При низькому рівні оборотного капіталу виробнича діяльність не підтримується належним чином, звідси - можлива втрата ліквідності, періодичні збої в роботі, неритмічність виробництва і низький прибуток. При деякому оптимальному рівні оборотного капіталу прибуток стає максимальною. Подальше підвищення величини оборотних коштів призведе до того, що підприємство буде мати в розпорядженні тимчасово вільні, бездіяльні поточні активи, це підвищить ліквідність, але призведе до зайвих витрат фінансування оборотних фондів, що спричинить за собою зниження прибутку. Таким чином, зростання ліквідності тягне за собою зниження прибутковості діяльності підприємства.
Політика управління оборотним капіталом повинна забезпечити пошук компромісу між ризиком втрати ліквідності і рівнем ефективності діяльності підприємства. Для цього необхідно вирішити дві важливі задачі:
1. Забезпечення платоспроможності. Підприємство, яке не має достатнього рівня оборотного капіталу, може зіткнутися з ризиком неплатоспроможності.
2. Забезпечення прийнятного обсягу, структури і рентабельності активів. Раціональне та економне використання оборотних фондів - першочергова задача підприємств, тому що матеріальні витрати складають велику частину собівартості продукції. Прискорення оборотності оборотних коштів, яке вимірюється коефіцієнтом оборотності і тривалістю одного обороту в днях, досягається різними заходами на стадіях створення виробничих запасів, незавершеного виробництва і на стадії обігу.
Ризик втрати ліквідності у фінансовому менеджменті ділять на два види: лівобічний і правобічний. Ризик втрати ліквідності через зниження загального обсягу оборотних коштів і (або) погіршення їх структури в бік збільшення важкореалізованих активів називають лівостороннім, так як активи знаходяться в лівій частині балансу. Ризик втрати ліквідності внаслідок несприятливих змін у зобов'язаннях підприємства називають правостороннім.
Можна виділити наступні явища, потенційно несуть в собі лівобічний ризик:
1. Недостатність грошових коштів.
2. Недостатність власних кредитних можливостей (велика дебіторська заборгованість).
3. Недостатність виробничих запасів.
4. Зайвий обсяг поточних активів.
Найбільш суттєві явища, потенційно несуть в собі правосторонній ризик:
1. Високий рівень кредиторської заборгованості.
2. Неоптимальне поєднання між короткостроковими і довгостроковими джерелами позикових коштів.
3. Висока частка довгострокового позикового капіталу.
Розроблено різні варіанти впливу на рівні ризику. Основні з них:
1. Мінімізація поточної кредиторської заборгованості.
2. Мінімізація сукупних витрат фінансування.
3. Максимізація повної вартості фірми.
Одним з напрямків управління оборотним капіталом є організація оборотних коштів. Організа-ція оборотних коштів включає:
- визначення складу і структури оборотних коштів;
- встановлення потреби підприємства в оборотних середовищ ствах;
- визначення джерел формування оборотних коштів;
- розпорядження і маневрування оборотними коштами.
- відповідальність за збереження та ефективне використання оборотних коштів.
При визначенні складу і структури оборотних коштів менеджер стикається з альтернативою вибору між прибутковістю і ліквідністю. Для підвищення прибутковості слід мінімізувати обсяг оборотних коштів в цілому, а по структурі збільшувати частку коштів у виробництві. З іншого боку, для підтримки ліквідності обсяг оборотних коштів потрібно збільшувати, так як в структурі активів в цілому вони є більш ліквідними, ніж необоротні активи, а за структурою збільшувати частку грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень.
Встановлення оптимального співвідношення оборотних коштів у виробництво та обіг має важливе значення для забезпечення коштами виконання виробничої програми, а також є одним з основних факторів підвищення ефек-ності використання оборотних коштів.
В ринкових умовах підприємствам наданих-ний широкі права в розпорядженні оборотними засобами. Оборотні кошти знаходяться в розпорядженні підприємств і вилучили-тію не підлягають. Підприємства можуть продавати і передавати їх іншим підприємствам, організаціям, установам, громадянам, зда-вати в оренду, надавати в тимчасове користування (за виклю-ченням тих, які не перебувають у власності або користуванні підприємств).
Важливою проблемою для підприємств є встановлення потреби підприємства в оборотних коштах і забезпечення со-хранності оборотних коштів. Підприємства розраховують наявність надлишку або нестачі оборотних коштів на початок планового періоду. Для цього з-поставляється сума очікуваного (фактичного) наявності влас-них оборотних коштів підприємства на початок планованого пе-ріод з його сукупною потребою в оборотних коштах. Якщо планова потреба перевищує суму власних оборотних коштів підприємства, виникає брак власних оборотних коштів. Підприємства, які допустили утворення недос-татка оборотних коштів, можуть заповнювати його за рахунок власних і позикових коштів. Якщо співвідношення зворотне, виникає надлишок влас-них оборотних коштів, який може служити джерелом фінансування приросту оборотних коштів.
Недолік власних оборотних коштів може виникнути внаслідок ряду причин, що залежать і не залежать від діяльності підприємства. Підприємство може не забезпечити збереження наявних власних оборотних коштів, тобто втратити визна-ленну суму, допустивши надпланові збитки, отвле-чення оборотних коштів з виробництва і т.п. Важливою причиною нестачі власних оборотних коштів може служити зростання цін і податків.
Проблема поліпшення використання оборотних коштів стала ще більш актуальною в умовах формування ринкових відносин.
Економічне значення економії оборотних фондів виражається в зниженні собівартості продукції, що впливає на збільшення прибутку. Крім того, прагнення до економії матеріальних ресурсів спонукає підприємство до впровадження нової техніки і вдосконалення технологічних процесів.