Р.В. Шелгунов,
науковий співробітник відділу міжнародних економічних досліджень
Зазначена тенденція обумовлена існуючими розбіжностями в оцінках ефективності дій Фонду при вирішенні пріоритетних для кожної з країн проблем і виражається в пошуку і використанні можливих заходів в обхід МВФ, в тому числі через альтернативні міжнародні, або регіональні організації, двосторонні угоди або дії в односторонньому порядку.
Для США механізми МВФ виявилися неефективні при вирішенні такого важливого питання, як вплив на китайську курсову політику. При цьому поточна кредитна політика Фонду як мінімум за шістьма пунктами відповідає економічним інтересам США: підтримує експорт американських товарів; розподіляє тягар стабілізації світової економіки між державами-членами; знижує кредитні ризики і підвищує ступінь впливу на боржників; знижує привабливість регіональних фінансових об'єднань; сприяє реалізації інтересів США в питаннях зовнішньої політики і політики національної безпеки; сприяють зміцненню лідерства США в боротьбі з кризою.
США вважають контрпродуктивним використання МВФ як інструмент нав'язування жорсткої дисципліни сильним членам Фонду. У зв'язку з цим позиція США щодо ролі МВФ у світовій економіці передбачає, по-перше, посилення його неформальній регулюючої функції - через прогнози і оцінки (програми оцінки фінансового сектора (FSAP), програми раннього попередження (EWE), програми взаємних оцінок (MAP)) . По-друге, передачу частини повноважень Фонду за формальною регулювання економіки іншим міжнародним організаціям, зокрема регулювання курсової політики - СОТ, регулювання фінансового сектора - Раді з фінансової стабільності (СФС).
У зоні євро найбільшу заклопотаність викликають зростаючі системні ризики, пов'язані зі зниженням стійкості державних фінансів і високим тягарем державного боргу. При цьому висловлюються побоювання, що втручання МВФ у справи єврозони поставить під загрозу її цілісність, негативно позначилася на кредитоспроможності членів Євросоюзу в очах світової спільноти.
У зв'язку з цим країни зони євро підтримують зростаючий вплив МВФ, позитивно оцінюючи його роль в стабілізації світової економіки, при цьому проводять курс на більшу самостійність в рішення внутрішніх проблем. Це виражається в розробці європейських інструментів як доповнюють, так і альтернативних фінансової допомоги МВФ. В якості довгострокового пріоритету в ЄС розглядається можливість створення Європейського валютного фонду (ЄВФ). Одна з причин такого підходу пов'язана з домінуючим впливом США на прийняття рішень в МВФ і майбутнім скороченням частки ЄС в ході реформи його квот. Перед ЄВФ крім іншого буде стояти завдання протистояти зростаючому неформальному регулювання світової економіки з боку МВФ.
Для країн з ринком, що розвивається основні фінансові ризики пов'язані з волатильністю на ринках капіталу. У цій ситуації пріоритетом для них є поєднання фінансової лібералізації з регулюючим наглядом і можливістю вводити окремі елементи контролю за рухом капіталу на національному рівні.
Позиція ключових економік, що розвиваються - Бразилії, Росії, Індії та Китаю щодо ефективності МВФ продиктована їх прагненням, з одного боку, грати більш значиму роль в світовій економіці, а з іншого - зберегти високу ступінь самостійності в рамках міжнародних зобов'язань.
Це проявляється в готовності країн БРІК прийняти на себе додаткові витрати і ризики скоординованого розвитку світової економіки - сприяти підвищенню ефективності оцінок і прогнозів Фонду, брати участь в збільшенні його ресурсів, за умови адекватного збільшення їх частки в контролі над міжнародної фінансової архітектурою. При цьому країни БРІК вважають недоцільним для себе жорстко дотримуватися правил МВФ і орієнтуються на формування внутрішніх інструментів протистояння глобальним фінансовим ризикам - накопичення золотовалютних резервів, курсова політика, обмеження на рух капіталу.
Таким чином, очікується, що на майбутньому саміті, на відміну від попередніх, вихідні позиції країн двадцятки будуть спиратися на більш прагматичний підхід в оцінках ефективності діяльності Фонду і його перспектив в світовій економіці. Незважаючи на це експерти відзначають сприятливі умови для компромісу з даного питання.
У короткостроковій перспективі більш імовірним сценарієм розвитку подій представляється подальше посилення впливу МВФ. Його діяльність буде спрямована на вирішення трьох ключових завдань: посилення неформального регулювання світової економіки через прогнози і оцінки; збільшення постійних фінансових ресурсів Фонду та координація діяльності учасників регіональних домовленостей про об'єднання резервів; регулювання міжнародних потоків приватного капіталу.
Однак в довгостроковій перспективі, в міру виходу світової економіки з кризи і необхідності посилення умов кредитної політики Фонду в країнах-позичальниках, ставлення міжнародної спільноти до МВФ може придбати негативний відтінок. Це буде пов'язано як зі слабкими місцями в політиці Фонду, так і з можливими спробами окремих національних урядів перекласти відповідальність на МВФ за прийняття ними непопулярних рішень.