Ранній меркантилізм виник ще до великих географічних відкриттів і був актуальним до середини XVI ст. На тому етапі торго-ші зв'язку між країнами були розвинені слабко, мали епізоди-ний характер. Для досягнення позитивного сальдо у зовн-ній торгівлі ранні меркантилісти вважали за доцільне:
Встановлювати максимально високі ціни на товари, що експортуються
Всіляко обмежувати імпорт товарів
Не допускати вивезення з країни золота і срібла (з ними ототожнювалося грошове багатство)
Отже, теорія монетаризму ранніх меркантилістів може бути визначена як теорія «грошового балансу».
Раннього меркантилізму було притаманне розуміння помилково-сти концепції номіналістичної теорії грошей, висхідній до стародавніх часів і в тому числі до праць давньогрецького фі-лософа Аристотеля (IV ст. До н.е.). Останній, як відомо, полу-гал, що монета «існує не по природі, а по встановленню, та в нашій владі змінити її або вивести з ужитку» 6. Рас-судилося так, номіналісти заперечували не тільки товарну природу грошей, але і їх зв'язок з благородними металами.
З метою утримання грошей у країні заборонявся вивіз їх за кордон, створювалися «складеному місця» для торгівлі іноземними товарами і т. П.
Щоб залучити гроші з-за кордону, уряд займався псуванням монети, приводила до зниження вексельного курсу. Меркантилісти помилково вважали, що в результаті знецінення грошей іноземці за ту ж кількість національної монети зможуть придбати більше товарів, і тому вони будуть зацікавлені свої гроші перечеканівать в тубільні.
Ранній меркантилізм отримав назву монетарної системи, так як його представники ще смутно бачили навіть безпосередній зв'язок між торгівлею і грошовим обігом.
Однак за часів раннього меркантилізму, як і в середні віки, уряд займався псуванням національної монети, знижуючи її цінність і вага, сподіваючись зацікавити іноземних купців обмінювати їх гроші на тубільні і купувати більше то-варів. Перетворення грошей в умовний знак, фіксоване соот-носіння перебувають в обігу золотих і срібних грошей (система біметалізму) виправдовувалися як фактами обігу неповноцінних грошей, так і помилковою констатацією того, що золото і срібло є грошима в силу своїх природних властивостей, виконуючи функції міри вартості , скарби і мі-рових грошей.
Пізній меркантилізм охоплює період з другої полови-ни XVI в. по другу половину XVII ст. хоча окремі його еле-менти продовжували виявляти себе і в XVIII в. На цьому етапі тор-говие зв'язку між країнами стають розвиненими і регулярні-ми, що багато в чому було обумовлено заохоченням розвитку на-ціональної промисловості і торгівлі державою. Щоб досягти активного торгового балансу висувалися рекомендації: завойовувати зовнішні ринки завдяки відносно дешевим товарам (тобто невисокими цінами), а також перепродажу товарів од-них країн в інших країнах; допускати імпорт товарів (крім предметів розкоші) при збереженні в країні активного торгового балансу; вивозити золото і срібло для здійснення вигідних торго-вих угод, посередництва, тобто для збільшення їх маси в стра-ні та збереження активного торгового балансу.
Пізні меркантилісти змістили акцент у теорії монетаріз-ма, протиставивши ідеї «грошового балансу» ранніх Мерканті-листів ідею «торгового балансу».
Визнаючи товарну сутність грошей, їх цінність пізні мер-кантілісти як і раніше вбачали в природних властивостях золота і срібла. Однак саме вони зумовили перехід від ме-левих до кількісної теорії грошей і системі монометал-лизма. І якщо ранні меркантилісти визначальною функцією грошей вважали функцію накопичення, то пізні - функцію середовищ-ства звернення.
Виникнення кількісної теорії грошей стало як би ес-тественного реакцією на «революцію цін» XVI ст. викликану огром-ним припливом до Європи з Нового Світу золота і срібла і по-здаватися причинний взаємозв'язок змін кількості грошей і цін товарів. На переконання пізніх меркантилістів, цінність грошей перебуває у зворотній залежності від їх кількості, а уро-вень цін на товари прямо пропорційний кількості грошей. Вони тенденційно вважали, що збільшення пропозиції грошей, по-підвищуючи попит на них, стимулює торгівлю.