонні інвестиції і міжнародний кредит ведуть до зміцнення зовнішніх економічних і політичних зв'язків країн в світовому господарстві, до зростання їх взаємозв'язку і взаємозалежності, а також до збільшення економічного і технічного потенціалу країн, до зростання добробуту окремих національних економік і світового господарства в цілому.
1.3.2Міровой криза заборгованості
Міжнародний кредит часто виходить зі стану рівноваги.
Головною причиною періодичної повторюваності міжнародної кризи заборгованості є наявність сильної мотивації до відмови платежів по боргу суверенними боржниками. Не можна змусити суверенних боржників заплатити за боргами, якщо у них немає такого бажання. Навіть якщо уряду відмовляться платити вчасно за боргами, кредитори не мають можливості звернутися до суду або накласти арешт на активи боржників.
Найбільш надійними способами вирішення проблем права власності на кредити, що надаються суверенним позичальникам є:
введення застави або забезпечення активів того чи іншого виду, які можуть перейти у власність кредитора у разі припинення виплат по боргу позичальником (активи країни - боржника в країні - кредиторі; великі вкладення країни - боржника в банки і підприємства на території країни - кредитора; широка участь країни - боржника в торгівлі з країною - кредитором);
дати стимул виплачувати борги в обмін на обіцянку нових кредитів (цей спосіб часто використовується міжнародним валютним фондом).
Широкомасштабний потік кредитів завершився в початку 1982 року кризою довіри, коли Мексика, а слідом за нею і країни Латинської Америки, Азії та Африки, заявили, що не в змозі обслуговувати свої зовнішні борги. Кредитори, які призупинили нове кредитування, в масовому порядку і поза всякою чергою вимагали повернення боргів, прискорюючи тим самим світову кризу заборгованості.
Уряду 38 країн не змогли витримати узгоджені раніше графіки виплат за боргами і попросили про реструктуризацію боргу (перегляд термінів і порядку виплати боргу). З поняттям реструктуризації боргів і пов'язана діяльність Паризького клубу.
Він є неформальною організацією, яку створили промислово розвинені країни для обговорення проблем, що виникають в результаті неплатоспроможності деяких країн - боржників.
Цей клуб - в значній мірі '' західний '', так як кредиторами держав, що зазнають труднощі з погашенням заборгованості, є в основному промислово розвинені країни.
8. А також інформація з Internet.
Розміщено на Allbest.ru