Пруденційний нагляд як система управління ризиками
Пруденційний нагляд - це система наглядових процедур Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦБФР) за дотриманням фінансовою установою, зокрема торговцем цінними паперами, пруденційних показників, зменшує ризики невиконання їхніх зобов'язань перед клієнтами.
У процесі розвитку системи пруденційного нагляду НКЦПФР поступово переходить від фокусування наглядового процесу на перевірках дотримання фінансовою установою детальних вимог та правил до оцінки внутрішньої системи управління ризиками компанії. З цією метою вводиться застосування установами внутрішніх моделей управління ризиками, побудованих з дотриманням встановлених принципів і пруденційних нормативів. Це дозволить зменшити системний ризик при застосуванні стандартного для всіх фінансових установ підходу шляхом більш точного обліку профілю ризику кожного професійного учасника фондового ринку.
Мета пруденційного нагляду полягає в ранньому попередженні проблем в роботі об'єкта нагляду та заохочення його до проведення регулярної оцінки достатності власного капіталу і власних ризиків.
Основними цілями пруденційного нагляду є забезпечення реалізації єдиної державної політики, захист активів інвесторів і, як наслідок, посилення довіри інвесторів до фондового ринку України, запобігання настанню неплатоспроможності професійних учасників фондового ринку через застосування відповідних заходів шляхом:
- Формування системи оцінки ризиків в діяльності професійних учасників фондового ринку та управління ними;
- Встановлення особливостей організації та проведення внутрішнього аудиту (контролю);
- Контролю за платоспроможністю, ліквідністю та прибутковістю професійних учасників фондового ринку;
- Запобігання виникненню системних ризиків на фондовому ринку з метою забезпечення стійкості і надійності всього ринку в цілому.
Дані документи мають статус інформаційних роз'яснень, а не закріплених на законодавчому рівні вимог. Більш того, якщо враховувати підхід Базельського комітету з банківського нагляду, кожен національний наглядовий орган повинен розробити власний графік переходу на вимоги пруденційного нагляду на основі Базель II (відповідні процедури в т. Ч.). Такий перехід може вводитися з попередньою оцінкою рівня готовності ринку до відповідних змін.
Таким чином, при впровадженні пруденційного нагляду на українському фондовому ринку враховується європейський досвід і застосовуються різні підходи і нормативи для пруденційного нагляду за діяльністю з торгівлі цінними паперами, депозитарної діяльністю та діяльністю з управління активами інституційних інвесторів.
- Забезпечення захисту прав інвесторів;
- Обмеження (зменшення) ризиків, що мають місце в діяльності професійних учасників фондового ринку;
- Забезпечення стабільності функціонування ринку цінних паперів.
НКЦБФР повинна забезпечити регуляторні вимоги і переконатися, що інвестори володіють достатньою інформацією про стан і діяльність професійних учасників фондового ринку для розуміння ризиків, які вони несуть, і розуміють свою відповідальність за вибір того чи іншого торговця цінними паперами.
Для визначення і характеристики рівня ризику конкретного суб'єкта нагляду - торговця цінними паперами - використовуються такі групи показників:
• нормативи достатності капіталу, що визначають фінансову спроможність такого суб'єкта, деякий час підтримувати нормальне функціонування виключно за рахунок власного капіталу (регулятивний капітал, адекватність регулятивного капіталу, адекватність капіталу першого рівня, коефіцієнт левериджу (LR)
• нормативи ліквідності, пов'язані із забезпеченням здатності торговців цінними паперами здійснювати розрахунки за своїми зобов'язаннями (для торговців цінними паперами встановлено тільки один показник - норматив абсолютної ліквідності)
• нормативи продуктивності, які встановлюються з метою обмеження співвідношення загальної суми договорів, укладених торговцем цінними паперами, але не виконаних на день розрахунку (відкриті позиції), до розміру капіталу торговця цінними паперами в залежності від видів професійної діяльності на фондовому ринку (ці нормативи пов 'язані з бухгалтерським обліком і не є фінансовими).
Розрахунки пруденційних показників діяльності з торгівлі цінними паперами здійснюють торговці цінними паперами - небанківські фінансові установи.
Регулятивний капітал є одним з найважливіших показників діяльності торговців цінними паперами, основним призначенням якого є покриття негативних наслідків різноманітних ризиків, які торговці беруть на себе в процесі своєї діяльності, і забезпечення фінансової стійкості та стабільної діяльності. Ризики в банківській діяльності випливають із специфіки операцій з цінними паперами, що здійснюються в умовах ринкових відносин, і означають ймовірність отримання доходів, менших від очікуваних, зниження вартості активів. Підвищені ризики призводять до значних фінансових втрат і, як наслідок, до банкрутства торговців.
Розрахунок регулятивного капіталу здійснюється за принципом «очищення» власного капіталу торговця від "поганих" активів, якими без проблем можна "наповнити" статутний капітал або використовувати для нарощування додаткового капіталу. Регулятивний капітал ділиться на капітал першого рівня і капітал другого рівня. Капітал першого рівня вважається більш незмінним, то і таким, що не підлягає передачі, перерозподілу і повинен повністю покривати поточні збитки. Капітал другого рівня має менш постійний характер і його розмір піддається змінам.
Регулятивний капітал використовується для розрахунку таких відносних нормативів як адекватність регулятивного капіталу і коефіцієнт левериджу (LR). Окремо розраховується показник адекватності капіталу першого рівня.
Для розрахунку показників адекватності використовується такий показник як "активи, зважені на ризик" (RWA). Принцип його побудови - найбільш ліквідні "хороші" активи вирішуються на одиницю, тобто приймають своє природне значення, а для інших - менш ліквідних, можливо навіть проблемних активів застосовується система коефіцієнтів, які збільшують такі активи. Найменш ліквідний і найбільш «поганий» актив - "прострочена дебіторська заборгованість" множиться на коефіцієнт 2. У результаті для досягнення нормативів адекватності регулятивного капіталу та капіталу першого рівня компанія зацікавлена в збільшенні питомої ваги "добрих" активів і зменшення "поганих" активів.
Коефіцієнт левериджу (LR) розраховується без коригування активів на коефіцієнти ризикованості: це відношення регулятивного капіталу до "скоригованих" активів, а скориговані активи - це всі активи компанії за вирахуванням найбільш ліквідних. Застосування цього показника дозволяє оцінити фінансову стійкість без суб'єктивної оцінки ризиків.
регулятивний капітал - для торговця цінними паперами, який здійснює дилерську діяльність, - не менше 500 000 гривень, брокерську діяльність - не менше 1000000 гривень, діяльність по андеррайтингу або з управління цінними паперами - не менше 7000000 гривень;
адекватність регулятивного капіталу - 8 відсотків;
адекватність капіталу першого рівня - 4,5 відсотка;
коефіцієнт левериджу - 3 відсотки;
коефіцієнт абсолютної ліквідності - 0,2.
Показник продуктивності торговця цінними паперами, здійснює брокерську діяльність, не може перевищувати 30.
Показник продуктивності торговця цінними паперами, здійснює дилерську діяльність, не може перевищувати 20.
Показник продуктивності торговця цінними паперами, здійснює андеррайтинг. не може перевищувати 40.